Цінний папір та його реквізити - номінал, форма та термін існування

Ринок цінних паперів
Функції ринку цінних паперів
Види ринків цінних паперів
Учасники ринку цінних паперів
Діяльність на ринку цінних паперів

Реквізити цінних паперів

Концепція реквізиту цінного паперу

Реквізити цінних паперів встановлюються законом.

Види реквізитів цінних паперів

Умовно реквізити можна розділити за рівнем їхньої обов'язковості на обов'язкові та необов'язкові.

Доекономічних реквізитів належать форма існування, термін існування, належність, зобов'язана особа, номінал, що надаються права.

Форма існування - це те, у вигляді чого існує цінний папір у житті, це її «фізичний» вигляд.
Термін існування - це тимчасове буття цінного паперу, період, протягом якого вона існує або здійснює свій кругообіг.
Приналежність - це порядок фіксації права власності власника цінного паперу.
Зобов'язана особа - це юридична або фізична особа, яка несе зобов'язання з цінного паперу перед її власником.
Номінал - це грошова оцінка номінальної вартості цінного паперу, тобто це ціна, привласнена (призначена) цінному паперу при її обміні на дійсний капітал на початку або в кінці кругообігу.
Надавані права - це підстави, які дозволяють власнику цінного паперу отримувати майнові вигоди від володіння нею.

Форма існування цінних паперів

Форма існування цінного паперу, або, кажучи філософською мовою, матеріальне буття цінного паперу, — це його існування в паперовій (документарній) або безпаперовій (бездокументарній) формах.

Спочатку всі цінні папери випускалися лише у паперовій формі, звідси й походить їхня назва — це папір, але не звичайний, а цінний. Однак розвиток ринкових відносин в останні десятиліття призвело до появи нової форми існування цінного паперу — безпаперової, або бездокументарної форми, що відбилося у Цивільному кодексі. Так, у ст.149 йдеться про те, що допускається фіксація прав, що закріплюються цінним папером, у бездокументній формі.

Причини виникнення бездокументної форми цінного паперу

Підставою для появи безпаперової форми цінного паперу є те, що перехід її від одного власника до іншого є просто передача відповідних прав, що закріплюються нею, а тому форма найціннішого паперу при цьому не відіграє жодної ролі.

У цьому сенсі можна сказати, що паперова та безпаперова форми – це не просто форми, а стадії розвитку цінного паперу, це перехід однієї якості до іншої. Безпаперовий цінний папір — це не те саме, що традиційний цінний папір у вигляді певного паперового бланка. Це вже не «папір», а електронна форма обліку власників капіталу, які мають заздалегідь позначені права стосовно користувача цього капіталу.

Завдяки безпаперовій формі володіння капіталом ще більш формалізується: фізичне володіння (спочатку у вигляді грошового капіталу, потім у паперовій формі) перетворюється на обліковий у вигляді електронних записів. Фізичне відділення капіталу від його власника продовжується саме у безпаперовій формі цінного паперу.

Строк існування цінного паперу

Тимчасове буття цінного паперу характеризується і періодом часу, протягом якого цей цінний папір існує на ринку, і формою фіксації цього часу. Тимчасовий період існування цінного паперу маєсвою чергу, два аспекти, а саме: час існування цінного паперу як історичного вигляду та час його існування як конкретного цінного паперу з позиції його власника та особи, яка випустила цей папір, або як час кругообігу даного цінного паперу.

Цінний папір як історичний вигляд

Як певний вид кожен цінний папір має своє історичне походження, причому спочатку на практиці ринку з'являлися прообрази конкретних видів цінних паперів і лише поступово вони набували загальноприйнятої форми.

Спочатку цінний папір ґрунтується на довірі її власника до тієї особи, яка отримує натомість її гроші. Однак збільшення кількості власників цінних паперів вимагає підкріплення цієї довіри на суспільному, державному рівні, тобто законодавчого оформлення всього, що пов'язане із існуванням цінного паперу як особливої форми закріплення майнових прав.

Той чи інший вид цінних паперів грає різну роль у розвитку ринкового господарства. У цьому вся процесі народжуються нові види цінних паперів і втрачають своє значення (чи відмирають) якісь старі їх види.

Цінний папір як папір, що випускається в обіг

На відміну від історичного виду цінного паперу, час існування якого може обчислюватися століттями, кожен конкретний папір, що становить цей вид, має певний, заданий умовами його випуску, термін кругообігу. Останній може бути заданий або тимчасовим заходом, тобто кількістю днів, місяців, років тощо, або він може бути визначений (заданий) часом існування тієї юридичної особи (компанії, державної влади), яка запозичує капітал шляхом випуску певного виду цінного паперу весь термін свого існування. Тимчасова міра характерна для більшості видів ціннихпаперів. Від терміну існування юридичної особи зазвичай залежать цінні папери, що входять до групи акцій (наприклад, звичайні чи привілейовані акції).

