Справжні та хибні фактори, що впливають на ціни активів на біржі

Справжні та помилкові фактори, що впливають на ціни активів на біржі. Більшість людей у світі вважає, що вартість фінансових активів, таких як акції, або валюта , Виходячи з поліпшення або погіршення економічної ситуації в країні, регіоні або галузі. Варто сказати, що це досить спірне твердження, що має як мінімум нюанси з погляду практики роботи на фінансових ринках. У цій статті ми поговоримо просправжні та помилкові фактори, що впливають на ціни активів на біржі. По-перше, треба сказати про те, що існує поняття довгострокового, середньострокового та короткострокового тренду з фінансових активів. І я можу сказати з упевненістю, що економічна ситуація частково впливає на зміни цін акцій або валют лише в довгостроковій перспективі. Якщо грубо, то для початку ринок повинен загнати в збитки більшість дрібних трейдерів, які намагаються торгувати короткостроково за економічними моделями, а потім піти в бік, що відповідає економічній ситуації. Яскраву та барвисту форму пояснення цього явища дав Олександр Елдер в одній зі своїх книг, який написав, що котирування на біржі та фундаментальний аналіз «прив'язані мотузкою, довгою в милю. Зрештою, саме фундаментальний аналіз визначає рухи цін. Але до „кінцевого рахунку“ — що завгодно може статися» (наприклад, збиття стопами більшості тих, хто зайшов фундаментальним аналізом).

Варто також зазначити, що фундаментальний аналіз та економічні моделі можуть зовсім не працювати. Підтвердженням цього є український фондовий ринок, який знижувався весь 2012 рік, незважаючи на те, що справедлива вартість підприємств, акції яких торгуються на біржі,істотно вище порівняно з їхньою акціонерною вартістю (твором кількості акцій на їхню ринкову вартість).

У класичній літературі з економіки ви знайдете приблизно такий опис: «Для успішних інвестицій на фінансових ринках достатньо вивчати фундаментальний аналіз, а саме відстежувати макроекономічні дані щодо економіки країни, регіону, галузі, такі як: ВВП, рівень безробіття, облікова ставка Центробанку, інфляція та і т.д.

Висновки класиків економіки: - якщо розвивається економіка країни, то зростають у ціні та її активи (акції, валюта, сировина і т.д.)

- Знижуються макроекономічні показники - знижуються і активи.

Чи згодні ви з цими азбучними істинами економічної теорії? Чи згодні ви з тим, що працюючи за ними, можна досягти успіху на фінансових ринках? І якщо так, то чому більшість інвесторів у світі, працюючи за цими великими істинами фундаментального аналізу, втрачають гроші на фінансових ринках?

Які нюанси виникають у використання даних великих істин під час практичної роботи на фінансових ринках? Давайте розбиратися:

Найголовніший нюанс – це, безумовно, розуміння того, що на фінансових ринках не може працювати жоден вид аналізу, який вважає за ефективну більшість учасників ринку. В іншому випадку більшість заробляла б гроші на біржі, що суперечить її природі, де більшість інвесторів зобов'язані втратити гроші заради прибутку професійних учасників.
Відповідно, якщо більшість інвесторів вважає вірним фундаментальний аналіз та загальноприйняті економічні моделі ціноутворення фінансових активів – то ця теорія має стати збитковою для більшості інвесторів. У такому разі ринок підеабо у зворотний бік від очікувань більшості, або спочатку зіб'є всіх стопами, а лише потім піде у бік, що відповідає макроекономічним показникам.
У свою чергу, теза про те, що даний економічний закон попиту та пропозиції є «непорушним» і що «всі провідні економісти світу поділяють ці основні принципи» є не більше ніж пасткою для жертв, схильних вірити в основні принципи, особливо якщо їх дотримуються « все» (чи це насправді?) провідні економісти світу.
Ну і нарешті ці жертви потрібні для великих професійних учасників ринку. Саме гроші цих жертв будуть втрачені на фінансових ринках на користь «розумних грошей» і саме це відбувається на ринку щодня, щомісяця, щороку, постійно.

Як правильно оцінювати новини та макроекономіку на фінансових ринках? Для того щоб навчитися правильно оцінювати новини та макроекономічну статистику на фінансових ринках, необхідно зрозуміти одну дуже важливу річ. Аналіз новин та макростатистики від різних аналітичних центрів існує аж ніяк не для того, щоб допомогти вам заробити гроші на біржі. Подібні аналітичні звіти необхідні формування певної громадської думки, вигідного великим учасникам ринку. Ви повинні усвідомити, що в цій індустрії ніхто, крім вас самих, не зацікавлений у вашому прибутку, а зовсім навіть навпаки – ваш збиток та збиток таких як ви – це прямий прибуток професійних гравців даного ринку. Відповідно, і аналіз новин від провідних аналітичних центрів необхідний саме для цього.

