Біржове брокерство
Підприємництво у біржовий діяльності може бути пов'язане: 1) з організацією діяльності біржі як комерційної структури; 2) з організацією брокерської контори чи брокерської фірми.
Здійсненням усіх операцій на біржі займаються біржові брокери - посередники, які сприяють здійсненню угод між заінтересованими сторонами - клієнтами. Угоди укладаються брокерами зазвичай від імені, за дорученням та за рахунок клієнта. Вони можуть також діяти від імені, але за рахунок довірителя на основі укладених з клієнтами угод. За здійснення угод брокер отримує брокерську винагороду або у розмірі, узгодженому з клієнтом, або за таксою, встановленою біржовим клієнтом.
Схема здійснення операцій на біржі наведено на рис. 2.9.
Важливе значення для ефективної діяльності фондових бірж має лістинг-включення ряду емітентів (тобто компаній, що випускають акції і представляють їх для обороту на фондовій біржі) до біржового списку (англ. 11 51). Але це не просте включення, а як візитна картка біржі: за умовами організації біржі до складу біржового списку повинні потрапляти лише гідні фірми. А якщо ні, то завдається серйозної шкоди діловій репутації фондової біржі і довіра до неї з боку клієнтів падає.
Мал. 2.9. Схема відносин з біржовий угоді:
1 - доручення продавця брокеру; 2 - доручення покупця брокеру; 3 — вчинення правочину відповідно до доручень продавця та покупця
Котирування акцій. Рейтинг компаній
Операції з цінними паперами, які не допущені до офіційного біржового котирування та не включені до біржового листа, відносяться до позабіржового обороту.
Включення до біржового списку тієї чи іншої компанії покликане насамперед захистити інтересипотенційних інвесторів, тобто тих, хто купує на біржі цінні папери, не допустити можливості проникнення на біржу цінних паперів "випадкових" компаній. Компанія, яка домоглася права на включення до списку фондової біржі, має відповідати відповідним вимогам щодо її активів, прибутків та надійності цінних паперів.
Фірма, яка входить до біржового списку, бере на себе цілу низку зобов'язань, які роблять її "прозорою" для всіх учасників фондового ринку. Справа в тому, що рядові клієнти біржі, як правило, не мають достатньої інформації для прийняття рішень, в які папери вкласти гроші. Ціла низка інститутів допомагає потенційним інвесторам отримати необхідну інформацію. Фондові біржі займають серед цих інститутів одне з провідних місць, здійснюючи котирування цінних паперів (публікацію в біржовому бюлетені), розрахунки біржових індексів, визначення рейтингу спискових компаній біржі та їх цінних паперів.
Робота зі збору інформації про компанії-емітенти, її аналітичну експертизу та цілу низку інших завдань зазвичай виконує відділ фондової біржі, що займається процедурою ведення біржового списку, а також відділ, який здійснює котирування цінних паперів, що звертаються на біржі. Саме так організовано цю роботу на українській фондовій біржі (РФБ). Біржовою радою РФБ прийнято "Положення про порядок ведення списку цінних паперів, допущених до обігу на українській фондовій біржі" У ньому відображено, що на РФБ продаються та купуються лише цінні папери, які, згідно з правилами біржової торгівлі, пройшли відповідну експертизу та включені до біржового списку .