Банківська емісія, Банківська емісія
Банківська емісія. Монопольне право ЦП на готівкову емісію банкнот
Емісія готівки є їх випуск у обіг, у якому збільшується загальна маса готівки. Монополія випуску готівки в кожній країні належить центральному державному банківському органу: в Україні - ЦБ РФ, в США - Федеральному Резервному Банку.
На основі касових оборотів комерційних банків та складеної аналітичної звітності ЦП прогнозує розмір передбачуваної емісії. При цьому дуже важливо не лише визначити оптимальний розмір передбачуваної емісії, а й встановити, у яких регіонах її слід проводити. Потреба готівкою юридичних і фізичних осіб, обслуговуваних комерційними банками, постійно змінюється.
Завозити з центру щодня, особливо у віддалені регіони готівку важко. Водночас емісію готівки завжди децентралізовано. Тому здійснюється наступна технологія доставки готівки до регіонів із Центру.
Емісію готівки виробляє ЦБ Україна та його регіональні РКЦ, що містять резервні фонди та оборотні каси. У резервних фондах РКЦ зберігається запас грошових знаків, призначених для випуску в обіг у разі збільшення потреби господарства даного регіону в готівці. Ці знаки не вважаються грошима, що у зверненні, де вони здійснюють руху, не накопичуються як скарби, не є засобом платежу, тому є резервними. До оборотної каси постійно надходять і з неї видаються готівка від комерційних банків. Гроші в оборотній касі перебувають у постійному русі; вони вважаються грошима, які у зверненні.
Якщо сума надходжень готівки на рахункукомерційних банків перевищує встановлений ліміт для цього РКЦ, то гроші вилучаються з обігу та переходять до резервного фонду. За потреби комерційного банку готівку відбувається зворотний процес. З рахунку комерційного банку межі його вільного резерву РКЦ видає необхідну суму готівки. РКЦ зобов'язаний обговорювати комерційний банк безплатно.
Як відбувається емісія готівки? Припустимо, що в більшості комерційних банків, що обслуговуються РКЦ, зростає потреба у готівці, а надходження грошей до їх операційних кас еквівалентно не зростає. У цьому випадку РКЦ буде змушений збільшити випуск готівки в обіг. Для цього РКЦ запитує дозвіл ЦБ РФ, а при його отриманні переказує готівку з резервного фонду в оборотну касу РКЦ.
Для цього РКЦ це буде емісійною операцією. У цьому треба пам'ятати, що з здійсненні випуску грошей одним РКЦ інший РКЦ може вилучити у межах встановленого ліміту готівка зі своєї оборотної каси. Тому за діями одного РКЦ не можна судити про емісію по всій країні, яка охоплює більшість регіонів. Правління ЦБ Україна складає щоденний баланс на основі відомостей через мережу РКЦ: де пройшла емісія готівки, де їх вилучення.
Монопольним правом емісії готівки біля країни зазвичай наділяється центральний банк держави. В даний час готівкова емісія здійснюється головним чином у формі випуску в обіг банкнот, які є грошовими знаками, що емітуються центральним банком, та законодавчо визнаними як офіційний розрахунковий та платіжний кошт.
Мал. 1Схема емісії та руху готівки
У низці країн за центральним банкомзакріплено монополію і емісію билонных (розмінних) монет, але переважно у світовій практиці їх карбування здійснює міністерство фінансів (казначейство). Центральний банк купує монети за номінальною вартістю і випускає в обіг поряд з банкнотами.
Оскільки номінальна вартість сучасних грошей набагато вища за собівартість їх виробництва, їхня емісія дозволяє отримувати так званий сеньйораж, або емісійний дохід. Він є різницею між номінальною вартістю банкноти (монети) і реальними витратами на її виробництво та випуск в обіг. Очевидно, що емісійний дохід від випуску банкнот тим більше, чим більші їхні номінали. Він розраховується як відношення приросту грошової бази до валового внутрішнього продукту чи доходів державного бюджету. Сеньораж повністю перераховується у дохід держави.
Емісія готівки центральним банком не збігається з технічним процесом їхнього виготовлення. Надходження до сховища центрального банку нових надрукованих банкнот не збільшує готівкову грошову масу в національному господарстві. Банкнотна емісія здійснюється у процесі проведення центральним банком низки своїх операцій.
Емісія готівки - випуск центральним банком грошових знаків в оборот для задоволення додаткової потреби економічних агентів у готівці, що виникла внаслідок перевищення видач готівки над їх надходженням до банків у цілому по країні.
