Аузан А
Лекції та завдання з теорії контрактів
Тема 1. Введення в теорію контрактів: основні поняття та проблемні галузі
У цій темі дається загальний опис курсу теорії контрактів, отже у певному сенсі її можна як розгорнуту навчальну програму. Тут містяться визначення найважливіших понять та взаємозв'язку між ними, а також основні предметні галузі дисципліни.
Загальна схема теорії контрактів
Предметом вивчення сучасної теорії контрактів є контрактний процес. Під останнім мається на увазі організація трансакцій. 2 У літературі з теорії контрактів можна назвати три стадії контрактного процесу, саме підбір принципалом агента (визначення різниці з-поміж них пропонується нижче у цій темі), укладання раціонального договору та її реалізація. Перші дві стадії прийнято позначати як ex ante контрактний процес, а останню як ex post контрактний процес.
Цей розділ теорії контрактів, який пов'язаний з вивченням ex ante контрактного процесу, зазвичай позначається як теорія агентських відносин (agency theory). 3 Основне припущення, прийняте в рамках теорії агентських відносин, полягає в тому, що контракт після його укладання повністю реалізується і, таким чином, контрактний процес ex post не пов'язаний ні з якими додатковими труднощами. Основними предметними областями теорії ex ante контрактного процесу є перед-і постконтрактний опортунізм. 4
2 Це поняття має бути знайоме з курсу «Інституційної економіки». Тут же поняття та види трансакцій розглядаються у темі 9.
3 До цього розділу теорії контрактів можуть додаватися такі назви як «теорія контрактів», «теорія ex ante контрактного процесу» іт. д.
4 Іноді ці предметні області позначаються також як ex ante та ex post проблеми в рамках теорії ex ante контрактного процесу. Таким чином, необхідно розрізняти ex ante та ex post контрактні процеси та в рамках першого ex ante та ex post проблематику. У першому випадку критерієм розмежування ex ante та ex post є укладання контракту, а в останньому випадку - підбір агента.
Введення у теорію контрактів
Мал. 1.1. Ув'язування основних понять теорії агентських відносин
На рис. 1.1 представлена схема, у якій ув'язуються основні поняття теорії агентських відносин. Вихідною є проблема обмеженості інформації, що є у економічних агентів. Завдяки цьому з'являється можливість прояву опортунізму, тобто схильності індивідів у прагненні до власної вигоди вдаватися до обману або приховування інформації. Обмеженість інформації та опортунізм, разом узяті, породжують проблему асиметричності інформації , коли інформація, що стосується істотних сторін угоди, доступна не всім її учасникам.
Опортунізм, з яким принципал намагається впоратися на стадії пошуку агента, прийнято позначати як передконтрактний. Останній виявляється у прихованні агентом інформації про свій тип. Під типом агента може матися на увазі, наприклад, якість товару, який він продає, або його ставлення до товару, який він купує. В останньому випадку класичним прикладом є досвідченість людини в питанні якості вина, так що вино певної якості приноситиме різну корисність покупцю в залежності від його досвідченості. 6 Наслідком передконтрактного опортунізму є несприятливий добір (adverse selection), т. е. звуження ринку з допомогою зменшення кількості реалізованих угод. 7
Той різновид опортунізму, проти якого спрямовані зусилля принципала на стадії укладання контракту з уже знайденим агентом,
5 Слід зазначити, що теоретично агентських відносин щодо раціональності приймається щось середнє між припущеннями обмеженої та повної раціональності, оскільки передбачається обмеженість інформації, але необмеженість людських здібностей її обробки. Обмеженість інформації породжує проблему асиметричності інформації, а необмежена здатність її обробки уможливлює розробку оптимального контракту.
6 На цьому прикладі заснована модель несприятливого відбору в підручнику Salani é (1997), яка частково відтворюється в підручнику Юдкевич та ін. (2002).
7 Класичним прикладом є зникнення ринку старих автомобілів у моделі Акерлофа (Akerlof, 1970).
Лекції та завдання з теорії контрактів
позначається як постконтрактний опортунізм. Він виявляється у прихованні агентом інформації про свої зусилля або дії після укладання контракту. Результатом постконтрактного опортунізму є моральний ризик (moral hazard), 8 т. е. ймовірність несприятливого впливу укладеного контракту на систему стимулів агента, у результаті цього даного контракту зменшується очікувана корисність принципала. Обидві проблеми в даній теорії вирішуються на стадії укладання контракту, тобто основне питання тут полягає в тому, яким у тій чи іншій конкретній ситуації має бути контракт, щоб виключити попередню постконтрактний опортунізм.
Далі, асиметричність інформації на стадії пошуку партнера набуває форми прихованої інформації (h т. е. відсутності у принципала інформації про тип агента, а на стадії укладання контракту
- Форму прихованих дій (hiddenaction), які мають місце, коли принципал не знає, які зусилля агента, з яким укладено контракт. Разом з тим з вищенаведених визначень випливає, що ці форми асиметричності інформації є також формами прояву перед- і постконтрактного опортунізму.
Проблеми, що породжуються обома формами опортунізму та асиметричності інформації, — несприятливий відбір і моральний ризик, — вирішуються за допомогою розробки оптимального контракту, який у першому випадку спрямований на виявлення типу агента, а в другому — на налаштування його стимулів. Прийнято виділяти два способи виявлення типу агента, які позначаються як фільтрація (screening) 10 і сигналізація (signaling). У першому випадку пропонується меню контрактів, складених таким чином, що агенти того чи іншого типу самі повинні вибрати призначений для них контракт. У разі ініціатива походить від агента, саме він створює сигнал, що дозволяє принципалу ідентифікувати його тип. Класичним прикладом сигналу є рівень освіти. 11
Способи налаштування стимулів агента, що розглядаються у допомозі, зводяться до участі у прибутках та ефективній заробітній платі, відповідні моделі яких будуть запропоновані, відповідно, у темах (табл. 1.1).
8 Пропонуються також інші варіанти перекладу англійського терміна “moral hazard”, зокрема, «суб'єктивний ризик», «моральний збиток», «ризик несумлінності», «моральне навантаження», «опортуністична поведінка» та ін.
9 Слід зробити застереження, що хоча термін «прихована інформація» у цьому посібнику пов'язується виключно з проблемою несприятливого відбору, існує такий різновид прихованої інформації, яку іноді розглядають у контексті проблематики морального ризику; див. тему6.
10 Також може бути позначено як просвічування або сканування.
11 Це з тим, що сигналізація вперше було розглянуто з прикладу освіти у статті Spence (1973).
Введення у теорію контрактів
Таблиця 1.1. Форми прояву опортунізму та асиметричності інформації, їх економічних наслідків та боротьби з ними