Німець-керуючий
Флоріан Феннер не втрачає жодної можливості поговорити українською. «Я вивчав українську в школі, але коли приїхав до України, все, що я міг, — написати українською своє ім'я», — каже він. Щоб зрозуміти, як влаштована українська економіка, і зуміти заробити тут гроші, Флоріану довелося вивчити українську ґрунтовно. Зараз він розмовляє вільно і навіть вставляє в мову приказки, іноді, втім, невпопад.
1996 року фондовий аналітик Феннер отримав одночасно дві пропозиції роботи: одну від німецького банку в Нью-Йорку, іншу від інвесткомпанії Brunswick в Укаїни. Робота в Америці відкривала перед 25-річним Феннером блискучі кар'єрні перспективи. Однак Флоріан знехтував порадами друзів і вибрав роботу в Україні. «Я бачив, як руйнувався Берлінський мур, — згадує він. — Було очевидно, що на Східну Європу чекає велике майбутнє».
Через кілька років Феннеру, що став портфельним керуючим Brunswick Capital Management, довелося пройти випробування на вірність зробленого вибору. Взимку 1998 року становище його було незавидним: компанія майже не проводила операцій на зруйнованому кризою фондовому ринку, Феннеру світило далеко не переможне повернення до рідного Франкфурта-на-Майні. Повернутись означало визнати свою поразку. І це, за словами Феннера, було найнеприємнішим.
Здобути моральну перемогу над українською кризою Феннеру допомогла дрібниця — фірмові склянки мережі заправок ВР. Їхній Феннер отримав у подарунок за те, що повністю заправив бак свого джипа. Акція з роздачі стаканчиків проходила під гаслом «Все устаканиться!» Коли фінансисту, який ще погано знав українську, пояснили зміст цієї фрази, він підбадьорився і вирішив, що все не так погано.
Нещодавно партнери продали ОФГ Deutsche Bank. Останні 60% акцій німцівикупили, виходячи із загальної оцінки компанії $700 млн. Але UFG Asset Management, в якій працював Феннер, не була підрозділом ОФГ. Вона і зараз самостійна компанія, що управляє активами $500 млн. Під наглядом Феннера знаходяться, зокрема, офшорний хедж-фонд UFG Russia Select Fund (близько $150 млн) і фонд облігацій UFG Russia Debt Fund (близько $50 млн).
Куди Феннер вкладав гроші у фонди? Однією зі своїх найкращих угод він вважає покупку влітку 2000 року українських 30-річних єврооблігацій (тоді Флоріан працював ще Unifund). Папери були куплені за ціною 38% від номіналу, а сьогодні їхня ціна перевищує 111% від номіналу.
Але з сьогоднішніх позицій здається, що п'ять років тому можна було купувати будь-які папери — з того часу вони виросли неймовірно. «2002 року будувати інвестиційну стратегію було дуже просто, — каже Феннер. — Сьогодні складніше: треба визначити, які саме активи зростатимуть швидше за інших». Що це за активи? Феннер перераховує: акції банків, підприємств споживчого сектора. Втім, їх на ринку небагато, і керуючому доводиться робити ставку на традиційні українські акції. Півроку тому портфель UFG Russia Select Fund приблизно на половину складався з акцій ПЕК, 12% припадало на металургію, 7% – на хімічну промисловість, 4% – на телекомунікації, 6% – на акції банків та 8% – на споживчі компанії.
Як премія за управління фондом акцій UFG Asset Management бере з клієнтів 20% від отриманого прибутку, що перевищує 8% річних. Крім того, протягом усього періоду інвестування керуюча компанія отримуватиме щорічну плату за управління у розмірі 2% від зроблених вкладень. Ціна послуг іншого фонду, який перебуває під управлінням Феннера, — облігаційного, відповідно 10% від прибутку понад 5% річних та 1%комісійних щорічно.
Нещодавно під управлінням Феннера з'явився третій фонд - фонд прямих інвестицій UFG Private Equity. Ідея створити його прийшла Федорову, котрий після продажу ОФГ вирішив направити частину грошей на інвестиції в українські проекти. Мета фонду — купувати частки в компаніях, які найближчими трьома роками можуть вийти на біржу або будуть продані стратегічному інвестору.
Федоров виступає головним інвестором UFG Private Equity (він із партнерами збирається вкласти в нього 80% із запланованих $250 млн) та бере активну участь у виборі проектів. А завдання Феннера — також залучати до фонду сторонні інвестиції. Їх мінімальний розмір - $1-млн. Як і у випадку з хедж-фондом, премія UFG Asset Management – 20% доходу після завершення проекту та 2% від зроблених вкладень за період інвестування.
Крім того, фонд купив 25% +1 акцію компанії Trans Siberian Gold (TSG), що об'єднує низку золоторудних підприємств у Сибіру. Обидві компанії створювалися за участю тих самих українських фахівців з розробки золотих родовищ. А гендиректор та співвласник СіДМА Вадим Ніколайчук володів пакетом акцій TSG. Другу золоту купівлю фонду Федорова учасники ринку пояснюють його стратегічним альянсом з великим акціонером TSG — компанією Anglogold. За її підтримки фонд потім може перепродати акції СіДМА компанії TSG.
У більшості компаній фонд набуває контрольного або блокуючого пакета акцій. Причому блокпакет для фонду є кращим. «Для нас це означає менше роботи, а підприємець почувається впевненіше», — каже Феннер.
До того ж, UFG Asset Management — не єдина можливість інвестувати в бізнес-проекти на території України. Подібні фонди є і конкуруючі компанії. А комісії на ринкуприблизно однакові. Наприклад, фонд прямих інвестицій КК «Трійка Діалог» візьме 2,5% активів під управлінням плюс 20% доходу. Щоправда, мінімальна сума вкладень – близько $5 млн.
Тепер Флоріан Феннер пишається тим, що не виїхав з України в 1998-му. Виходить, він довів своїм друзям з Німеччини, що мав рацію. А склянки із символікою ВР Феннер досі зберігає вдома як талісман.