58 Біржові спекуляції ціль, інструменти
Спекуляція -це економічна діяльність, націлена виключно на отримання прибутку за рахунок гри на ринковій вартості об'єкта купівлі-продажу як результату прийняття на себе ризику, викликаного дією потенційних факторів, що не підлягають прогнозуванню або помилковістю оцінки ринкової ситуації, що склалася і прогнозу її розвитку
Предметом спекулятивних угод є торгівля відстроченим правом на здійснення та прийняття постачання за контрактом з метою витягти «цінову різницю» у зв'язку з умовами господарської діяльності, що змінюються.
Спекулянти, на відміну від хеджерів, які прагнуть захистити угоди від ризику,
приймають він ризики, прагнучи отримати певну прибуток.
У ринкових умовах спекуляція є невід'ємним елементом угод купівлі – продажу, оскільки незалежно від волі та бажання сторін одна з них внаслідок безперервної зміни цін отримує зрештою додатковий виграш, а інша зазнає втрат.
Біржовою спекуляцією зазвичай займаються члени біржі і ті, хто бажає (зазвичай приватні особи) зіграти на різниці в динаміці цін ф'ючерсних контрактів, однак у спекуляціях можуть брати участь і великі корпорації та банки, що діють через тих самих спекулянтів.
На практиці немає суворого розмежування між суб'єктами, що займаються хеджуванням, та суб'єктами, діяльність яких пов'язана з біржовою.
спекуляцією, тому що учасники ринку реальних товарів теж займаються біржовими спекуляціями, бо в ринковій економіці головне - це отримання прибутку незалежно від того, за рахунок яких біржових операцій ця мета досягається.
На ф'ючерсних ринках спекулянти представлені двома основними видами: гравці на зниження та гравці напідвищення.
Гра на зниження здійснюється шляхом продажу спекулянтами ф'ючерсних контрактів з метою їхнього подальшого відкупу за нижчою ціною.
Спекулянтів, котрі займаються цими операціями, називають «ведмедями».
Гра на підвищення здійснюється шляхом купівлі ф'ючерсних контрактів з
метою їхнього подальшого продажу за вищою ціною. Спекулянти цього типу
Спекулятивний прибуток можливий як при грі на підвищення, так і при
грі на зниження. У той же час у спекулятивних операціях можливі і
збитки, часто дуже значні.
Спекулянт зазвичай здійснює короткострокові операції. Якщо спекулянт купує папери, він відкриває довгу позицію, якщо продає – відкриває коротку позицію.
Біржові спекуляції, як правило, ретельно плануються та здійснюються за заздалегідь підготовленими сценаріями шляхом ретельних попередніх заходів, розтягнутих на досить тривалі періоди. Причому ажіотаж на біржі не обов'язково організовують великі біржові ділки. Ця роль відводиться зазвичай дрібним та середнім вкладникам, які по суті готують ґрунт для великих біржових спекуляцій. А ось у них уже
беруть участь, як правило, великі корпорації, банки, насамперед інвестиційні та інші кредитно-фінансові установи. Підвищення інтересу взагалі до тих чи інших цінних паперів або до акцій та облігацій якоїсь компанії може бути обумовлено інформацією про злиття з більшим партнером, майбутніх науково-технічних відкриттях у тій чи іншій компанії, хибною інформацією про ділові переговори компаній з різних питань ( про розподіл державних замовлень на великі суми).
Поширення такої інформації дозволяє зрештою надати потужний імпульс підвищенню курсу, якийможе здаватися непередбачуваним. У цьому буває важливо здійснити угоду кілька хвилин до закінчення роботи біржі, оскільки встановлений курс ставати визначальним наступні день чи два.
На сучасній фондовій біржі об'єктом біржових спекуляцій стали як акції, а й облігації приватних компаній, і корпорацій. Вони використовуються для різного роду махінацій та шахрайства, що дозволяють отримати спекулятивний прибуток. З метою спекуляцій із облігаціями створюються спеціальні компанії, які будують свій бізнес на коливаннях рівня відсотків.
В організації та фінансуванні таких підставних компаній велику роль відіграють комерційні банки, які отримують додатковий прибуток за угод, пов'язаних з наданням облігацій у кредит. Разом з банками беруть участь також інші кредитно-фінансові інститути, які мають солідні фінансові ресурси. Щодо цього особливе місце належить страховим компаніям.