Приходька О.В. Ринок цінних паперів

Чек Випуск цінних паперів як альтернативне джерело фінансування економіки Концепція цінного паперу Історія виникнення ринку цінних паперів Ринок цінних паперів: його функції, структура Види цінних паперів та їх характеристика Державні цінні папери Акції, їхні види. Дивіденди Види вартості акцій Способи оцінки акцій Роль акції в управлінні підприємством Облігація Види та класифікація облігацій Купонні та дисконтні облігації Вексель Депозитний та ощадний сертифікати Ф'ючерси Опціон та його особливості Види опціонів Спекулятивні операції на терміновому ринку Варрант Складське свідоцтво Форвардні контракти та угоди з ними Відмінність форвардних контрактів від ф'ючерсних Міжнародні цінні папери Ринок цінних паперів (західна модель) Пайовий інвестиційний фонд Методи розміщення цінних паперів Первинний ринок цінних паперів Вторинний ринок цінних паперів Організаційна структура фондової біржі Лістинг. Делістинг Професійні учасники фондової біржі Основні операції у фондовій біржі Біржова інформація (біржові індекси) Етика на фондовій біржі Біржові крахи «Вуличний» ринок цінних паперів та характеристика його діяльності Інвестиційні якості облігацій Види векселів Методи організації біржової торгівлі Операційний механізм біржової торгівлі Емісія цінних паперів Андеррайтінг Депозитарна діяльність на ринку цінних паперів Депозитарно-клірингова інфраструктура ринку ціннихпаперів Система регулювання ринку цінних паперів Інвестиційна діяльність кредитно-фінансових інститутів на ринку цінних паперів Ринок цінних паперів РФ Історія створення ринку цінних паперів Визначення прибутковості акції Класифікація ПІФів Учасники біржового ринку Визначення доходності облігації Державне регулювання ринку цінних паперів в Україні Вплив азіатської кризи та дефолту на українські фінансові ринки Найбільші фондові біржі світу Види бірж Міжнародний валютний ринок Світові валютні системи Сучасна світова валютна система Котирування валюти. Крос курс Своп Чинники, що впливають на курс валюти Взаємозв'язки між валютним та фондовим ринком Особливості маржинальної торгівлі Принципи формування інвестиційного портфеля Чинники, що знижують дохідність операцій із цінними паперами Валютні інтервенції Методи аналізу ринку цінних паперів Фундаментальний аналіз Технічний аналіз Рівні підтримки та опору Типи графіків та правила їх побудови Фігури розвороту тенденції Фігури продовження тенденції Тренд «Японські свічки» Рівні Фібоначчі Комп'ютерні індикатори Ризик над ринком цінних паперів: основні види Фінансовий ризик Як торгувати ризиком Захист від ризику Основні засади управління ризиками Оподаткування на ринку цінних паперів Формування портфеля цінних паперів Психологія біржової торгівлі Біржова термінологія Відкладені ордери, накази на відкриття (закриття) угод

Не вартозабувати, що варранти за механізмом дії і за цим економічним змістом дуже близькі до прав.

Відмінність варанта від права полягає у періоді дії. Якщо право - це короткостроковий цінний папір, який функціонує на ринку 3-4 тижні, то варрант діє протягом 3-5 і більше років.

Як правило, варранти випускаються разом з облігаціями та акціями, з тим щоб зробити цінні папери більш привабливими для інвесторів. Не слід забувати, що варрант випускається як самостійний цінний папір і може продаватися і купуватися окремо від акції або облігації, до якої він додається.

Зазвичай варант дає декларація про придбання додаткових акцій. При цьому в ряді випадків варант дозволяє отримати інші цінності: облігації за пільговою ціною, золото та ін.

Внаслідок того, що варрант дає можливість придбати додаткові цінності за вартістю нижче ринкової, він має свою ціну. Ціна варанта складається з двох компонентів: прихованої та тимчасової ціни.

Прихована ціна– це різницю між ринковою ціною нормальної акції і виконавчою ціною, за якою дані акції можна придбати виходячи з варранта.

Не варто забувати, що варрант не має прихованої ціни, якщо його виконавча ціна вища за ринкову ціну звичайних акцій, що стоять за ним, або інших активів.

Тимчасова ціна– це різниця між майбутньою ринковою ціною акції, яка може зрости внаслідок успішного розвитку даної компанії, та її існуючою ринковою ціною.

Ціна варрантавизначається як сума прихованої та тимчасової цін. Зрештою фактична ціна варанта коливається біля його теоретичної ціни в залежності від попиту та пропозиції та інших факторів.

Не варто забувати, що важливо будесказати, варрант може мати прихованої ціни, коли ринкова вартість акції нижче виконавчої ціни. При цьому він матиме тимчасову ціну внаслідок того, що ринкова ціна акцій має тенденцію до зростання.

Тимчасова ціна варрантазнижується в міру наближення кінця терміну його дії, оскільки зменшуються спекулятивні очікування зростання курсової вартості акцій. Після закінчення терміну дії варант втрачає будь-яку цінність.

Не варто забувати, що варрантпорівняно закцієюмає великий спекулятивний потенціал, що привертає до нього увагу учасників фондового ринку. Ціна варанта змінюється одночасно із зміною ціни акцій.

У цьому величина приросту ціни варранта зазвичай дорівнює сумі зміни ціни акцій. Внаслідок цього дохідність операцій із варантами значно вище, ніж у акціям.

Операції з варантамибудуть високоприбутковими, але водночас і ризикованими. При зворотній ситуації, коли відбувається падіння курсової вартості акцій, ціна варранта, власне, знижується. За однакового абсолютного зниження цін відсотковий збиток за варрантом буде значно більшим, ніж за акціями.

Висока дохідність (збитковість) операцій з варантами - це головна основа варанта, яке отримало назву«ефект важеля».

Подібні розділи в інших книгах: Категорія Ринок цінних паперів Книга Кушнір І.В. Ринок цінних паперів, Розділ Фондовий варант

(С) Юридичний репозиторій Зачетка.рф 2011-2016

---