Таким чином, основними джерелами надходження в економіку готівки є:
- - Кредитування центральним банком комерційних банків;
- - Придбання центральним банком державних цінних паперів;
- - купівля центральним банком іноземної валюти та золота.
Слід мати на увазі, щообсяг банкнот у зверненні збільшується (тобто відбувається емісія банкнот) лише у разі приросту чистих внутрішніх та іноземних активів центрального банку.
Чисті внутрішні активи центрального банку є різницю між сумою виданих їм кредитів комерційним банкам та уряду та сумою коштів комерційних банків та уряду, що зберігаються на рахунках у центральному банку. Таким чином, якщо при видачі центральним банком кредитів комерційним банкам та уряду одночасно на цю суму зросте обсяг їх коштів на рахунках у центральному банку, то збільшення статті балансу "Банкноти в обігу" за рахунок цих джерел не відбудеться.
Придбання центральним банком іноземної валюти з допомогою емісії є практично простим і поширеним явищем. Іноземні активи необхідні здійснення міжнародних розрахунків і платежів країни, є резервами, які центральний банк використовує підтримки стабільності купівельної спроможності та обмінного курсу національної грошової одиниці.
Зі спрощеного балансу центрального банку видно, що на величину статті "Банкноти в обігу" крім обсягів активних операцій центрального банку впливає і структура грошової бази. Чим більші резерви комерційних банків, тим менше за інших рівних умов емісія банкнот.
Отже, каналами емісії готівки є активні операції центрального банку. Безпосередньо емісія відбувається внаслідок збільшення пасивів балансу центрального банку, отже забезпеченням емісії банкнот є активи центрального банку. Таким чином, у сучасних умовах випуск банкнот є фідуціарним (тобто не забезпеченим золотом), їх звернення ґрунтується на довірі населення країни до їхемітенту.
Механізм сучасної фінансової емісії обумовлює кредитний характер забезпечення банкнот. Коли емісія здійснюється внаслідок кредитування комерційних банків, її забезпеченням є зобов'язання комерційних банків; коли емісія відбувається у результаті кредитування уряду, її забезпеченням є зобов'язання уряду (державні цінних паперів); коли емісія здійснюється під час проведення валютних операцій, її забезпеченням є іноземна валюта, яку можна як зобов'язання іноземних центральних банків (держав).
Забезпечення банкнотної емісії безпосередньо впливає стабільність національної грошової одиниці, тому у багатьох країнах норми та способи такого забезпечення визначаються в законодавчому порядку. У кожній країні існує своя специфіка, проте, як правило, як забезпечення дозволяється використовувати лише абсолютно надійні зобов'язання короткострокового характеру.
Емісія готівки здійснюється центральним банком з метою задоволення потреб суб'єктів господарювання та населення у додаткових засобах обігу та платежу. Коли на депозитних рахунках комерційних банків збільшується обсяг безготівкових коштів унаслідок економічного зростання, розвитку інфляції чи мультиплікації депозитів, відповідно зростає потреба їх клієнтів у готівці.
Комерційні банки видають готівку клієнтам зі своїх операційних кас, у яких перебуває певний обсяг банкнот, рівний у кожний момент часу різниці між надходженнями готівки в операційну касу та видачею готівки з неї.
Готівка, яка перебуває в операційній касі, є для комерційного банку активом, що не приносить доходу, томубанки не зацікавлені у зберіганні великих резервів банкнот і здають надлишки в оборотну касу центрального банку. Якщо при збільшенні потреби клієнтів у готівці в операційній касі комерційного банку немає необхідної їх кількості, він звертається за додатковою сумою готівки до центрального банку.
Центральний банк видає банкноти комерційному банку зі своєї оборотної каси не більше обсягу надлишкових резервів цього банку, що є на рахунках у центральному банку. Одночасно з видачею готівки сума видачі списується з кореспондентського рахунку комерційного банку та перераховується на рахунок центрального банку.
Крім видачі готівки зі своєї оборотної каси центральний банк здійснює операції з прийому готівки. Якщо коштів, що надійшли в оборотну касу, не вистачає задоволення попиту готівку комерційних банків, центральний банк переводить суму зі свого сховища (резервного фонду) в оборотну касу. Відбувається збільшення обсягу готівки в обігу, тобто здійснюється готівково-грошова емісія центрального банку.