Подальше зрушення лінії автономних витрат - Студопедія
[засудові скупки товарі» та послугнасуму IOOO збільшують загальну суму автономних jarpai
ДО I800 ЦЕ 1ФІВОДІ1 ДО ТОГО 'ПО
лінія автономних Jarpai знову зміщується паралельно вгору а точка рівноваги знову перемістилася по лінії доходу вгору і праворуч і зупинилася, коли загальні iaipa ти (сукупний попит) зрівнялися з величиною виробленого національного доходу І 101 u ipyioit no
Тому ми можемо зробити висновок, що загальний розмір автономних витрат(А)у приватному та державному секторах дорівнюватиме сумі автономного споживання, автономних інвестицій та державних закупівель товарів та послуг(G)
Сукупний попит тепер може бути виражений рівністюАТ =(Сн + /; + С) +cQ=А + cQ.(12 12)
Тепер в умовах рівноважного стану економіки величина національного доходу має дорівнювати сумі автономних витрат та індукованого споживання
Збільшення загальної суми автономних витрат унаслідок запровадження державних витрат підвищить рівноважний рівень національного доходу. На графіку це виявиться в тому, що лінія автономних витрат знову зрушить паралельно вгору, а точка рівноважного рівня національного доходу зрушить по лінії доходу направо вгору. 1000, призвели до зростання рівноважного рівня національного доходу до 9000.
Велике значення для макроекономічного аналізу має розроблена англійським економістом Дж М. Кейнсом (1884-1946) теорія мультиплікатора
Повернемося до розгляду табл 12-2 і звернемо увагу на те, що зростання автономних витрат, що відбулося внаслідокзапровадження інвестицій, що спричинило підвищення рівноважного рівня національного доходу з 2000 до 4000. Зауважимо, що відношення
ДС нію і був виражений рівністю
Встановимо, в якій залежності знаходиться приріст доходу, гранична схильність до споживання та приріст автономних витрат. Для цього повернемось до рівності (12.13). У разі рівновагиAD=Qeсукупний попит дорівнює рівноважному національному доходу. Отже
Позначимо дріб-——черезk
Коефіцієнт А називаєтьсямультиплікатором,і з цією допомогою рівняння (12.1 Я) ми можемо подати у вигляді
Рівняння (12 16) гласи г, ч го рівноважний рівень національного доходу дорівнює добутку автономних витрат на мультиплі-кагор і чю цей рівень змінюйся прямо пропорційно зростанню автономних гра?, причому мультиплікатор служить як коефіцієнт пропорційності. Оскільки гранична схильність до споживання в нормальних умовах менша від одиниці, остільки мультиплікатор у цих умовах завжди більше одиниці. Отже, ми можемо дати таке визначення мультиплікатора:
^МУЛЬТИПЛІКАТОР - це коефіцієнт, кого^ рии показує, у скільки разів зростає рівноважний рівень національного доходу по відношенню до зростання автономних витрат.
Якщо ми повернемося до прикладу, який представлений у табл. 12-1 і 12-2, і пригадаємо, чию гранична схильність до споживання там
дорівнює 0,Х, то мультиплікатор у цьому випадку дорівнює riWu
5. Отже, будь-яке збільшення автономних витрат призведе до п'ятикратного збільшення приросту рівноважного рівня національного доходу, що й траплялося, коли автономні витрати зростали у зв'язку із запровадженням автономних інвестицій, а потім державних витрат.
Мультиплікатор може бутививедено і друшм шляхом.
