BugaBooks - Лізинг основи теорії та практики

Метод ПДС за своєю суттю дуже нагадує метод складових, коли лізинговий платіж визначається у вигляді підсумовування окремих агрегатів. Основною ж відмінністю і те, що з методі складових найчастіше застосовується метод рівних платежів, а методі ПДС лізинговий платіж формується виходячи з фактичних витрат, понесених у цьому періоді. При цьому метод ПДС можна отримати з методу складових у вигляді ітеративного розрахунку лізингових платежів від місяця до місяця.

Отже, основою методу ПДС служить запланований рух коштів. Оскільки основну частку у платежах складають виплати за банківським кредитом, відповідно розрахунки у прикладі прив'язані саме до виплат за кредитом.

Дані для розрахунку:

вартість обладнання (ПС) - 10 ТОВ ТОВ руб.;

обсяг позикових коштів - 10 ТОВ ТОВ руб.;

норма амортизаційних відрахувань (На) - 10%;

період (т) - чотири роки;

коефіцієнт прискореної амортизації (k) - 2,5;

лізингова премія (р,) - 5%;

ставка за кредитними ресурсами (ПК) - 25%;

вартість додаткових послуг (g) - 12%;

періодичність платежу – один раз на місяць. Зробимо розрахунок лізингових платежів (табл. 3.4).

Порівнюючи отримані підсумкові значення зі значеннями, отриманими в результаті розрахунків за методом складових, можна побачити, що різниця становила 44975 руб.

Розглянемо докладніше, як здійснювався розрахунок у кожній колонці.

сл ■і

Відшкодування вартості майна розраховується за умови, що за весь період дії договору (чотири роки, 48 платежів) лізингоодержувач зобов'язаний відшкодувати лізингодавцю всю вартість майна. Таким чином, платіж за період становитиме 208334 руб. (10 ТОВ ТОВ: 4 х 12).

У зв'язку з тим, що лізинг як одна з форм кредитних операцій має властивість платності, необхідно розрахувати відсотки до оплати за кредит. Базою розрахунку є неповернена сума кредиту. Отже, сума відсотків за кредитом (Кп) розраховується так:

Кп = ОС х (25%: 12 міс.): 100. (3.19)

Вартість додаткових послуг (ДК) та лізингова премія (ЛП) розраховуються аналогічно відсоткам за кредитом. Базою до розрахунку при застосуванні методу ПДС приймається залишкова вартість майна (сума непогашеного кредиту). Таким чином, формули для розрахунку виглядають так:

ДУ = ОС х (12%: 12 міс.): 100; (3.20)

ЛП = ОСх (5%: 12 міс): 100.

Розрахунок ПДВ здійснюється у вигляді підсумовування стовпців 3— 6 і множення ставку ПДВ, тобто.

ПДВ - [ОС + (ПСт хп) + Кп + ДУ х СТ: 100 = = [ОС + (ПС : тпхп) + Кп + ДУ] х 0,2.

3.3. Розрахунок лізингових платежів шляхом коефіцієнтів

У літературі можна зустріти різні назви методу коефіцієнтів і метод ануїтетів, і метод фінансових рент. В основі методу коефіцієнтів лежить теорія вартості грошей у часі і відповідно поняття «дисконтування». Не зупиняючись на розгляді понять «дисконтування грошових потоків», «теорії ануїтетів» та поділ останніх на ануїтети пре-нумерандо та постнумерандо, наведемо лише підсумкові формули, що використовуються для розрахунку лізингового платежу у різних випадках, а також розглянемо результат, який отримується при використанні цього методу .

Отже, величина одного лізингового платежу (Sn) розраховується за формулою

5 = ПСх I: t t (3.21)

де / - Ставка лізингового відсотка; t - Число платежів на рік.

