Вартість гарного бізнесу
Застереження без Фрейда - я не займаюся професійно оцінкою бізнесів, однак обчислення ціни салонного бізнесу є однією з найзначніших у моїй роботі. Я практично кілька разів на тиждень даю консультації клієнтам з питань купівлі-продажу різних бізнесів, та й, само собою, мені часто доводиться знайомитися з роботами оцінювачів, оціночних компаній. Поширена думка говорить про те, що начебто на оцінювача слід вчитися все життя. Не знаю ... У нашій країні існує величезна кількість фахівців з оцінки, знайти відповідного - проблем немає. Третина вищих навчальних закладів випускає оцінювачів, тому їх значно більше, ніж вимагає ринок.
Якість і кількість завжди взаємопов'язані, але не безпосередньо, а через низку непрямих ознак. Фахівці оціночного бізнесу, пам'ятаючи про цю максим, скаржаться, що в середньому якість оцінки відчутно впала за останні роки. Так, підтверджую, я сам стикався з недобросовісністю оцінювачів, їх низьким професійним рівнем. Справа ще й у замовниках, які прагнуть знайти що дешевше, тим самим продавлюючи ринок цих послуг до мінімуму. Результатом цього є спрощені оціночні звіти. Сказати, що такі звіти складають «липу» – не можна, а от сказати, що більшість таких звітів буде заповнена порожньою інформацією, що нічого не говорить, заповненою за шаблоном – можна. А у справі оцінки бізнесу помилка оцінювача коштує грошей. Як для покупця, так продавця.
Підсумовуючи свій практичний досвід у зв'язку, скажу, ситуації, коли оцінка бізнесу проводиться абияк – нерідкі. Іноді доходить до абсурду, є відчуття, що ціна береться просто «від балди». Аби як.
Як зараз пам'ятаю випадок, коли один продавець салону краси назвав дуже високувартість, що не підходить салону за жодних умов. І що ви вважаєте? Товариш просто включив у ціну орендну плату за 5 років свого салону. Я витратив довгі години, пояснюючи, що витратний метод підрахунку вартості зовсім не означає, що потрібно скласти всі витрати за час існування бізнесу. Так можна дійти і до повного абсурду.
Результатом неправильної оцінки бізнесу можуть бути непорозуміння серйозного характеру, яких страждають і покупці, і продавці. Наприклад, новачки у салонному бізнесі можуть купити салон за завищеною вартістю. Салон, який дихає на ладан. І навпаки, якщо продавець салону краси оцінює свій бізнес занадто високо, йому протягом довгого часу не вдається його продати. А час – гроші.
Тому, щоб чітко розуміти, як слід робити попередню оцінку самому продавцю салону, давайте спочатку визначимося з термінами. Щоб розуміти їх однаково. Ось, скажімо, поняття вартості бізнесу. Помилуйтесь, будь ласка, на наступний витончений виверт розуму:
"Реальна вартість бізнесу - це швидше філософське поняття, ніж конкретна величина!"
Олухи царя небесного, з економічної науки для клерків, стверджують, що ринкова вартість салону краси – найімовірніша ціна, за якою його куплять на ринку за умов вільної конкуренції. Але подібне твердження – повна дурість, яка не враховує реалій практики, в якій конкуренція ЗАВЖДИ вдало «поєднується» з корупцією, прямим обманом, недоліком мозку або досвіду як продавця, так і покупця, і навіть погодою; тому кінцевий результат дуже далекий від «економічної істини». Припускати, що обидві сторони будь-якої угоди діють завжди розумно, не будучи схильними до різних факторів, означає розписуватися всвоєї дурості.
Тому визначення вартості бізнесу є… не дивуйтесь, поєднання мистецтва, досвіду, знань та інтуїції. Базовою характеристикою визначення вартості салону краси є наступне: скільки і за який термін майбутній власник на цьому салоні запрацює. Решта – від лукавого.
Іншими словами, вартістю бізнесу є сума прибутків власника за певний час майбутнього життя бізнесу. Цей час майбутній господар має визначити сам.
Сподіваюся, що із визначенням вартості бізнесу ми розібралися. Перейдемо до методів оцінки вартості бізнесу.
«Наука» для безглуздих клерків стверджує, що таких способу є три. Вони називаються прибутковий, витратний та порівняльний.
Зупинимося на кожному детальніше, щоб з'ясувати, наскільки вони неадекватні існуючим реаліям.
1. Прибутковий метод
Даний метод заснований на дурнуватій передумові, що вартість бізнесу безпосередньо обумовлена можливістю салону краси "генерувати", як робот-автомат, гроші в безперервному і однаковому темпі протягом певного часу. Ну і відповідно, підрахунок «відбиття» інвестицій для нового власника здійснюється в залежності від часу роботи робота, що генерує прибуток. Те, що люди, що працюють в салоні - не роботи, а матеріальні активи мають звичай старіти з часом - цей спосіб не враховує.
Прибутковий метод оцінки салону краси є логічним з погляду покупця. Адже покупець, який інвестує гроші в готовий салон краси, набуває не просто набору активів: обладнання, косметичні засоби, приміщення, досвід співробітників, а й проекцію в майбутнє щодо майбутніх доходів. Т. е. просто мрію. Казку. Адже він сподівається вкласти свої гроші і отриматиїх назад із прибутком. Прибуток, є головна приманка, що діє на покупця. Але прибуток у майбутньому запам'ятаємо це.