На своєму навчанні я виділяю 3 основні етапи еволюції сприйняття новин інвестором:

На даному малюнку представлені емоційні стани абсолютногобільшості трейдерів з розвитком ринкової ситуації. Частково ця емоційна нестабільність викликана схожою психологічною природою більшості трейдерів, проте світові фінансові ЗМІ вміло підігрівають стани ейфорії та паніки. Саме під час ейфорії більшість дрібних трейдерів починають купувати активи на вершині ринку, побоюючись того, що тренд вгору продовжиться без їхньої участі. І саме під час паніки більшість трейдерів продають куплені під час ейфорії дорогі активи дешево, боячись того, що ринок далі знижуватиметься. "Розумні гроші" діють на ринку з точністю до навпаки. Купують у панікуючої більшості задешево і дорого продають цій же більшості, що знаходиться в ейфорії.

Переважна більшість фінансової аналітики та новин, цілком імовірно, існує з однією єдиною метою – вміло підтримувати в більшості трейдерів стану ейфорії та паніки в потрібні моменти для того, щоб «розумні гроші» мали можливість купити у них дешево і продати їм дорожче.

Відповідно, якщо ми бачимо і чуємо на кожному розі про якісь економічні новини на кшталт: «Розвал єврозони», «Фіскальний обрив», «Криза», «Банкрутства» тощо, то ми повинні розуміти, що таким чином формується певна громадська думка, образно кажучи «готують жертви». І найголовніші питання, які ми повинні поставити собі в цій ситуації: навіщо готують жертв? Як поведеться більшість на ринку? Відповідно, діяти нам необхідно з точністю навпаки щодо дій більшості. Це я і називаю відстеження трендів новин.

Давайте розглянемо кілька прикладів того, як фінансові новини впливають на ринок насправді.

Приклад 1. Криза 2008 року та обвал ринків.

Дляповноцінного аналізу необхідно згадати 2008 рік, а також зіставити цей малюнок із попереднім.

В області 1 панувала ейфорія, що вміло підігрівається практично всіма світовими фінансовими ЗМІ. До цього ринок зростав, починаючи з 2001 року, і всім здавалося, що це зростання буде вічним і ніколи не припиниться.

Після першої хвилі обвалу в областях 2 і 3 більшість трейдерів, які купили нагорі, за найвищими цінами, напевно, відчували емоційний стан схожий на заперечення. Ніхто не вірив у кризу, що почалася, і тренд вниз, всі вірили в те, що це лише корекція до попереднього висхідного тренду і що зростання продовжиться. Про це твердили і ЗМІ, які повідомляють, що «це вигідний момент купити активи на закінчення коригування за нижчими цінами».

І нарешті, після закінчення другої хвилі низхідного тренду «розумним грошам» знадобилося зафіксувати прибуток за короткими позиціями шляхом купівлі активів. Для цього необхідно, щоб більшість інвесторів панікували та продавали за низькими цінами. І саме в цей момент, у четвертому кварталі 2008 року, «цілком випадково», всі світові фінансові ЗМІ заговорили про кризу, що почалася, банкрутство великих фінансових компаній США тощо. Відповідно, в області 3 і розпочалася паніка більшості трейдерів. Більшість панікуючих позбулися своїх покупок у самому низу, а «розумні гроші» непогано заробили на цьому зниженні та «кризі».

Приклад 2. Пік паніки на тему розпаду Єврозони.

Виникає цілком логічне та закономірне питання:Що робити? Чи варто взагалі надавати великого значення новинам та фундаментальному аналізу при здійсненні інвестицій на ринку?

Виходячи зі свого досвіду, я можу вивести 2 основних критерії ролі новин та фінансової аналітики в алгоритмі руху ціни на фінансовихринках:

Аналітичні огляди аналітиків нічим не допомагають на практиці у реальній торгівлі.
Аналітичні огляди з фундаментального аналізу лише пояснюють МИНУЛИЙ рух і здатні якісно спрогнозувати майбутнє рух.

Ви повинні розуміти, що завдання аналітиків у різних дилінгових центрах та фінансових порталах полягає не в тому, щоб підказати вам можливий майбутній рух ринку, а в тому, щоб красивими та розумними словами пояснити причини минулого руху, а для цього доводиться іноді притягувати деякі факти буквально. за вуха.

Ключові слова:
Олександр Лобов,
аналітика ДЦ,
Том Вілльямс,
тренди новин,
розумні гроші,
фінансові ЗМІ,
Фундаментальний аналіз,
Господарі ринку,
еволюція трейдера,
ейфорія та паніка