Припустимо, що з елементів автономних витрат, скажімо інвестиції, зріс на 400 млн р. н. Це означає, що фірми вклали у нове обладнання капітал на цю суму. Це інвестування капіталу припускає, що фірми, що випускають обладнання, отримали дохід від продажу цього обладнання, рівний 400 млн р. н. Частина цього доходу виплачується робітникам у вигляді заробітної плати, частина набуває форми дивідендів і т. д. Отримані доходи розпадаються на дві частини: одна частина (0,8) витрачається на споживання, а інша частина (0,2) зберігається. Таким чином, робітники, які отримали заробітну плату, акціонери, які отримали дивіденд, та інші отримувачі доходів пред'являть попит
___________________________________________________Глава 12
54Макроекономічна рівновага
на товари та послуги у сумі 400 млн. р.н. х 0,8 = 320 млн. р. Наразі доходи фірм, у яких були куплені ці товари та послуги, склали 320 млн р. н. 0,8 цих доходів знову-таки споживатимуться, а 0,2 — зберігатимуться. Чергова хвиля похідного попиту на ринку товарів та послуг становитиме 320 млн. р. х 0,8 = 256 млн р., або, що те саме, - 400 млн р. н. х (0,8)1
Цей ланцюг можна було б продовжити і далі, але й сказаного достатньо, щоб зрозуміти загальний зміст: первісний приріст інвестицій чи будь-яких інших автономних витрат породжує подальші збільшення доходів та зумовлене ними збільшення попиту. При цьому кожне чергове збільшення доходів та попиту становить 0,8 від попереднього. Це означає, що зростання сукупного попиту, спровокованого якимось вихідним збільшенням автономних витрат, дорівнюватиме сумі:
400 + 400 х 0,8 + 400 х 0,8 2 + 400 х 0,8 '+. + 400 х 0,8" = = 400 х (I + 0,8 + 0,8 2 4-. + 0,8") =
= 400 ТГ^ = 400 х 5 = 2000.
У загальному вигляді весь приріст попиту, викликаний збільшенням автономних витрат, може бути представлений як
А + Ас + Ас 2 +. + Ас" = А(1 +с + с 2 + . + с").
Якщо прийняти, що числопдосить велике, і вважати, що рно прагне °, то вираз (1 +с + с 1 + . + с")являє собою суму членів спадної геометричної прогресії, тобто.
Отже, ефект мультиплікатора у тому, будь-яке початкове інвестування капіталу, збільшення державних витрат, т. е. будь-яке збільшення автономних витрат, породжує свого роду ланцюгову реакцію приростів похідного попиту. Сума збільшення похідного попиту в кілька разів перевищує початкове збільшення автономних витрат. Рівновагу в економіці буде досягнуто в тому випадку, якщо рівень національного цохода підвищиться до зростання сукупного попиту.
12 3 Мультиплікатор
хоча б найзагальнішу прогнозну оцінку досягнення рівноважного рівня ВВП зі збільшенням інвестицій та юсударсгвеннич витрат.
12.4. РІВНОВАГА НА РИНКУ ТОВАРІВ І ПОСЛУГ І ПРОЦЕНТНА СТАВКА. КРИВА /S
Досі ми розглядали проблему рівноваги з урахуванням змін національного доходу, споживання, інвестиції та державних витрат. Але в умовах ринкової економіки велику роль відіграє 7% ставка, 8г. е. відношення річної суми відсотка, отриманої від поданого в кредит капіталу, до суми цього капіталу. Вона, зокрема, істотно впливає на розмір інвестицій і споживчі витрати населення.
Розглянемо спочатку, як зміни відсоткової ставки впливають рівень інвестицій.
Процентна ставка та інвестиції
Припустимо, що є певна фірма, що має достатньовеликою сумою фінансового капіталу. Як розпорядитися цим капіталом? По-перше, вона може інвестувати гроші у нове обладнання, купити новий верстат. Це дозволить фірмі збільшити випускати продукцію і заробити додатковий прибуток. Але, по-друге, є й альтернативний варіант — фірма може вкласти гроші у цінні папери, наприклад, у державні облігації.
Який з варіантів віддасть перевагу фірмі? Це залежатиме від багатьох обставин. Але в першу чергу менеджери будь-якої фірми зіставлять прибуток, який принесуть інвестиції в нове обладнання з тим відсотком, який буде отримано від цінних паперів (облігацій). Їхнє рішення, мабуть, ні в кого не викликає сумнівів — гроші будуть інвестовані в нове обладнання, якщо це принесе більший дохід, ніж вкладення в облігації; гроші будуть вкладені в облігації, якщо це принесе більший прибуток, ніж інвестиції в устаткування. Отже, менеджери будь-якої фірми за інших рівних умов будуть
Глава 125(5Макроекономічна рівновага
^ зіставляти розмір відсоткової ставки та ефективність інвестицій. Наприклад, якщо інвестиції в нове обладнання дорівнюють 100 тис. н. і приносять на рік прибуток, що дорівнює 24 тис. н., то ефективність цих інвестицій дорівнюватиме 24 тис. н. : 100 тис. н. = = 24% (табл. 12-3).
