Чому великий бізнес найчастіше має форму акціонерного товариства
Основною організаційною формою великого підприємства є акціонерне товариство. Діяльність акціонерного товариства заснована на об'єднанні капіталів учасників підприємства. Свідченням вкладення капіталу фірму є акція, вона ж дає її власнику — акціонеру декларація про отримання прибутку й у управлінні АТ.
Справа в тому, що одноосібним підприємцям зазвичай не під силу створити велике виробництво у промисловості. Потрібно об'єднання капіталів, причому не капіталів вузького кола осіб, як у товаристві, а широкому загалу.
Характерною рисою акціонерного товариства є поділ у рамках пучка прав власності функцій володіння та управління. Власниками акціонерного товариства є акціонери - власники акцій. А керують цією власністю за їх дорученням менеджери — наймані управляючі, які не є власниками.
Цією обставиною визначається специфіка управління акціонерною компанією. За українськими законами система управління акціонерним товариством включає три рівні
Акціонерні товариства в промисловості України розвівалися в результаті приватизації державної власності. Як правило, підприємства спочатку перетворювалися на державні акціонерні товариства (акціонувалися), а потім передавалися в приватні руки.
Всі громадяни України безоплатно отримали так звані приватизаційні чеки, або ваучери, За допомогою приватизацій чеків на спеціальних конкурсах здійснювалася купівля акцій підприємств, що приватизуються. Значна частина громадян самостійно скористалася цим правом, але чимала частка ваучерів, а потім і акцій фірм, що приватизувалися, була скуплена українськими та іноземними фінансовими структурами (зовнішніми інвесторами).
Проблема влади.Приватизація великих підприємств у цілому не зробила їхньої діяльності ефективною. Трикутник влади, що утворилися в результаті приватизації підприємств, в особі власника, директора і трудового колективу поділяє суперечливі інтереси кожної з трьох сторін.
Проблема ефективного власника. За всієї складності ситуації в сучасних українських акціонерних товариствах розумний компроміс інтересів сторін все ж таки можливий. Адже на підприємстві, що успішно діє, одночасно реалізуються: інтереси власника, оскільки він отримує високий прибуток;
• інтереси директорського корпусу, тому що вищі менеджери отримують високу зарплату, частку у прибутках та творчу реалізацію як особистості;
• інтереси трудового колективу, оскільки забезпечується надійність робочих місць, регулярність виплати зарплати та її прийнятний рівень.
Як свідчить світовий досвід, реалізації цього компромісу з організаційної погляду необхідний перехід підприємств до рук ефективного власника. Основними рисами його є:
1) наявність реальної влади; 2) високий рівень компетентності; 3) збіг особистих інтересів з інтересами фірми.
В Україні проблема ефективного власника все ще не вирішена. Як основні претенденти на цю роль слід назвати:
1) стратегічні зовнішні інвестори. Найважливішими ознаками такого інвестора (і на відміну від власника-часа) є готовність здійснювати на підприємстві інвестиції та встановлення контролю за оперативною діяльністю АТ (призначення свого директора). Найчастіше у ролі стратегічних інвесторів діють великі фірми, які працюють у тій галузі, як і це АТ;
2) менеджери самого підприємства. Коли керівництво підприємства стаєводночас і його найбільшим акціонером, зазвичай змушує його проводити більш відповідальну політику.
86. Роль великого бізнесу економіки. Процес концентрації виробництва.
87. Вертикальна та горизонтальна інтеграція: поняття, економічний сенс
Вертикальна інтеграція — це об'єднання у межах однієї фірми послідовних стадій технологічного циклу створення продукту. Вона буває двох типів: спрямована «назад», коли фірма включає попередні попередні стадії виробничого процесу; і спрямована "вперед", коли фірма охоплює наступні стадії. Процес створення вертикально інтегрованих фірм у ринкових економіках набував різних форм. Найчастіше виробнича компанія впроваджувалась у сферу розподілу та збуту, створюючи власні закупівельні та збутові відділення та витісняючи традиційні оптові та роздрібні фірми. Масове виробництво неможливе без координації руху потоків сировини та напівфабрикатів. У вертикально інтегрованих компаніях, здатних налагодити таку координацію, створюються умови значного зниження витрат.
Крім цього, виникає позитивний ефект масштабу рої проведення невиробничих операцій у різних сферах діяльності фірми. Ще один важливий фактор підвищення ефективності в інтегрованих фірмах - можливість економії на витратах ринкових трансакцій. Вертикальна інтеграція забезпечує фірмі більшу цінову конкурентоспроможність внаслідок підвищення ступеня свободи у ціноутворенні на різних стадіях технологічного ланцюжка.
