Причини та наслідки світової фінансово-кредитної кризи
Кафедра економіки та МХС
з дисципліни «Економічна теорія»
На тему «Причини та наслідки світової фінансово-кредитної кризи»
1 курсу 391гр НіНО
Перевірив: к.е.н., доцент
Слово криза походить від давньогрецького krisis, що перекладається як поворотний пункт.
Фінансово-кредитна криза – гостре потрясіння у фінансово-кредитній сфері, що породжується циклічними кризами надвиробництва або надзвичайними економічними та політичними подіями.
Криза є механізм руйнування старих пропорцій, що створює умови для майбутнього розвитку виробництва. Свою "очисну" функцію криза виконує за допомогою механізму цін. Під час кризи знижуються товарні ціни на застарілу продукцію, падають відсоткові ставки, курси акцій, знижується прибуток підприємств, а з них зазнають збитків, що викликає хвилю банкротств.[1]
Однією з форм прояву кризи є систематичне, масове накопичення боргів та неможливість їх погашення у розумні терміни.
Розрізняються циклічні фінансово-кредитні кризи як провісник і прояв «будь-якої спільної виробничої та торгової кризи» та спеціальні кризи, «центром руху яких є грошовий капітал, а безпосередньою сферою – банки, біржі, фінанси».
Класична циклічна фінансово-кредитна криза проявляється насамперед у скороченні кредиту та у підвищенні норми відсотка. Характерне економічної кризи надвиробництво товарів ускладнює їх реалізацію. Капіталісти відмовляються продавати товари в кредит через страх банкрутства покупців. У міру уповільнення кругообігу капіталу посилюється попит на позички грошей на оплатуспожитих товарів, виплати заробітної плати та, головне, для оплати боргових зобов'язань. З'являється тенденція до зростання заборгованості підприємств. Але банки не можуть задовольнити попит на кредит із низки причин:
1) при фінансово-кредитних кризах вклади вилучаються із кредитних установ нерідко у масовому порядку;
2) підприємці несвоєчасно погашають позички, а у разі банкрутства взагалі відмовляються їх повертати;
3) за умов нестійкості банки побоюються збільшувати довгострокові вкладення капіталів.
Проблеми отримання кредиту ведуть до скорочення виробництва. Затримка у зворотному притоці підприємства фінансової виручки тягне у себе неплатежі. Внаслідок банкрутств підприємств та банків насильно ліквідується частина боргових зобов'язань та обсяг кредиту зменшується. Прикладом можуть бути банкрутства 10 тис. кредитних установ США у 1929 – 1933 гг.
В умовах, коли кредит скорочується, а довіра до кредитних грошей підривається, починається гонитва за дійсними грошима. При золотому монометалізм це викликало атаки на емісійні банки з вимогою розміну кредитних грошей на золото. Після скасування золотого стандарту втеча від паперових та кредитних грошей до золота проявляється у скуповуванні та тезаврації жовтого металу.
Неплатоспроможність позичальників, відмова банків та експортерів надавати кредит із страху банкрутств викликають скорочення міжнародного кредиту та вивезення капіталів, що посилює неврівноваженість платіжних балансів. Під час світової економічної кризи 1929 – 1933 р.р. багато держав (Німеччина, низка країн Латинської Америки) виявилися неплатоспроможними. Криза надвиробництва, банкрутства банків та підприємств викликають різке падіння курсів цінних паперів та паніку на фондових біржах.Уряди змушені періодично закривати ці біржі. Виникаючи на основі економічних криз надвиробництва, фінансово-кредитні кризи загострюють їх. Банкрутства, знецінення реального капіталу, ліквідація підприємств, скорочення виробництва та зайнятості розчищають шлях нового економічного підйому і розширення кредиту. Спеціальні фінансово-кредитні кризи виникають під впливом порушень у фінансово-кредитній сфері у зв'язку з надзвичайними економічними та політичними подіями, стихійними лихами, війнами.
