МОЖЛИВІ ВАРІАНТИ РЕСТРУКТУРИЗАЦІЇ ПАТ «ГАЗПРОМ», Опублікувати статтю РІНЦ, Міжнародний
Уразгалієв В.Ш. 1, Пекарчук Д.С. 2
1 ORCID: 0000-0002-7794-4937, кандидат, економічних наук, доцент, Санкт-Петербурзький державний університет; 2 аспірант, Національний мінерально-сировинний університет "Гірничий"
МОЖЛИВІ ВАРІАНТИ РЕСТРУКТУРИЗАЦІЇ ПАТ «ГАЗПРОМ»
Аннотація
Останнім часом посилилися суперечки довкола проблеми реформування газової галузі. У першу чергу це пов'язано з різко зрослими обсягами видобутку газу з боку його незалежних виробників і виникли у них проблеми до доступу їх газу до газопровідної транспортної системи. Внаслідок цього виникли вимоги цих виробників щодо вільного доступу їх до газотранспортної системи, включаючи можливість експорту свого газу.
Це можна вирішити тільки в результаті реструктуризації ПАО Газпром, що володіє цією системою. У статті аналізуються варіанти проведення такої реструктуризації та даються оцінки їх можливим результатам.
Ключові слова: Газпром, Роснефть, Новатек, газотранспортна система, реструктуризація, незалежні виробники газу, експорт газу.
Уразгаліїв В.Ш. 1, Pekarchuk D.S. 2
1 ORCID: 0000-0002-7794-4937, PhD in Economics, Associated Professor, Saint-Petersburg State University; 2 postgraduate student, національні мінеральні ресурси університету (Mining University)
POSIBLE WAYS FOR THE RESTRUCTURING OF PJSC “GAZPROM”
Abstract
Сонтроversy поряд з тим, що gas industry reforming є дуже зростаючі новини. Перший з усіх, що спричиняють значно більшу продуктивність виробничого процесу gas industry and their encountered problems of accessing in gas pipeline transport system. Як результат, цей gasproducers зобов'язаний вільний доступ до операційної системи транспортування, включно з можливістю gas export.
Цей питання може бути вирішений з реструктуризації PJSC Gazprom, який є власником цієї системи. Матеріали analyzes options для таких реструктуризації і передбачені оцінки своїх можливих результатів.
Keywords: Gazprom, Rosneft, NOVATEK, gas transport system, restructuring, independent gas producers, gas export.
Можна виділити три варіанти розвитку подій із ПАТ «Газпром»:
- Все залишається так само, Газпром залишається єдиним власником Єдиної системи газопостачання (ЄСГ);
- Незалежні виробники отримують право користування ЄСГ нарівні з Газпромом лише для постачання на внутрішній ринок, на зовнішній – отримує право лише Газпром (при цьому ЄСГ залишається у складі Газпрому);
- Усі виробники отримують доступ до ЕСГ, тобто ЕСГ виходить зі складу ПАТ «Газпром».
Під диверсифікацією монополії прийнято розуміти реструктуризацію корпорацій на окремі акціонерні товариства з основних функцій структури монополії. Глава «Роснафти» Сєчін запропонував розділити «Газпром», зумовлюючи свою точку зору тим, що необхідно лібералізувати ринок газу та розвинути конкуренцію між усіма виробниками природного газу.
Подібна пропозиція була цілком зрозумілою, оскільки в структурі видобутку газу в цілому по Україні ВАТ «НК «Роснефть» займає четверте місце:
Малюнок 1. – Видобуток газу в Україні за 2014 рік
У 2013 та 2014рр. "Роснефть" різко наростила обсяги видобутку природного газу, що демонструють дані малюнка 2:
Рисунок 2. – Динаміка річного видобутку газу ВАТ «НК «Роснефть» за період з 2007 до 2014 року, млрд. куб. м/рік
Зростання видобуткуприродного газу у «Роснафти» тільки зростатиме, оскільки спостерігається явна тенденція зростання доведених запасів природного газу, наприклад, з 2007 по 2014 роки зростання доведених запасів газу перевищило 280%:
Рисунок 3. – Динаміка доведених запасів природного газу ВАТ «НК «Роснефть» за період з 2007 до 2014 року, млрд. куб. м.
Збільшуються і операційні доходи від реалізації природного газу компанією при поступовому зростанні тарифікації ціни на газ для споживачів [1], що показано на рис.4:
Рисунок 4. - Газовий бізнес Роснафти: виручка від реалізації газу (млрд. рублів) та середня ціна реалізації газу (тис.руб/тис.куб.м; доп.вісь)
Оскільки ЄСГ України входить до структури природної монополії «Газпром», то остання монополія сплачує меншу вартість за транспортування газу трубопроводом, ніж інші незалежні виробники газу, які називаються Газпромом як «нерегульований сектор».
Відповідно до «Інформації про основні показники фінансово-господарської діяльності ВАТ “Газпром” за 2014 рік» обсяг транспортування газу ЕСГ незалежними виробниками становив 134460197 тисяч кубометрів, а дочірніми структурами Газпрому становив 627531204 тисяч кубометрів. При аналізі наведених показників з'ясовується, що Газпром стягує тарифну плату за транспортування газу в дочірніх товариств у розмірі собівартості транспортування, а для нерегульованого сектора стягується велика плата. Виручка від надання регульованих послуг для Газпрому за 2014 рік склала 994 107 770,1 тисяч рублів, а собівартість відповідно - 851 956 535. Таким чином можна припустити, що для оцінки витрат Газпромом та іншими виробниками на транспорт газу необхідно зробити превентивний розрахунок, а саме:
З розрахунку випливає, що зареальної собівартості прокачування 1 тисячі кубометрів газу в 1,35 тисячі рублів за тисячу кубометрів, йде переплата в 6,04 тисячі рублів за тисячу кубометрів, тобто монополіст завищує ціну в 5 разів.