Таблиця 12-3 Процентна ставка та рівень інвестицій
| Порядковий номер інвестицій | Сума інвестицій /, тис. н. | ПрибутокII,тис. н. | Ефективність інвестицій ////% | Процентна ставка, % |
| варіант варіант варіант №1 №2 №3 | ||||
| 5 10 15 |
I Припустимо тепер, що відсоткова ставка за вкладами в цінні папери дорівнює 15%. Природно, що уцьому випадку менеджери віддадуть перевагу інвестувати гроші в обладнання, а не в облігації. Більше того, незважаючи на закон убутньої віддачі та зниження внаслідок цього ефективності нових інвестицій, 2-ге та 3-те інвестування грошей в обладнання виявляться кращими, ніж їх вкладення в цінні папери. Але 4-ті і наступні інвестування в обладнання будуть менш вигідними, ніж вкладення в облігації.
Припустимо, проте, що відсоткова ставка знизилася до 10%. У цьому випадку фірми воліють зробити 4 інвестування не в облігації, а в обладнання, так як при відсотковій ставці 10% ефективність інвестицій вище - 12%. Але від 5 інвестування в обладнання вони відмовляться.
Якщо ж відсоткова ставка знизиться до 5%, то для фірм вигідніше буде робити 5 інвестування в обладнання, а не в облігації.
Таким чином, на основі розгляду поведінки фірм щодо вибору інвестицій ми можемо встановити таку
12 4 Рівновага на ринку товарів та послуг______________________________
і процентна ставка Крива IS57
залежність між обсягом інвестицій у нове обладнання, з одного боку, та процентною ставкою — з іншого:
якщо ставка дорівнює 15%, обсяг інвестицій дорівнює 300 тис. н.;
якщо ставка дорівнює 10%, обсяг інвестицій дорівнює 400 тис. н.;
якщо ставка дорівнює 5%, обсяг інвестицій дорівнює 500 тис. нар.
З цього видно, що кожне зниження відсоткової ставки на п'ять пунктів спричиняє підвищення рівня інвестицій на 100 тис. р., тобто на кожну одиницю (або пункт) приросту відсоткової ставки припадає 20 тис. р. приросту інвестицій. Звичайно, будь-яка фірма керується тим, щоб найбільш вигідно інвестувати свій капітал. Тому встановлене нами правило залежностіінвестицій від процентної ставки ми маємо право поширити на поведінку всіх комерційних фірм, на поведінку всієї економіки.
Відсоткове реагування інвестицій
Інвестиції активно реагують зміни процентної ставки. Сума інвестицій, яку вони зростають у розрахунку кожен пункт зниження відсоткової ставки, єпоказник відсоткового реагування інвестицій. У нашому прикладі показник відсоткового реагування інвестицій дорівнював —20 тис. р. Цей показник є негативною величиною, оскільки зростання процентної ставки тягне за собою зниження інвестицій.
Знаючи, як реагують інвестиції зміни процентної ставки, ми можемо вивести рівняння, яке описує функціональну залежність інвестицій від ставки процента.
Припустимо, що якби процентна ставка впала до нульової позначки, то інвестиції дорівнювали б /0. Позначимо далі розмір відсоткового реагування інвестицій через /, а відсоткову ставку, виражену як число відсоткових пунктів, - через Л. Тоді твір // покаже, на яку суму зменшуватимуться інвестиції з підвищенням відсоткової ставки. Таким чином, функціональна залежність інвестицій від процентної ставки може бути виражена рівнянням:
Така залежність може бути поширена і інші види автономних витрат. Зокрема, значна частка по-
 |
Мал. 12-6. [>
Чи не знайшли те, що шукали? Скористайтеся пошуком:
Вимкніть adBlock! і оновіть сторінку (F5)дуже потрібно