Хоча спеціальні фінансово-кредитні кризи виникають зазвичай під впливом порушень у фінансово-кредитній сфері за відсутності економічної кризи, їх причини зумовлені станом виробництва. Вони передбачають ті порушення, які мають виявитися внаслідок подій, що викликають фінансово-кредитні кризи.
В умовах сучасного капіталізму змінюється співвідношення між циклічними та спеціальними фінансово-кредитними кризами. Це з зміною ходу самих економічних криз за умов державно-монополістичного капіталізму. Сучасні фінансово-кредитні кризи, як правило, переплітаються з циклічними кризами надвиробництва, а також з економічними спадами. Однак гострі потрясіння у грошовій та кредитній сфері відбуваються часом і в період економічного підйому.
Наприклад, знецінення грошей, банкрутства фірм і банків, падіння курсів цінних паперів на фондових біржах посилилися в період енергетичної кризи, що почалася в 1973 р., хоча середній темп економічного зростання в ряді промислово розвинених країн був вищим, ніж у 1971 – 1972 рр.
Через зміни в циклічному ході відтворення в умовах сучасного капіталізму, а також під впливом фінансово-кредитногорегулювання стирається чітка грань між циклічними та спеціальними фінансово-кредитними кризами. Їхнє переплетення зумовлене поглибленням загальної кризи капіталізму. Сучасна фінансово-кредитна криза вилилася з кінця 60-х років у валютну кризу. Форми його прояви модифікуються за умов державно-монополістичного капіталізму.
Внаслідок кредитної експансії, спрямованої на заохочення економічного зростання, збільшилася заборгованість підприємств і гостро постала проблема погашення кредитів у середині 70-х років. Труднощі у банківській справі, посилення недовіри у міжбанківських відносинах головним чином у зв'язку з валютною спекуляцією призвели в 1974 р. до банкрутств таких банків, як «Банкхаус Херштатт» (ФРН), «Сан-Дієго» та «Франклін Нейшнл» (США), "Юньйон де Банк Сюїс" (Швейцарія). Банкрутства низки фірм та банків викликали кризу довіри до банківської системи.
Одночасно відбувається знецінення грошей, а курс валют піддається частим змінам. Періодично спалахують біржові кризи. Курс цінних паперів на фондових біржах Парижа та Лондона 1974 р. знизився на 20 – 30%, що негативно позначилося капіталовкладеннях. Взагалі у
70-ті роки. XX ст. характерна стагфляція.
Стагфляція – одночасне підвищення рівня безробіття та цін; інфляція, що супроводжується застоєм чи падінням виробництва та зростанням безработицы.[2]
Неврівноваженість платіжних балансів, складнощі у банківській сфері посилили напруженість у міжнародних кредитних відносинах. У зв'язку з п'ятикратним підвищенням нафтових цін підвищився попит на міжнародний кредит із боку промислово розвинених країн – споживачів нафти. Деякі країни вдалися до використання золота як гарантія кредиту (Італія, Португалія, Уругвай). У гонитві за прибутками посилиласяміжнародна валютна спекуляція, у якій беруть активну участь багато банків.
Вплив фінансово-кредитних криз на становище трудящих проявляється у різних формах. Насамперед інфляція знижує реальну заробітну плату.
З цього графіка можна зробити висновок про те, що в міру зменшення інфляції з 1999 по 2006 рік заробітна плата в Україні збільшувалася.
"Спусковим гачком", що привів у дію кризовий механізм у 2008 р., стали проблеми на ринку іпотечного кредитування США. Проте в основі кризи лежать фундаментальніші причини, включаючи макроекономічні, мікроекономічні та інституційні. Провідною макроекономічною причиною виявився надлишок ліквідності економіки США, що, своєю чергою, визначалося багатьма чинниками, включаючи:
1) загальне зниження довіри до країн з ринком, що розвивається після кризи 1997 –1998 рр.;
2) інвестування в американські цінні папери країнами, що накопичують валютні резерви (Китай) та нафтові фонди (країни Перської затоки);