Читати Як 5 доларів перетворити на 50 мільярдів

доларів

  • ЖАНРИ 358
  • АВТОРИ 250 048
  • КНИГИ 568 058
  • СЕРІЇ 20 896
  • КОРИСТУВАЧІ 516 038

Десять років можна розцінювати як дуже чи не дуже тривалий період, залежно від обставин та особистого сприйняття навколишнього світу кожною людиною. З погляду інвесторів протягом цих десяти років змінився контекст інвестиційної діяльності, але основні її принципи залишилися колишніми. Це добре, оскільки за наступні десять років цей контекст знову може повернутися до колишнього стану або навіть зміниться у протилежний бік. Ті інвестори, які залишаться вірними основним принципам інвестиційної діяльності, зможуть пережити такі потрясіння набагато легше за тих, хто цього не зробить.

І в цьому хаосі фондового ринку, як айсберг серед океану, височить здоровий глузд і мудрість Уоррена Баффета. У середовищі, яке, мабуть, сприятливе скоріше для спекулянтів, ніж для інвесторів, мудрі поради Уоррена Баффета з питань інвестицій знову і знову виявляються рятівним колом для мільйонів інвесторів, які зазнали невдачі. Час від часу ті, хто дотримується інших поглядів на інвестиційну діяльність, заявляють: «Але цього разу все зовсім інакше», і в деяких випадках вони мають рацію. Політики вживають несподіваних дій, ринок реагує і, це, своєю чергою, певною мірою позначається на стані економіки. Безперервно з'являються нові компанії, тоді як старі припиняють свою діяльність. Відбувається розвиток та адаптація різних галузей економіки до нових умов. Зміни мають безперервний характер, проте принципи інвестиційної діяльності, викладені у цій книзі, залишаються незмінними.

Я хотів би привести туткороткий, але переконливий урок, взятий із річного звітуBerkshire Hathawayза 1996 р. «Інвестор повинен поставити собі просту мету – придбати за розумною ціною частку у капіталі компаній, бізнес яких йому зрозумілий, і прибутку яких з великої ступенем ймовірності збільшуватимуться протягом наступних п'яти, десяти, двадцяти років. З часом на ринку залишиться дуже мало компаній, які б задовольняли ці вимоги. Саме тому, як тільки інвестор знайде компанію з такими характеристиками, йому слід негайно купувати якнайбільше її акцій».

Які б кошти не мав у своєму розпорядженні інвестор, яка б галузь або компанія не представляла для нього інтерес як об'єкт для інвестицій, він не зможе знайти більш відповідного критерію для ухвалення правильного рішення.

Роберт Г. Хагстром Вілланова, штат Пенсільванія Вересень 2004

Передмова до другого видання

Неминуча цінність книги Роберта Хагстрома полягає в наступному: незважаючи на те, що в ній розповідається про конкретні методи інвестування на фондовому ринку, по суті йдеться саме про універсальні принципи інвестиційної діяльності. І ці принципи є незмінними. Тут я уявляю, як Уоррен Баффет зі своєю характерною усмішкою каже: «Саме тому вони й називаються принципами».

Пройшли десять років є яскравою ілюстрацією цієї основної істини. Упродовж цих десяти років тенденції на фондовому ринку неодноразово змінювалися. Ми були свідками виникнення спекулятивного ринкового «бульбашки» (який зробив багатьох людей багатими), після чого був затяжний період різкого, хворобливого спаду на фондовому ринку, і в результаті навесні 2003 р. фондовий ринок опустився до найнижчого рівня, апотім почав поступово зростати.

Тим не менш, незалежно від обставин Уоррен Баффет незмінно дотримувався однієї і тієї ж концепції інвестиційної політики, яка побудована на наступних засадах:

• Купівля акцій має розглядатися з погляду придбання частини бізнесу компанії.

• Формування оптимального (з низькою оборотністю) інвестиційного портфеля.

• Доцільність інвестицій лише в тому, що інвестор може зрозуміти та проаналізувати.

• Забезпечення маржі безпеки інвестицій між ціною купівлі акцій та їхньою довгостроковою вартістю.

ІнвесториBerkshire Hathawayнезмінно отримують вигоду з такого підходу до вкладення капіталу. З того часу, як у 2003 р. почався процес пожвавлення економіки, ціна кожної акції Berkshire Hathaway зросла на 20 тис. дол. (більш ніж на 30%), суттєво випередивши середні темпи зростання акцій на фондовому ринку.

У сучасній інвестиційній діяльності існує пряма наступність ідей – від Бенджаміна Грехема, Уоррена Баффета та його сучасників до фахівців-практиків наступного покоління (такі як Роберт Хагстром). Ці ідеї можуть стати серйозною опорою в діяльності інвесторів, які вкладають капітал тоді, коли ринкова вартість акцій падає нижче за їх реальну вартість. Уоррен Баффет, найвідоміший учень Бенджаміна Грехема, часто радить інвесторам почитати книгу «Розумний інвестор». Я й сам часто даю таку пораду. Я переконаний, що книга Роберта Хагстрома і цієї класичної праці має одну загальну важливу якість: читання цих книг не зробить людину багатою, але й ймовірність того, що вона зробить її бідною, мізерно мала. Розуміння та розумне застосування методів та принципів інвестиційної діяльності, викладених у данійКнизі допоможе читачеві стати успішним інвестором.