Причини та наслідки зміцнення долара

Минулого тижня американська валюта взяла реванш, а український карбованець здав позиції. Вперше за останні дванадцять місяців курс долара пробив позначку в 25 рублів. То що стало причиною падіння курсу рубля і зміцнення долара?

Зовнішні чинники зміцнення американської валюти

Традиційно зростання цін на вуглеводні позитивно впливає на українську економіку. Але останнім часом ціни в цьому секторі не тішать. Ціна за барель ось-ось впаде до 100 доларів, а можливо, і нижче. З травня цього року ціна вже впала зі 143 доларів до 105. ОПЕК говорить про те, що для нинішніх умов, 100 доларів за барель оптимальна ціна. Але в той же час, ряд експертів схильний допустити ймовірність того, що якщо ціна впаде до 100, то вона легко досягне і 85. Минулого тижня, у зв'язку з ураганом "Густав", що розбушувався, всі очікували стрибка цін на нафту. Однак цього не сталося, і ціна на "чорне золото" продовжила падіння. Що, природно, було не на користь української економіки. Саме зниження ціни на вуглеводні позитивно впливає на зміцнення долара по всьому світу.

У світовій економіці склалася парадоксальна ситуація, коли привабливість євро для інвесторів стала меншою, ніж привабливість долара, незважаючи на всі проблеми американського ринку, включаючи іпотечну кризу. Це пов'язано з тим, що ситуація в США на тлі інших інвестиційних ринків за досить тривалий час мало змінилася. Вона стабільно "не дуже гарна". Ця своєрідна стабільність виглядає привабливим острівцем для інвесторів. Нехай тимчасовим. Показовий приклад: масове іпотечне банкрутство домогосподарств у США викликало спад цін на нерухомість та наступний прихід на цей ринок зарубіжнихінвесторів. Європейські та азіатські ринки, навпаки, лихоманить. І амплітуда коливань там дуже висока. У зв'язку з цим аналітики багатьох банків уже наголосили на ознаках того, що основні світові валюти почнуть своє падіння щодо долара.

Підтвердженням американської парадоксальної стабільності є те, що ФРС США все ще не знизила ставку з 2%. До того ж, інфляція цього року в США вже 5,6 %. Зростання ВВП та промислового виробництва +1,9%. Все це є ознаками того, що долар починає зміцнювати свої позиції щодо інших світових валют. Але головне це те, що процес іде на тлі зменшення впливу євро.

І відбувається це тому, що вперше за 8 років відзначається негативне зростання ВВП та промислового виробництва в ЄС. Інфляція в ЄС б'є рекорди, як і ціни на енергоносії. Ставки щодо євро не зростають і навряд чи щось зміниться. Європейський ЦП планує зберегти існуючу ставку на рівні 4,25%. Прогнозується зменшення різниці між ставками на долар та євро. Вкладати в долар, як уже говорилося, стає вигідніше, ніж починають користуватися інвестори, а також біржові спекулянти.

Таким чином, ситуація зі зростанням долара характерна для всього світу, а не лише українського ринку. Але на вітчизняному ринку в гру вступили свої фактори, які оголили світові тенденції і зробили їх очевиднішими.

Внутрішні фактори зміцнення американської валюти

Останні кілька місяців вітчизняний ринок не в найкращому стані. Інвестиційний фонд постраждав, причому значно через низку факторів. Початком послужило оприлюднення проблем із "Мечелом". Каталізатор був запроваджений, і реакція на фондовому ринку не забарилася. Ситуацію загострили ціни на нафту, що падають протягом усьоголіта. І швидше за все тенденція продовжиться і восени. А це означає, що доходи сировинної промисловості, яка суттєво живить бюджет, скоротилися. І на завершення, грузино-осетинський конфлікт з усіма наслідками, що випливають.

Зауважимо, що саме через останній останній, Україна зважилася на низку кроків, які зробили українські цінні папери ще менш привабливими для інвесторів. Це своєрідне протистояння з ЄС та США, відсутність визначеності з тим, як поведуться всі сторони. Плюс до цього, заморожування Україною ряд програм з НАТО, а також вихід із низки угод щодо вступу до СОТ.

Все це поступово переконувало інвесторів у тому, що гроші треба виводити. І навіть ті, хто ще сподівався на благополучний дозвіл та стабілізацію, все більше переконувалися у безперспективності очікувань. На тлі макроекономічних факторів інвестори бачили єдино вірним вкладати гроші в долар. І природно це спровокувало зростаючий на нього попит, а отже, і зростання курсу. Таким чином, український рубль став слабшим по відношенню до долара.

Хто виграє і хто програє від зміцнення американської валюти

Зміцнення американської валюти – це лише верхівка айсбергу. Наприклад, виведення коштів інвесторами веде до того, що українські компанії починають відчувати проблеми з капіталізацією. А це вже та криза ліквідності, про яку говорять експерти, починаючи з весни цього року. Вже зараз у ряду компаній починаються проблеми з отриманням кредитів. До уряду вже неодноразово зверталися з проханням надати гроші зі стабфонду.

Зростаючий долар - це насамперед свідчення інфляції в майбутньому. А це і є найбільший негатив для звичайних громадян, яким не особливо важливі біржові коливання та кризаліквідності. Ослаблення рубля неминуче призведе до негативних тенденцій у ціноутворенні. Протягом осені ситуація мало змінилася. Так як у ланцюжку виробник - продавець - покупець ці процеси виявляться лише наступного року. Але навіть цього року можна з упевненістю говорити, що прогнозований рівень інфляції, швидше за все, буде перевищено. Так, з очікуваних 12,8% до кінця року, швидше за все, будуть усі 13,5%, якщо не більше.

Що робити із доларами?

Низка фінансових криз змусила наших громадян стежити за тим, що відбувається на ринку. При цьому мало хто розуміється на ситуації настільки, щоб вміти грамотно зіграти на падіннях і зростанні курсу валют. Як правило, рішення про купівлю чи продаж валюти приймається ними вже постфактум, коли курс піднявся або опустився. Виходить, що на практиці під час різкого стрибка курсу валюти всі біжать її скуповувати, чим, до речі, провокують ще більше зростання. А в момент різкого зниження курсу, навпаки, здійснюють за будь-яку ціну, ніж провокують ще більший обвал. Найрозумніше, диверсифікувати свої заощадження, а це означає тримати їх у різних валютах. Експерти радять усі заощадження ділити на три частини: долари, євро та рублі. Таким чином, можливість залишитися з грошима у разі якихось фінансових потрясінь залишається максимальною.