Так, майбутній прибуток нескладно порахувати, проектуючи вже отримані прибутки на майбутнє. Особливо легко це можна зробити, якщо салон краси працює по-білому, має історію, росте, тобто стабільний.
Але, це знову мрії та ілюзії, на жаль. Нікому не дано відгадати майбутнє. До того ж цей метод неможливо застосувати до тих салонів краси, які не мають прибутків. Поки що чи взагалі. Хіба можна застосувати цей метод до салону краси, який ще «набирає обертів»? Та ні, звісно. Чому? А тому, що робити прогнози щодо майбутнього у будь-якому разі важко, а у разі відсутності позитивної бізнес-історії салону краси – особливо.
2. Витратний метод
Цей метод є квінтесенція дурниці. Покупця зовсім не цікавить, скільки власник витратився на його розвиток. Покупця цікавить лише майбутнє салону. Саме майбутнє приноситиме чи не приноситиме йому дохід, а не ніяке не минуле. Однак у ньому, у цьому методі, є й підсолоджувальна рота дурнів пігулка. Якась ілюзія, гра словами, яка затуманює мозок.
До того ж такий підхід ще ґрунтується і на оцінці мінімальних витрат на створення бізнесу. А як їх прорахувати, мінімальні? Насправді все відбувається інакше. Ну і найголовніше, цей метод не враховує так званий Goodwill салону краси: людей, які працюють в салоні, їхню якість роботи, їхню «душу», що була вкладена в бізнес. Це вже не механіка та арифметика. Це вища математика.
Запам'ятайте ще одну важливу річ: підприємства-банкрути часто вважають за ліквідаційною вартістю. Без гудвілу.
3. Порівняльний метод
Концепція цього у тому, щобудь-який бізнес можна оцінити методом порівняння таких самих бізнесів, що існують у цій галузі. Здійснюються угоди з купівлі/продажу салонів краси. Ці угоди мають фактурну основу: ціну, час, місце, умови. Дані за якийсь минулий термін збираються та аналізуються. Цей метод є найпростішим і найлогічним, що випливає з реалій, практики самого життя: якщо схожі салони краси продавалися (і купувалися, відповідно!) за такими цінами, то чому б і не вирахувати середню «температуру по лікарні», виявивши середню , Тобто більш-менш справедливу вартість салонного бізнесу? Вся справа в коефіцієнтах, що дають уточнення за масштабами та специфікою саме вашого салону, які вносять необхідні поправки до кінцевої, підсумкової вартості. Ну а будь-який коефіцієнт можна й підігнати. Розумієте, чого я веду?
Погано оцінювати бізнес лише за його фінансовими показниками. Але так само погано і не брати їх до уваги взагалі – тому що є і гудвіл. Погано ґрунтувати свій прогноз на малоймовірних планах, але це не означає, що планування взагалі є дурістю – той, хто не планує, той і не досягає запланованих результатів. Погано не покладатися на середні цифри, як на величини, що нічого не значать, набагато розумніше мати їх на увазі. На всякий випадок. Загалом, у всьому потрібна міра.
Оцінка вартості активів - важлива, але вона малозастосовна для нашої галузі, де основна частина генерації доходів посідає працю конкретних людей, працівників салону. Їхню працю слід оцінювати, їх здібності та можливості слід уважно враховувати.
Метод галузевих аналогів ніколи і нічого не скаже вам щодо перспектив розвитку.
Істина знаходиться у вас самих, у вашій здатності врахувати все, що пропонують ці методи позитивного, відкинувши всеілюзорне, що ці методи декларують! Потрібно шукати, включаючи свою інтуїцію, той самий «оптимум», який є у кожного підприємства індустрії краси та здоров'я окремо.
Оцінка вартості бізнесу є необхідним, але лише попереднім орієнтиром. Остаточна ціна формується лише внаслідок переговорів. Ціна (вартість салону) завжди є компроміс і вона завжди конкретна, тому будьте конкретнішими і не помилитеся. Пам'ятайте, що той, хто сильніше бажає угоди (виявляє нетерпіння), той і здатний рухатися за ціною або вгору або вниз.
Вислухайте, будь ласка, кілька важливих рекомендацій щодо цього:
Оцінка вартості підприємства - меч, що розбиває обидві сторони. Чим вище ваша компетенція в цьому питанні, тим більше шансів отримати максимум незалежно від того, хто ви: покупець або продавець.
Оскільки ясно, що всі з перерахованих методів оцінки мають недоліки, застосовуйте їх послідовно або спільно для звіряння. Увімкніть свою інтуїцію. Вона вам головний помічник. Слухайте її та аналізуйте, про що вона вам сигналізувала.
Оцінка бізнесу – це корисний інструмент при проведенні переговорів щодо конкретної та остаточної ціни угоди. Чим обґрунтованіший і більш розроблений у вас буде цей інструмент, тим більше ви виторгуєте у протилежної сторони переваг.
У нашій компанії ви завжди можете замовити оцінку бізнесу, запросити наших експертів для проведення переговорів щодо справедливої вартості бізнесу. Ми також готові надати вам допомогу зі збільшення вартості вашого бізнесу на передпродажній стадії.
У вас залишились запитання? Задайте їх нашим фахівцям!
Весна, час навчати адміністраторів!