Що таке ECN рахунок (за ECN-технологією)
Фінансові ринки та їх інфраструктура перебувають у постійному динамічному розвитку. Більшість змін помічає лише невелика частина трейдерів, яка активно відстежує, вивчає та впроваджує нові інструменти у свій робочий арсенал. Подібними інструментами є не лише технічні індикатори, торгові термінали абоVPS-сервера, про які зовсім недавно було випущено окремий матеріал, а й торгові умови.
ECN рахунок – це технологія (англ. Electronic Communication Network), головною функцією якої є побудова максимально автоматизованого та прямого каналу для передачі торгових заявок між клієнтом та постачальником ліквідності. Ідея мінімізації проміжних ланок між двома учасниками фінансового ринку завжди була присутня в умах багатьох трейдерів. Особливо велику увагу приділяли ті, хто сумнівався у сумлінності брокерів-посередників, деякі дії яких можна було трактувати як активну реакцію, мотивовану конфліктом інтересів.
Перша незалежна ECN-мережа була створена ще в 1999 році, і з того часу технології стали досконалішими, принципи роботи більш просунутими, а отримання доступу стало неймовірно простим. Сьогодні ви можете здійснювати свою торгівлю через мережу ECN за допомогою спеціальних рахунків у багатьох брокерських компаній. Відкрити та використовувати такий рахунок так само просто, як і звичайний. Але чому тоді основна маса трейдерів віддає перевагу звичайним рахункам, чи достатньо взагалі переваг у ECN для того, щоб перейти на цю технологію? Відповіді на ці та багато інших питань ви знайдете в цьому матеріалі.
Типи рахунків
Спочатку давайте розберемося з тим, які взагалі існують типи доступу трейдера до ринку. Умовно їх можнаприв'язати до типу торгового рахунку, який надає брокер.
1. Звичайні рахунки – їх використовує переважна більшість трейдерів. До цього дня ведуться активні суперечки щодо того, як опрацьовуються угоди, відкриті на звичайному рахунку. Одні впевнені, що ордери відправляються безпосередньо до постачальників ліквідності і обробляються разом з усіма позиціями безпосередньо на ринку. Інші вважають, більшість угод (особливо невеликого обсягу) не виходять межі компанії, а контрагенти їхнього відкриття вибираються з клієнтів усередині системи самого брокера. Наприклад, брокер має один клієнт, який бажає відкрити позицію на продаж певного активу, і другий, який хоче купити цей же актив. Як можна здогадатися, брокер просто пов'язує їхні заявки між собою, тим самим благополучно відкриваючи позиції обох трейдерів. Така діяльність притаманна так званим «кухням», про які ви, напевно, вже не раз чули.
2. NDD – це рахунки, заявки якими обробляються без втручання брокера (No Dealing Desk). Глобально NDD можна поділити на ECN та STP. У першому випадку угоди виводяться єдиний ринок, у якому відсутні посередники. У другому угоди передаються безпосередньо постачальнику ліквідності, яким найчастіше є банк. Залежно від величини STP-брокера та його контрактів у списку таких постачальників ліквідності може бути одне або кілька джерел.
Як ви бачите самі, вибір у трейдера виходить простим. Торгувати за допомогою звичайних рахунків і сподіватися, що ваш брокер не грає проти вас, залишаючи угоди всередині своїх систем. Або спочатку отримати доступ до NDD-технологій, а вже після торгувати зі значно більшою впевненістю в прозорості всіх процесів та їх результатів.
Звісно, під час виборів типу рахунки впливають торгові умови. На простих рахунках зазвичай набагато менші розміри комісій і більше кредитне плече. І якщо трохи поміркувати, можна знайти прямий зв'язок між привабливістю торгових умов і витратами брокера на ваше обслуговування. Якщо не потрібно виводити угоди на зовнішній ринок, то можна істотно заощадити і запропонувати клієнту вигідніші умови, заохотити його за використання даної системи. А от коли брокеру потрібно виводити ордери на міжбанківський ринок, виникає ряд зобов'язань і витрат, які, зрозуміло, лягають на плечі трейдера у вигляді комісій.
Навіть якщо уявлення про функціонування звичайних рахунків не зовсім вірно (що малоймовірно, так як у більшості клієнтських угод брокер практично прямо говорить про те, що угоди не виводяться на зовнішній ринок), то NDD-рахунки в будь-якому випадку є найкращим рішенням завдяки самому факту обробки угод сторонньою надійною та прозорою системою. Найбільш відомим гравцем на ринку ECN-послуг є компанія Currenex, яка в тому самому 1999 стала першою фірмою, що надала дані можливості. Понад півтора десятки років історії та чиста міжнародна репутація багато про що говорять.
Пристрій ECN рахунків
Тепер давайте зупинимося докладніше на тому, як влаштована мережа ECN, а також розглянемо процес відкриття та обробки ордера. Отже, ви формуєте ордер з необхідними вам параметрами і віддаєте наказ його виконання. Брокер обов'язково передає його в ECN-мережу, до якої він підключений. Найчастіше це будуть мережі Currenex (лідер у Північній Америці), EBS (лідер у Європі), IntegralFx, LavaFx.
Після того, як ваша заявка потрапляє до мережі,система автоматично знаходить вам контрагента з необхідними параметрами. Це дуже схоже на систему закриття брокером ордерів, що залишилися усередині компанії. Там також відбувається пошук найбільш придатного агента для задоволення вашої заявки. У випадку з мережами ECN ваш ордер буде виконаний за тим самим принципом, але вже з використанням реальної міжбанківської ліквідності. Здобути членство в ECN-мережі можуть лише центральні та великі банки, державні відомства, фінансові департаменти великих корпорацій. Наприклад, у Currenex входять усім відомі Intel Corporation, Ericsson, Autodesk. Всі ці банки та корпорації створюють величезну ліквідність, якої більш ніж достатньо задоволення великої кількості зустрічних заявок. Таким чином ви, відкриваючи свою позицію, можете купити невелику частину від обсягу USD, який було вирішено продати, наприклад, Intel.
Тут можна відзначити цікавий момент. ECN-мережа не здійснює безпосередні розрахунки між контрагентами. Якщо говорити просто, то мережа є простою записниковою книжкою, в якій у зашифрованому вигляді зберігаються дані про заявки, що надходять. Ви, до речі, можете побачити ці заявки у біржовій склянці. Як тільки система знаходить два агенти для взаємного розрахунку, їм одразу відправляються накази для формування доручень на оплату. Тобто. покупець і продавець роблять усі операції між собою, без будь-яких прямих посередників.
Ще варто згадати про те, що реальні ECN-послуги неможливі без клірингу та розрахункового банку. Як говорилося вище, всі операції між контрагентами здійснюються напряму. Але через обсяги роботи та відповідальності все ж таки необхідні додаткові організації. Так клірингові компанії здійснюють процедуру вивірки взаємних зобов'язань, що виникли між учасникамивнаслідок проведення торгів. І розрахунки, що формуються виходячи з клірингу, здійснюються спеціальними банківськими організаціями – розрахунковими палатами бірж.
Тому можна легко перевірити, чи дійсно надається реальний доступ до ECN, або брокер просто робить видимість цього. Якщо на сайті брокера або в угоді на надання послуг жодним чином не згадуються конкретні назви компаній, відповідальних за кліринг та розрахунок, то у вас є підстави сумніватися в чесності та якості ECN-рахунків цієї фірми.
Переваги та недоліки рахунків ECN
Тепер ми поговоримо про найцікавіше та найважливіше. Про те, що допоможе вам побудувати правильну картину і зробити вибір на користь дійсно кращого рішення.
Час виконання вашого торгового наказу на звичайному рахунку може досягати кількох секунд, що часто спостерігається при відкритті позицій із дуже великими обсягами. Це може бути особливо критично в періоди високої волатильності, коли за ці секунди ціна може серйозно змінитися, і ваш ордер отримає реквот (відмова у відкритті через відмінність запитуваної ціни від поточної). У той же час обробка заявок на ECN-рахунку миттєва та теоретично обмежена лише швидкістю каналів зв'язку.
2. Відсутність реквот.
Перевага, що випливає із попереднього пункту. Так як угоди обробляються миттєво, то у вас не виникає ситуацій, коли позиція не може бути відкрита через зміну ціни. Це особливо засмучує при використанні скальперських методик на малих часових інтервалах. В цьому випадку від швидкого та точного відкриття позиції залежить дуже багато. Але навіть якщо ви не скальпер, а стредл-трейдер, який торгує на новинах, то ви як ніхто інший розумієте, наскільки коштовними є частки секунди, якіпроходять з моменту надсилання наказу до безпосереднього відкриття позиції. За цей час ціна зазвичай просто вистрілює на кілька десятків пунктів, і замість відкритої позиції ви приблизно 20-30 секунд отримуєте тільки повідомлення про те, що позиція не може бути відкрита через зміну ціни. Якщо ви не хочете упускати вдалі моменти, тоді ECN-рахунок є вашим справжнім порятунком.
Так як усі заявки знаходяться в прямій доступності, а кількість учасників мережі може бути вельми великою, то значення спредів дуже непостійні і чутливі до будь-яких подій. І взагалі, ви можете самостійно задавати необхідний рівень спреду. Гнучкість ECN-рахунків дозволяє це робити, але це вже трохи інша тема.