Однак вертикально інтегрованим компаніям притаманні й особливості, що викликають негативний ефект масштабу. До них належить жорстка пов'язаність, іммобільність ресурсів фірми. Це послаблює здатність до інвестиційних рішеньпоза існуючими підрозділами компанії, хоч би якими вони були потенційно прибуткові. Чим сильніша орієнтація на внутрішньофірмові поставки, тим реальніша небезпека прогавити прогресивні зміни як і технологічному рівні продукції, виробленої незалежними компаніями. У вертикально інтегрованих фірм особливо великі незмінні витрати.
p align="justify"> Горизонтальна інтеграція має місце тоді, коли кілька фірм, що здійснюють однакові стадії виробничого процесу, об'єднуються в одну організацію. Класичними прикладами такої інтеграції є мережі ресторанів, магазинів, хімчисток, автозаправних станцій і т. п. Основним джерелом економії тут стає зниження витрат за рахунок збільшення масштабів функцій управління, постачання, збуту та ін Як особливий вид інтеграції можна розглядати і виникнення диверсифікованих фірм. Диверсифікація - це розширення асортименту товарів, пропонованих фірмою, або (у ширшому сенсі) процес проникнення фірми в суміжні галузі.
88. Що таке трансакційні витрати? Яка їх структура та величина?
У ході виробничої діяльності фірма несе виробничі та невиробничі витрати. Останні включають витрати на підготовку, укладання та реалізацію угод. Ці витрати отримали назву трансакційних витрат.
Для того, щоб здійснити угоду, фірмі необхідно:
1) вибрати потенційних партнерів, зібрати про них відомості;
3) провести переговори, скласти договір;
4) забезпечити гарантії виконання угоди.
Трансакційні витрати становлять значні суми.
У США та країнах Західної Європи на їх покриття йде до 50% вартості вироблених товарів та послуг.
Підрахунків щодо України, на жаль, не ведеться.Але в умовах погано організованого ринку, низької договірної дисципліни, дефіциту комерційної інформації, слабкого правового забезпечення вони мають бути дуже великими. Дорого коштує пошук необхідних ресурсів. Завжди існує ймовірність обману, спотворення інформації про споживчі властивості товарів та їхню реальну цінність, недобросовісність контрагента.
89. Фондова біржа та її функції.
Фондова біржа є організований ринок, де за заздалегідь певним жорстким правилам відбуваються угоди з цінними паперами. Фондова біржа, покликана забезпечити швидкий, надійний і ефективний перепродаж цінних паперів. Вона виступає як організатор проведення угод між двома сторонами: постачальником капіталу та його споживачем.
У процесі своєї діяльності фондова біржа виконує три основні функції:
1) акумуляції капіталу; Перебуваючи в центрі перетину інтересів продавців та покупців, біржа акумулює розрізнені вільні фінансові кошти та допомагає їх інвестуванню в цінні папери, а отже, зрештою, та у виробництво. Власник невеликої суми грошей не може відкрити за допомогою своєї справи. Але навіть якщо їх вистачить на докуп лише однієї акції, його гроші будуть інвестовані в економіку. При цьому здатність біржі акумулювати великі обсяги капіталу та спрямовувати їх туди, де існує попит, прямо пов'язана зі здатністю біржі забезпечити учасникам угоди максимальні зручності.
2) забезпечення міжгалузевих переливів капіталу; Біржі є надзвичайно важливим для ринкової економіки інструментом міжгалузевого переливу капіталу. Встановлення рівноваги між попитом та пропозицією можливе лише тоді, коли капітали можуть залишати сфери, де існує стійке надвиробництво.(Скажімо, старі галузі, які виробляють неконкурентоспроможні товари), і перетікати туди, де ринок вимагає різкого нарощування випуску.
З'являється індикатор, зрозумілий широкому загалу. Зазвичай небезпечним сигналом є серйозне падіння курсу цінних паперів будь-якої компанії-емітента. Воно часто виявляється і механізмом переходу фірми до рук ефективного власника. Спочатку папери слабкої фірми "скидають" добре поінформовані професіонали. Орієнтуючись ними, так поступають дрібні інвестори. Прагнення багатьох власників цінних паперів якнайшвидше позбутися їх ще більше посилює ситуацію. Ринкова вартість цінних паперів швидко знижується. А це у свою чергу створює сприятливу можливість для скуповування акцій з метою формування контрольного пакета, що дозволяє перехопити контроль над фірмою, що неефективно працює. Отже, сприяє переходу управління компанією на більш надійні руки, тобто до ефективного власника.