Але виділення зі структури Газпрому ЄСГ можна охарактеризувати як «палицю з двома кінцями», оскільки, з одного боку, розвиватиметься конкуренція на національному газовому ринку і, як наслідок, підвищуватиметься якість обслуговування споживачів та системи газопостачання в цілому за рахунок розвитку ринкових відносин, а з іншого боку – може постраждати бюджет України, оскільки виділення ЄСГ може призвести до перебоїв із постачанням газу і, як наслідок, перебоїв з надходженнями податкових відрахувань до Федерального Бюджету України:
Позитивні сторони реструктуризації ВАТ "Газпром"
Ринкові умови доступу до газової артерії України насамперед сприятимуть збільшенню видобутку газу з родовищ (тобто збільшенню дебіту свердловин), що, у свою чергу, спричинить підвищення зборів ПЗКВ.
Дані, що характеризують динаміку цього підвищення[2], представлені на рис.5:
Рисунок 5. - Динаміка зміни ПДПД для природного газу, руб/тис.куб.м.
Таким чином, динаміку податкових надходжень у частині ПДПІ на природний газ у федеральний бюджет (ФБ) відображатиме графік, представлений на рис.6:
Рисунок 6. - Динаміка ПДПІ (природний газ) у ФБ РФ, млрд.руб
Якщо припустити додаткове середньорічне зростання видобутку газу при виділенні ЕСГ на 3,3%, то прогнозний видобуток газу може виглядати так:
Рисунок 7. – Прогнозована динаміка зростання видобутку газу зі збільшенням присутності «нерегульованого сектора» та без збільшення, млрд.куб.м.
Відповідно динаміка зростання ставки ПДПД будевідповідати даним, представленим на рис. 8:
Рисунок 8. - Динаміка ставки ПДПІ на природний газ з прогнозним зростанням (червоне) і без (синє), руб/тис.куб.м
За таких умов динаміка надходжень ПДПІ до федерального бюджету (ФБ) України показано на малюнку 9:
Рисунок 9. – Динаміка надходження до ФБ Україна ПДПІ з прогнозною зміною ставки ПДПІ (червоне) та без зміни (синє)
Оскільки газопроводи ЄДР завантажені, найчастіше, на 100%, то немає сенсу стежити за динамікою зміни митних надходжень при збільшенні видобутку газу, оскільки технологічний процес перекачування природного газу дуже трудомісткий і за вимогами технологій труба, для її стійкої роботи, повинна бути завантажена на 100 %.
Вихід зі складу Газпрому ЄСГ та доступ до експорту трубопровідного газу незалежним підприємствам дозволить обійти вимоги щодо “вільності транзиту” енергоресурсів та зняти звинувачення проти Газпрому у зловживанні домінуючим становищем з боку Єврокомісії.
Негативні сторони реструктуризації ПАТ "Газпром"
Можливим серйозним негативним наслідком реструктуризації Газпрому може стати різке зростання суперечок між виробниками товарного газу у третейських та арбітражних судах. Подібні дії призведуть до затримок у постачанні газу покупцям та споживачам, а це, в свою чергу, вплине на виручку і, відповідно, податок на прибуток.
Одночасно це може сприяти перебоям у виробництві товарів, складовим компонентом якого є природний газ, та, у свою чергу, до зниження надходження ПДВ.
Враховуючи суттєве зношування трубопроводів в Україні, виділення ЄСГ та переформатування його в окремий ВАТ призведе до зміни структури рефінансування всередині організаціїі, можливо, призведе до урізання коштів на діагностику та ремонт трубопроводів.
Розділ Газпрому також може позначитися і на його геополітичному впливі як найбільшій у світі газодобувній та газотранспортній компанії.
Наприкінці 2015р. Цікава схема з експорту трубопровідного газу до Європи була запропонована компанією Новатек. За цією схемою передбачається дозволити швейцарському трейдеру Novatek Gaz & Power Gmbh (NGP), який на 100% належить Новатеку, постачати до Європи через агентський договір з Газпром експортом газ, що видобувається “Арктикгазом” (спільне підприємство Новатека та Газпронафти).
Зараз NGP перепродає газ із європейських хабів, що поставляється туди різними газовими компаніями. Передбачається, щоб Газпром експорт за агентським договором купував газ у "Арктикгазу" за ціною експортного нетбека (ціна газу на хабі за вирахуванням витрат на його транспортування до хаба та експортного мита), а потім перепродував його NGP, який постачав би цей газ європейським споживачам. На думку голови правління та співвласника Новатека Л.Міхельсона за такої схеми експортна монополія Газпрому не порушується. Останньому достатньо купувати газ у незалежних виробників за ціною, що забезпечує рівну прибутковість з експортом пропорційно долі внутрішнього ринку. [3] (для довідки: експортний нетбек для "Арктикгазу" на початку 2016р. становив 32)
Таким чином, у разі затвердження такої схеми, її реалізація дозволить наростити обсяги експорту українського газу, збільшити доходи бюджету за рахунок зростання експортних мит, а також підвищити прибуток як Газпрому, так і незалежних виробників газу за рахунок відповідно від виручки з агентської винагороди та експортного нетбеку. При цьому принцип єдиного експортного каналу трубопровідного газу.збережеться.