Мідь рано списувати з рахунків
Корекцію ф'ючерсів на метал у напрямку $2,65 і $2,75 за фунт слід використовувати для формування коротких позицій
На частку Китаю припадає близько 45% світового попиту, тому не дивно, що ф'ючерси виявляють підвищену чутливість до подій, що відбуваються в цій країні, включаючи індикатори, що характеризують її економіку. У цьому уповільнення економічного зростання пропорційно знижує глобальний інтерес до міді.
Питома вага Китаю в сукупному попиті на окремі види товарів
Прогнози зростання ВВП Піднебесної та попиту на мідь
Незважаючи на те, що основними сферами застосування металу є промисловість та будівництво, підвищений інтерес до нього пов'язаний з так званими схемами «мідного фінансування», коли товар використовується як застава при отриманні коштів. При цьому скорочення запасів на Лондонській біржі металів свідчить про зростання попиту на подібні угоди та навпаки. У поточній ситуації збільшення запасів говорить про невисоку потребу, що є «ведмежим» фактором.
Динаміка цін та запасів міді на LME
Таким чином, перспективи попиту складно назвати оптимістичними, а зростання пропозиції, в першу чергу з боку Перу та Монголії, дозволяє говорити про поступове збільшення профіциту та подальше падіння котирувань ф'ючерсів.
Прогнози обсягів видобутку в розрізі окремих країн
Існуючий дисбаланс з його подальшим розширенням дозволяє експертам Bloomberg прогнозувати 13% зниження цін на мідь до кінця поточного року. Йдеться про відмітку $2,2 за фунт, яка більш ніж у дварази нижче максимального рівня, що мав місце у 2011-му. На мою думку, згущувати фарби не варто. Якщо Народному банку Китаю вдасться стабілізувати місцевий фондовий ринок, то поступове відновлення висхідного тренду по Shanghai Composite поверне інтерес до мідних схем фінансування та збільшить попит на червоний метал. В результаті, незважаючи на песимістичні перспективи на горизонті в 2-3 роки, мідь спроможеться на короткострокову корекцію в напрямку $2,65 і $2,75 за фунт, яку слід використовувати для формування коротких позицій.