Бреттон-Вудська система, Терміни

Цілі створення

Відновлення та збільшення обсягів міжнародної торгівлі.

Надання у розпорядження держав ресурсів для протидії тимчасовим труднощам зовнішньоторговельного балансу.

Наслідки

Доларизація економік ряду країн, що призвело до виходу грошової маси з-під національного контролю, та переходу її під контроль Федеральної Резервної Системи.

Курс ключової валюти (долара США) фіксовано до золота;
Встановлено жорсткі обмінні курси для валют країн-учасниць до ключової валюти;
Центральні банки підтримують стабільний курс національної валюти щодо ключової валюти (+/- 1%) за допомогою валютних інтервенцій;
Допускаються зміни курсів валют через ревальвацію чи девальвацію;
Організаційні ланки системи - Міжнародний валютний фонд (МВФ) та Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР). МВФ надає кредити в іноземній валюті для покриття дефіциту платіжних балансів та підтримки нестабільних валют, здійснює контроль за дотриманням принципів роботи валютних систем країн-учасниць, забезпечує валютне співробітництво.

Для долара США було встановлено золотий стандарт: 35 дол. за 1 тройську унцію. В результаті США отримали валютну гегемонію, відтіснивши свого конкурента, що ослабів, — Великобританію. Фактично це призвело до появи Доларового стандарту міжнародної валютної системи, заснованої на пануванні долара. Точніше говорити про Золотодоларовий стандарт. У середині XX століття США належало 70% всього світового запасу золота. Долар - валюта, що конвертується в золото, - став базою валютних паритетів, переважним засобом міжнародних розрахунків, валютних інтервенцій та резервних активів. Національнавалюта США стала водночас світовими грошима.

Криза Бреттон-Вудської валютної системи

Ця система могла існувати лише доти, доки золоті запаси США могли забезпечувати конверсію зарубіжних доларів у золото. Крах долара було визначено. Золоті запаси США танули буквально на очах: часом по 3 тонни на день. І це знову ж таки незважаючи на всі мислимі і немислимі заходи, які вживали США, щоб зупинити витік золота, зробити так, щоб долар був "оборотним, поки не вимагатимуть його оборотності" (Ш. Де Голль). Можливості для обміну доларів на золото були всіляко обмежені: він міг здійснюватись лише на офіційному рівні і лише в одному місці – у Казначействі США. Але цифри говорять самі за себе: з 1949 по 1970 золоті запаси США скоротилися з 21 800 до 9838,2 тонни - більш ніж у два рази.

Останню крапку у цій "втечі від долара" і поставив генерал де Голль, не обмежившись лише декларацією про необхідність ліквідації пріоритету долара. Від слів він перейшов до справи, пред'явив США до обміну 1,5 мільярда доларів США. Вибухнув скандал. США стали тиснути на Францію як партнера НАТО. І тоді генерал де Голль пішов ще далі, оголосивши про вихід Франції з НАТО, ліквідацію всіх 189 натовських баз на території Франції та виведення 35 тисяч натовських солдатів. На додачу до всього, під час свого офіційного візиту до США він пред'явив до обміну на золото 750 мільйонів доларів. І США були змушені зробити цей обмін за твердим курсом, оскільки всі необхідні формальності було дотримано.

Звичайно, такі масштаби "інтервенції" не могли "повалити долар", але удару було завдано в найвразливіше місце - "ахіллесову п'яту" долара. Генерал де Голль створив найнебезпечніший для США прецедент. Достатньо сказати, що тільки з1965 по 1967 США були змушені обміняти свої долари на 3000 тонн чистого золота. Після Францією до обміну на золото пред'явила долари Німеччина.

Але й США незабаром вжили не менш безпрецедентні захисні заходи, в односторонньому порядку відмовившись від усіх своїх раніше прийнятих міжнародних зобов'язань із золотого забезпечення долара.

На початку 70-х років остаточно відбувся перерозподіл золотих запасів на користь Європи, а в міжнародному обороті брало участь все більше готівкових та безготівкових доларів США. З'явилися значні проблеми з міжнародною ліквідністю, оскільки видобуток золота був невеликий порівняно зі зростанням обсягів міжнародної торгівлі. Довіра до долара як резервної валюти додатково падала через гігантський дефіцит платіжного балансу США. Утворилися нові фінансові центри (Західна Європа, Японія), і їх національні валюти почали поступово також використовувати як резервні. Це призвело до втрати США свого абсолютного домінуючого становища фінансовому світі.