Навіщо Україні купувати американські боргові зобов’язання

американські

У рейтингу найбільших кредиторів США за підсумками травня Україна випередила Сінгапур і зараз займає 13-те місце. Лідирує Японія з обсягом вкладень $1,11 трлн, далі йде Китай ($1,1 трлн), потім з великим відривом Ірландія ($295,8 млрд).

Україна нарощує вкладення у держоблігації США з початку 2017 року. Минулого місяця було куплено US Treasuries на $5,1 млрд.

За словами гендиректора ІК «Форум» Романа Паршина, використання Україною американських облігацій як інвестиційний інструмент та нарощування вкладень у них є абсолютно нормальною практикою. US Treasuries є суперліквідними цінними паперами, оскільки США – найбільша економіка планети. Аналогів цим паперам за прибутковістю та ліквідністю просто немає. З їхньою допомогою створюються резерви, вони приймаються у заставу. З політикою купівля облігацій США практично не пов'язана, це потрібно для наповнення резервного фонду ліквідними паперами з нульовим ризиком та деякою прибутковістю, – пояснює експерт.

Начальник управління ІК «Церих Кепітал Менеджмент» по роботі з заможними клієнтами Андрій Хохрін каже, що американські облігації використовуються як універсальний інструмент, що дозволяє надійно розміщувати долари. Завдяки величезній ліквідності, надійності рівня АА, ставці близько 2% і приналежності країні, що емітує долари, US Treasuries найбільш привабливі для консервативних інвесторів як інструмент розміщення доларових залишків. Покупка UST Україною – цілком закономірна та прогнозована. У цих паперах розміщено частину міжнародних резервів РФ. Частка держоблігацій США в портфелі Україна не збільшується, становлячи приблизно чверть обсягу резервів, – наголошує експерт.

Згоден з колегами та керівник відділу фінансових ринків ІК"Велес Капітал" Артур Навроцький. Резерви країни сьогодні продовжують відновлення. Уряд поставив за мету нарощувати їх за допомогою скупки валюти. За 2 роки банки повернули ЦБ майже всі валютні борги, надані за операціями РЕПО. Міжнародні резерви, що надходять на баланс, частково йдуть на купівлю зобов'язань США, – пояснює аналітик.

Нарощування обсягу покупок UST сприяло збільшення їхньої прибутковості за рахунок підвищення ставки ФРС США та курсу долара.

Аналітики Sberbank CIB пишуть, що після відмови ще двох сенаторів-республіканців підтримати реформи охорони здоров'я вже стало очевидним її провал. Це змушує глобальних інвесторів думати, що прибутковість американських держоблігацій буде низькою тривалий час.

Якщо Трампа й надалі продовжуватиме переслідувати невдачі, UST можуть повернутися до низької прибутковості. Хоча навряд чи внаслідок Центробанку Україна відмовиться від нарощування скуповування держборгів США.