Опціони – основні поняття
Опціон являє собою контракт (договір), що укладається між двома трейдерами, один з яких продає зобов'язання, а другий - купує право купити або продати певну кількість базового активу протягом часу, встановленого в умовах контракту за фіксованою ціною.
Тобто, покупець опціону має право на купівлю (продаж) торгованого активу за певною ціною, а у продавця - обов'язок продати (купити) торгований актив за певною ціною
Існує два види опціонів :
опціон Put - контракт, що дає покупцю право на продаж активу, що торгується, а продавцю - обов'язок на купівлю активу, що торгується, за певною заздалегідь ціною.
Існують «американські» та «європейські» опціонні контакти :
«європейські» опціони - це контракти, що виконуються тільки в момент їх експірації (тобто після закінчення терміну звернення).
На ринку ф'ючерсів та опціонів ФОРТС існують зараз лише американські опціони.
До основних параметрів опціону відносяться :
дата експірації (термін до закінчення контракту)
Ринкова вартість опціону (премія) у кожен конкретний момент визначається результаті торгів біржі.
Премія містить два складові її елемента :
тимчасова вартість – це сума, яку покупець готовий заплатити, для збільшення ціни опціону до моменту його експірації.
Давайте розглянемо приклад:
Припустимо, існує маржований Call опціон на ф'ючерсний контракт на акції ВАТ "Газпром":
страйк - 10 000 руб.
У цьому випадку на даний час:
Опціони можуть перебувати в трьох станах :
ATM («у грошей») – стан, коли Страйк опціону дорівнює поточнійціні базового активу.
Опціон Call має внутрішню вартість, якщо Страйк розташовується нижче за поточну ціну активу, опціон Put має внутрішню вартість за умови, що Страйк вищий за поточну ціну активу.
Фактори, що впливають на вартість опціону