Теоретичні основи інвестиційного проектування, Сутність, типи та мета інвестиційних проектів
Сутність, типи та мета інвестиційних проектів
Визначення інвестиційного проекту дається в Законі «Про інвестиційну діяльність в Україні, що здійснюється у формі капітальних вкладень»[1], а також у Методичних рекомендаціях щодо оцінки ефективності інвестиційних проектів[2]. У Методичних рекомендаціях окремо запроваджуються поняття «проект» та «інвестиційний проект».
Так, термін «проект» розуміється у двох сенсах:
- - як комплект документів, що містять формулювання мети майбутньої діяльності та визначення комплексу дій, спрямованих на її досягнення;
- - як сам комплекс дій (робіт, послуг, придбань, управлінських операцій та рішень), вкладених у досягнення сформульованої мети;
тобто як документація та як діяльність.
Інвестиційний проект визначається відповідно до Закону «Про інвестиційну діяльність», і під ним розуміється обґрунтування економічної доцільності, обсягу та строків здійснення капітальних вкладень, у тому числі необхідна проектно-кошторисна документація, розроблена відповідно до законодавства України та затвердженими в установленому порядку стандартами (нормами) та правилами), а також опис практичних дій щодо здійснення інвестицій (бізнес план). Іншими словами, згідно з цим визначенням, інвестиційний проект - це, перш за все, комплексний план заходів, що включає проектування, будівництво, придбання технологій та обладнання, підготовку кадрів тощо, спрямованих на створення нового чи модернізацію діючого виробництва товарів (робіт, послуг ) з метою отримання економічної вигоди. Інвестиційний проект завжди породжується деяким проектом, обґрунтуваннядоцільності та характеристики якого він містить. У зв'язку з цим, під тими чи іншими властивостями, характеристиками, параметрами інвестиційного проекту (тривалість, реалізація, грошові потоки і т.п.) у Методичних рекомендаціях розуміються відповідні властивості, характеристики, параметри проекту, що його породжує.[3]
Класифікація інвестиційних проектів можна провести за кількома ознаками. Так, залежно від їхнього взаємного впливу інвестиційні проекти можна розділити на:
- - незалежні, коли рішення про прийняття одного проекту не впливає рішення про прийняття іншого. Для того, щоб один інвестиційний проект був незалежний від іншого проекту, повинні виконуватися дві умови:
- - мають бути можливості (технічні, технологічні) здійснити перший проект незалежно від того, буде чи не буде прийнято другий проект;
- - на грошові потоки, які очікуються від першого проекту, не повинно впливати прийняття чи відмова від другого проекту.
Іноді фірма через відсутність коштів не може одночасно здійснити два проекти. У такій ситуації прийняття одного проекту спричинить відхилення другого. Якщо ж рішення здійснити один проект впливає на інший проект, тобто грошові потоки за першим проектом змінюються в залежності від того, прийнятий або відхилений другий проект, то проекти вважаються залежними. Такі проекти можна також поділити на такі види:[4]
- - альтернативні (взаємовиключні), коли два або більше аналізованих проектів не можуть бути реалізовані одночасно, і прийняття одного з них автоматично означає, що проекти, що залишилися, не можуть бути реалізовані. Наприклад, на виділеній ділянці землі може бути збудований або цех, або їдальня, або стоянкадля автомобілів - прийняття одного з цих проектів автоматично унеможливлює здійснення інших;
- - Взаємодоповнюючі, коли реалізація кількох проектів може відбуватися лише спільно. При цьому взаємодоповнюючі проекти можна поділити на:
- * компліментарні, коли прийняття одного інвестиційного проекту призводить до зростання доходів за іншими проектами;
- * Проекти, пов'язані між собою відносинами заміщення, коли ухвалення нового проекту призводить до деякого зниження доходів за одним або декільком діючим проектам.
Виявлення відносин компліментарності та заміщення передбачає визначення пріоритетності інвестиційних проектів не ізольовано, а в комплексі, особливо коли ухвалення проекту за обраним основним критерієм не є очевидним.
За термінами реалізації (створення та функціонування) інвестиційні проекти можна поділити на: [5]
- - короткострокові (до 3 років);
- - Середньострокові (3-5 років);
- - Довгострокові (понад 5 років).
За основною спрямованістю можна поділити проекти на: