Противником ризику вважається людина, яка при даному очікуваному доході віддає перевагу певному
Очевидно, що індивіди відрізняються своєю готовністю піти на ризик. Деякі не хочуть ризикувати, іншим це подобається, інші до ризику байдужі (нейтральні).
Найбільш поширене ставлення до ризику – це неналежність до нього. Достатньо послатися на величезну кількість ризикованих ситуацій, коли люди страхуються, тобто укладають договори зі страхування життя, автомобіля, житла, шукають роботу із відносно стабільною заробітною платою.
Таким чином,супротивником ризику вважається людина, яка при даному очікуваному доході віддає перевагу певному гарантованому результату ряду невизначених ризикових результатів.
Розглянемо, як ситуація виглядає графічно(рис. 3.1).
Мал. 3.1.Неналежність до ризику
Крива ОВ задає функцію корисності та вказує на рівень корисності, який може досягатися за кожного рівня доходу. Рівень корисності зростає з 10 до 16 і далі до 18 одиниць у разі зростання доходу з 20 000 до 40 000 ден. од. і далі до 60 000 грош. од. У цьому гранична корисність знижується зі зростанням доходу.
Припустимо, що індивід може обрати роботу зі стабільним доходом в 40 000 ден. од. або пов'язану з ризиком роботу, яка з однаковою ймовірністю 0,5 може збільшити його дохід до 60 000 або знизити до 20 000 ден. од.
Як показує рис. 3.1, рівень корисності при доході 20 000 ден. од. дорівнює 10, а рівень корисності за доходу 60 000 ден. од. дорівнює 18. Оскільки очікувана корисність є сумою корисностей, пов'язаних з усіма можливими результатами, зваженими за ймовірністю кожного результату, то її величина виявиться рівною:
Стабільний дохід 40 000 ден. од. дає корисність, рівну 16,що більше, ніж очікувана корисність під час роботи, пов'язаної з ризиком.
Ризик для людей, нерозташованих до нього – серйозне випробування, і вони готові піти на нього лише в тому випадку, якщо їм запропонують певну компенсацію.
Нейтральним до ризику вважається індивід, який при даному очікуваному доході байдужий до вибору між гарантованим та ризикованим результатами.
Графічно це можна виразити з допомогоюрис. 3.2.
Мал. 3.2.Нейтральне ставлення до ризику
У разі корисність роботи, що з ризиком, становить:
що дорівнює корисності роботи, пов'язаної з отриманням стабільного доходу.
І нарешті,розташованим (схильним) до ризику вважається індивід, який при даному очікуваному доході віддає перевагу пов'язаному з ризиком результату певного гарантованого результату.
Графічно це виглядає так(рис. 3.3).
Мал. 3.3.Схильність до ризику
У числовому вираженні очікувана корисність від ризикованого рішення становитиме:
що вище, ніж корисність із гарантованим результатом 40 000 ден. од.
Свідченням схильності до ризику і те, що багатьом подобається підприємництво, гра на біржі тощо.
Винагородою за ризик є сума грошей, яку людина, не схильна до ризику, готова заплатити, щоб уникнути його.Ця величина залежить від тих пов'язаних з ризиком альтернативних варіантів, з якими він стикається. Так, у прикладі, що відповідаєрис. 3.1,винагорода за ризик дорівнює 6000 ден. од. Ця цифра визначається наступним чином: очікувана корисність 14 досягається суб'єктом, що розглядає можливість виходу на пов'язану з ризиком роботу зочікуваним середнім доходом 40 000 ден. од. Однак цей же рівень корисності, можливо, досягнутий при стабільному доході 34 000 ден. од. Таким чином, 6000 грош. од. становлять ту величину доходу (40 000 - 34 000), яким він готовий пожертвувати, віддаючи перевагу роботі зі стабільним доходом ризикованому заробітку.
Загалом неналежні до ризику люди надають перевагу ризику, пов'язаному з меншою дисперсією в доходах. Чим більша мінливість, тим більше людина готова заплатити, щоб уникнути ризикованих варіантів.