Ставка лізингового відсотка (І)розраховується у цьому випадку як сума плати за користування кредитними ресурсами, вартістю додаткових послуг та лізингової премії:

I = (nK + g + Pl): 100. (3.22)

При виведенні формули (3.22) ми виходили з припущення, що предмет лізингу повністю амортизується, а лізингові платежі нараховуються та оплачуються наприкінці періоду. Розглянемо приклад.

Дані для розрахунку:

вартість обладнання (ПС) - 10 ТОВ ТОВ руб.;

обсяг позикових коштів - 10 ТОВ ТОВ руб.;

норма амортизаційних відрахувань (На) - 10%;

період (т) - чотири роки;

коефіцієнт прискореної амортизації (k) - 2,5;

лізингова премія (рх) - 5%;

ставка за кредитними ресурсами (ПК) - 25%;

вартість додаткових послуг (g) - 12%;

періодичність платежу – один раз на місяць. Розрахуємо ставку лізингового відсотка за формулою (3.22):

/ «(25% + 12% + 5%): 100 = 0,42.

Розмір лізингового платежу визначимо за такою формулою (3.21):

5„ = 10 000 ТОВх -_ = 433 065

Таким чином, сума лізингового платежу, отриманого за допомогою методу коефіцієнтів, перевищує розмір лізингового платежу, отриманого на підставі методу складових, на 15565 руб., Що становитиме за весь період 747120 руб.

На відміну від методу ПДС та методу складових, які не змінюють своєї суті, якщо об'єкт лізингу не повністю амортизований на момент закінчення договору лізингу, метод коефіцієнтів потребує певних змін у формулі, так само як і у випадках, якщо платіж вноситься не наприкінці періоду, а на початку (ануїтет пренумерандо). Розглянемо окремі випадки застосування методу коефіцієнтів.

Коригування на авансовий платіж. Якщо у договорі лізингу передбачено авансовий платіж у вигляді Са, необхідноскоригувати загальну вартість майна ПС за формулою

ПСх-ПС-Са. (3.23) Для розрахунку лізингових платежів у формулі (3.21) замінимо ПС на нове значення ПС1.

Отже, якщо лізингодавець виплачує аванс і починає сплачувати лізингові платежі з першого періоду, то формулі (3.21) величина вартості майна береться з відрахуванням авансового платежу, тобто. коригується з урахуванням формули (3.23).

Коригування на величину залишкової вартості. Формула обчислення лізингового платежу у разі виникнення залишкової вартості (ОС) може модифікуватися. У зв'язку з тим, що в основі методу коефіцієнтів лежить теорія вартості грошей у часі, до залишкової вартості необхідно також застосувати дисконтування. Очевидно, що через т років залишкова вартість буде меншою, ніж фактична, на величину дисконтного множника (D). Він розраховується за формулою

У процесі здійснення лізингової операції через лізингові платежі необхідно буде повернути не всю балансову вартість майна (БС), а за вирахуванням залишкової вартості, але вже дисконтованої (ОС1). Дисконтована залишкова вартість розраховується за формулою

Таким чином, підсумкова формула для розрахунку лізингового платежу має такий вигляд:

Sn = (ПС-0? У I: t vxw. (3.26) 1- '

Виплати лізингових платежів на початку періоду. Раніше ми розглядали ситуацію, коли платежі здійснюються наприкінці періоду (ануїтет постнумерандо), але платежі можуть проводитись і на початку періоду.

З економічного погляду лізингові платежі мають зменшитися, оскільки борг повертався раніше.

Через війну нескладних математичних перетворень отримаємо формулу до розрахунку величини лізингового платежа:

5„=ЛСх, 1 х I:t,„„. (3.27) 1 ^ 1- 1

Використовуючинаведену методику розрахунків і окремі випадки її використання, нескладно отримати й інші варіанти, що зустрічаються на практиці, що являють собою комбінацію двох або більше окремих випадків. При цьому базову формулу (3.21) можна модернізувати практично для будь-якої ситуації.

---