На відміну від звичайних рахунків, на яких найчастіше угода трейдера не виходить на ринок, тут навіть одна людина чи компанія своїми діями роблять внесок у ринкову кон'юнктуру. Ваша угода миттєво з'являється на ринку і може вплинути на його стан. Звичайно, про те, щоб рухати ринок своїми ста доларами на рахунку ніхто не говорить, але факт у тому, що ви по-справжньому стаєте частиною ринку. Це навіть трохи захоплює, особливо після подання «домашньої» атмосфери звичайних рахунків та свого місця у ній.
Будь-яка торгова заявка, яка потрапила до системи, відразу стає доступною всім учасникам. Ринок форекс завжди мав один істотний недолік у вигляді відсутності класичної біржової склянки, яка доступна на фондових та інших ринках. Децентралізація фінансового ринку стала трохи більш підконтрольною (у хорошому розумінні цього слова) завдяки об'єднанню учасників торгів в одну мережу. Тому на ECN-рахунках звична склянка доступна і цілком функціональна. Для багатьох цей факт може стати дуже сильнимаргументом.
6. Широкий вибір контрагентів.
Той факт, що до складу мережі входить велика кількість великих банків та корпорацій, вже говорить про те, що системі можна довіряти, оскільки її використовують дуже серйозні гравці. Ви можете бути впевнені в тому, що не втратите свої кошти через конфлікт інтересів з брокерською компанією.
Як бачите, переваг дуже багато, кожна з них може стати вирішальною у формуванні вашого бажання перейти на ECN-рахунок у найближчому майбутньому чи прямо зараз. Але є деякі недоліки, які також доведеться враховувати. Їх не так багато, на щастя, але й тих обмежень, які вони накладають, цілком достатньо для того, щоб утруднити ваш перехід зі звичайного рахунку.
1. Вимоги до торгового счета.
2. Комісійні збори.
Це друга сторона медалі, яка може відлякати здебільшого новачків. Досвідчені трейдери розуміють, що якісна послуга та широкі можливості коштують гроші. Тому 10-20 доларів комісії за закритий стандартний лот не вважають чимось критичним. Водночас наявність комісійного збору є чудовим індикатором чесності послуг, що надаються. Якщо брокер бере з вас гроші за відкриття та закриття позицій, то з великою ймовірністю можна стверджувати, що він не зацікавлений у вашому програші. Йому буде вигідніше, якщо ваша торгівля буде частою, успішною та тривалою. Немає жодного сенсу в тому, щоб вставляти вам ціпки в колеса шляхом заміни котирувань або активації стоп лосів.
Вибір ECN-рахунку
Давайте розглянемо основні пункти, на які необхідно звертати увагу при виборі ECN-рахунку. Вдаватися у всі тонкощі не станемо, а обмежимося лише опорними позиціями, значення яких справді дуже велике.
У питанніECN-мереж це, можливо, найскладніша сторона. Досить важко вибрати справді брокера, який надає якісну послугу. Дуже велика ймовірність, що ви зіткнетеся з тонко замаскованим звичайним рахунком, на який буде навішено безліч ярликів та яскравих фантиків. На жаль, такими є реалії ринку брокерських послуг. Тому звертайте увагу на такі факти:
Якщо ви не можете знайти інформацію про те, з якою ECN-мережею працює брокер, то дуже ймовірно, що цієї мережі немає взагалі. Звичайно, це не завжди буде саме так, але якщо брокер не вказує у відкритому доступі назву мережі, то це як мінімум не є плюсом.
1.2. Клірингова компанія.
Більш вірний спосіб дізнатися, чи дійсно ваш брокер працює з будь-якою ECN-компанією. Ви пам'ятаєте, що сама мережа не обробляє угоди. Для цього потрібні клірингові компанії, які виконують перевірку взаємних зобов'язань. Без цього просто неможливо працювати з мережами ECN.
1.3. Розрахунковий банк.
Це один із компонентів, який також має бути присутнім у фінансовій структурі брокера. Якщо немає розрахункового банку, то й фактичних розрахунків немає.
2. Торгівельний рахунок.
Тут все трохи простіше. Найбільш важливими параметрами є розмір мінімального депозиту, розмір кредитного плеча, кількість доступних торгових інструментів, спред, рівень Stop Out і розмір комісійних зборів. Немає ніякого підводного каміння, все досить зрозуміло і просто. Як ви помітили, основна складність, що виникає при виборі торгового рахунку з ECN-технологією, полягає у визначенні справжності та якості послуг, що надаються. Але цьому справді варто приділити зовсім небагато уваги для того, щоб убезпечити себе та свій капітал.
Висновок
Професіонала від дилетанта завжди відрізняє не лише досвід та навички, а й набір інструментів. Широке та нестандартне мислення потребує кращих технічних та торгових засобів для реалізації поставлених завдань.