Татнафта» отримала роль «масування» у кампанії з приватизації «Башнафти»
Для участі у приватизації "Башнафти" заявилися "Татнафта", "Роснефть", РФПІ (засновником якого є ВЕБ), "Антпінський НПЗ", ЛУКОЙЛ та НКК Едуарда Худайнатова. Як і "Роснефть", "Татнафта" є держкомпанією по суті, але не формою. Україна та Татарстан володіють частками у «Татнафті» не безпосередньо, а через SPV-компанії. Це дозволяє купувати майно, що приватизується, з точки зору закону.
У цій угоді на руку «Татнафті» можуть зіграти плани Башкортостану та Татарстану щодо створення єдиного кластера, про які не раз заявляли керівники двох республік. З іншого боку, на думку експертів "РБК-Татарстан", суто економічна вигода компанії від придбання нафтового гіганта виглядає досить сумнівною.
Обидві компанії, і «Татнафта», і «Башнефть», є самодостатніми вертикально інтегрованими нафтовими компаніями з повним циклом виробництва, кожна зі своїм видобутком, переробкою та навіть мережею АЗС.
У свою чергу заступник директора аналітичного департаменту "Альпарі" Ганна Кокорєва каже вважає, що "Татнафта" здатна "потягнути" операцію з купівлі "Башнафти". У компанії з Татарстану на балансі накопичено великий нерозподілений прибуток – 582 млрд рублів. Але тут треба розуміти, що це не «живі гроші», вони, швидше за все, кудись уже вкладені.
"Економічний стан "Татнафти" дуже непоганий, але за рахунок власних коштів купити компанію не вийде, грошова позиція занадто маленька всього 30 млрд рублів, тому покупка буде здійснюватися на позикові кошти, що призведе до зростання боргового навантаження", - додає Кокорєва.
Виходить, що на покупку «Башнафти» доведеться позичати. З таким капіталом та низьким борговим навантаженням, «Татнафті» охоче дадуть кредити, але мало приватних банків, які можуть дозволитисобі таку позику, не порушуючи нормативів за її розміром, а залучення коштів на приватизацію «Башнафти» у держбанків неприпустиме за умовами приватизаційного конкурсу.
Крім того, є ще одна не зовсім ясна деталь. До таких угод, як купівля контрольного пакету нафтової компанії масштабу «Башнафти», готуються заздалегідь, а заява «Татнафти» про бажання увійти до складу претендентів виглядає, на думку керівника "Фінам-Казань", "спонтанно, як інвестиційний конкурс краси, де" Татнафта" бере участь як "масовка" на поєдинку двох акторів першого плану - "Роснефти" і "ЛУКОЙЛу".
Обидві компанії заявили про свій інтерес, і мають можливість «переварити» поглинання. "ЛУКОЙЛ" повідомив про намір придбати пакет не нижче за контрольний відразу ж, як стало відомо про майбутню приватизацію. «Роснефть», схоже, також вирішила поборотися за «Башнафту» всерйоз.
«Керівництво «Роснефти» звикло отримувати своє, маючи майже безмежний адміністративний ресурс, і навряд чи його зупинять міркування уряду щодо небажаності участі держкомпаній у приватизації. За такого розкладу в цьому кіно роль «Татнафти» - другого плану. Проте сам факт подання заявки має позитивно позначитися на іміджі компанії. Як великий гравець на нафтовому ринку. Можливо, це й було побічною метою участі компанії у приватизації «Башнафти». А можливо – і основний»,- резюмував експерт.
З таким припущенням не згодна московський аналітик Ганна Кокорєва, на її думку, угода для татарстанської компанії найбільш вдала і правильна.
«Покупка «Башнафти» була б дуже доречною і допомогла б вирішити низку проблем, зокрема з ресурсною базою та якістю сировини, що експортується. Також у сукупності «ТАНЕКО» переробні потужності «Башнафти»ляжуть в основу одного з нафтохімічних кластерів в Україні. У сумі видобуток двох компаній складе близько 50 млн. тонн нафти на рік, а переробка близько 30 млн. тонн», - додала експерт.
Варто додати, що покупець держпакету акцій у розмірі 60,16% отримає частку 7% загальноукраїнської переробки нафти та 4% загальноукраїнського видобутку нафти, а також 12% українського ринку бензину. Крім того, компанія приваблива з погляду операційних та фінансових показників.