Біржовий ринок цінних паперів - Фінанси та кредит (Мягкова Е

Біржовий ринок цінних паперів являє собою фондову біржу, що є організатором торгівлі на ринку цінних паперів, який не поєднує цю діяльність з іншими видами діяльності, крім депозитарної та діяльності щодо визначення взаємних зобов'язань. Фондова біржа – некомерційна організація. Діяльність фондових бірж в Україні регулюється Федеральним законом «Про ринок цінних паперів». Фондові біржі та фондові відділи товарних та валютних бірж – організований ринок цінних паперів, що функціонує на основі централізації пропозицій про купівлю-продаж цінних паперів, які виставляють брокери – члени біржі на основі доручень інституційних та індивідуальних інвесторів. Членами фондової біржі може бути будь-які професійні учасники ринку цінних паперів. Фондова біржа має право встановлювати кількісні обмеження числа її членів. Фондова біржа самостійно встановлює розміри та порядок стягнення відрахувань на користь фондової біржі.

Функції фондової біржі:

  • купівля-продаж цінних паперів;
  • виявлення рівноважної біржової ціни;
  • акумуляція тимчасово вільних коштів;
  • забезпечення арбітражу (механізму вирішення спорів);
  • забезпечення гласності та відкритості біржових торгів, доступності інформації;
  • забезпечення гарантій виконання біржових угод;
  • контроль якості цінних паперів;
  • посередництво у розрахунках;
  • розробка етичних стандартів, кодекс поведінки учасників біржової торгівлі.
Фондова біржа самостійно встановлює процедуру включення до списку цінних паперів, допущених до звернення на біржі, процедури лістингу та делістингу. До звернення на фондовій біржі допускаються:
  • цінні папери в процесі розміщення та обігу,які пройшли передбачену федеральним законом процедуру емісії і включені фондової біржею до списку цінних паперів, що допускаються до обігу на біржі відповідно до її внутрішніх документів;
  • інші фінансові інструменти відповідно до законодавства України.
Вищим органом біржі є загальні збори її членів. У проміжках між зборами найвищим органом є біржова рада. Крім названих вище органів управління, біржі створюються певні підрозділи.

Члени біржі або їх представники можуть виступати на біржі як брокер (укладає угоду від імені клієнта або свого імені та за рахунок клієнта) або дилера (здійснює купівлю-продаж від свого імені та за свій рахунок). Учасником торгів також є маклер (веде торг та оформляє угоду).

Способи проведення біржових торгів:

  1. відкриті аукціонні торги, коли відбувається безперервне зіставлення цін на купівлю та ціни на продаж. Угода відбувається тоді, коли ціни покупця та продавця сходяться;
  2. торгівля на замовлення. Суть цього методу полягає в тому, що брокери залишають маклерам письмові заявки на купівлю та продаж із зазначенням ціни та кількості цінних паперів.

Укладання угод проходить чотири етапи:

  1. саме вчинення правочину;
  2. звіряння параметрів та укладання угоди;
  3. кліринг (багатосторонній кліринг);
  4. виконання угоди.

У цілому нині роль біржі залежить від ємності та різноманітності ринку цінних паперів, банківського кредиту. Фондова біржа – це лише частина ринку цінних паперів, організована і суворо регульована.