Після закінчення терміну існування конкретного цінного паперу дійсний капітал повертається до останнього власника його титулу. Це відбувається через відомий йому період, або у разі ліквідації юридичної особи, яка випустила ці цінних паперів. Розміри капіталу, що повертається, обумовлюються умовами випуску даного цінного паперу або визначаються залишковим шляхом, тобто ніяк не обумовлюються заздалегідь.

Приналежність цінних паперів

Цінний папір завжди комусь належить, тобто має свого власника або особу, яка обміняла свій дійсний капітал на його титул. Однак з точки зору порядку фіксації права власності на неї, або фіксації її власника, вона може бути іменною, або пред'явницькою. У першому випадку має місце нерозривний зв'язок (фіксація) цінного паперу з його власником, у другому — лише сам факт володіння цінним папером (знаходження його у власника) підтверджує право власності на нього.

Іменна - це цінний папір, ім'я власника якого зафіксовано на його бланку та (або) у його реєстрі власників, який може вестись за законодавством лише в електронній (бездокументарній) формі.

Пред'явницька - це цінний папір, ім'я власника якого не фіксується взагалі: ні безпосередньо на ній самій, ні як-небудь інакше, а її звернення не потребує жодної реєстрації.

Розподіл цінних паперів на іменні та пред'явницькі має глибоке коріння. Історично склалося, що, наприклад, у США та Великобританії переважають іменні цінні папери, а в Німеччині — пред'явницькі.

Перевагипред'явницького цінного паперу

З погляду учасників ринку пред'явницький цінний папір має істотні переваги перед іменною, оскільки процес переходу прав на капітал відбувається «миттєво» шляхом передачі цінного паперу від її продавця до покупця, тобто швидкість її звернення та розрахунків за ним максимально висока. Окрім витрат на друкування такого цінного паперу, його обіг майже не потребує будь-яких інших витрат учасників ринку, пов'язаних із «технікою та технологією» ринкового процесу. У цьому сенсі, коли ринок ще тільки розвивається, і відсутні достатньо капітали для створення його інфраструктури, випуск пред'явницьких цінних паперів у паперовій формі — найшвидший, найдешевший і найлегший шлях формування ринку цінних паперів та фондового ринку зокрема.

Форма пред'явницького цінного паперу

Пред'явницький цінний папір може існувати лише у паперовій (документарній) формі. Вона передається простим врученням її даним власником новому власнику. Усі її фактичні власники у кожний момент часу невідомі, тому що їх облік на постійній основі не ведеться.

Властивості іменного цінного паперу

Причини випуску іменних цінних паперів

За умови, що ринок цінних паперів вже досить розвинений, є тенденція до збільшення випуску іменних цінних паперів, оскільки в цьому зацікавлені, з одного боку, ті, хто їх випускає, бо це дозволяє контролювати всі передачі прав власності, а з іншого — держава , Оскільки воно тим самим розширює свою базу оподаткування. При цьому тому, хто випускає в обіг цінний папір, і державі сама по собі форма іменного цінного паперу байдужа. Важливою є лише ознака реєстрованості в чистому вигляді, що в кінцевому підсумку і призвело до розміщення іменних.цінних паперів лише у бездокументарній формі.

Пред'явницький цінний папір у певних ситуаціях теж фактично перетворюється на іменний. Це з процесами зберігання таких паперів, наприклад, у комерційних банках, і перетворенням останніх на представників власників пред'явницьких цінних паперів. Здана на зберігання до банку на описаних умовах пред'явницький папір має конкретного власника, який уклав відповідний договір із цим банком, а отже, по суті він перетворився на іменний з погляду правових відносин.

Безпаперовий цінний папір — це завжди іменний цінний папір, оскільки в електронній пам'яті він зареєстрований на певну юридичну чи фізичну особу.

Особливості обігу іменних цінних паперів

Передача іменного цінного паперу на відміну пред'явницької здійснюється шляхом поступки вимоги, тобто шляхом укладення двосторонньої угоди, або цесії, або шляхом одностороннього наказу її власника, або індосаменту.

Особа, зобов'язана з цінного паперу

Згідно з українським законодавством, за всіма видами цінних паперів зобов'язаними можуть бути лише юридичні особи. Виняток становить вексель, яким зобов'язаними може бути громадяни. Однак у сучасній практиці таких випадків практично немає.

Головна зобов'язана особа з цінного паперу — це той, хто її випустив шляхом обміну титулу на дійсний капітал або емітент.

Емітенти зазвичай поділяються на дві групи: держава і корпорації (всі інші юридичні особи), відповідно цінні папери, що випускаються ними, називаються державними і корпоративними.

Обов'язана за цінним папером особа відповідає перед її власником за дійсність всіх прав за нею, їх виконання.

Номінал цінного паперу

Національна вартість - це вартість цінного паперу як титулу. У своїй грошовій формі вона є номінал цінного папера.

Номінал цінного папера являє собою суму грошей, яка закріплюється за конкретним цінним папером на стадії її випуску і є грошовою оцінкою дійсного капіталу в момент його обміну на титул або на стадії випуску, або на стадії гасіння.

Необхідність номіналу цінного паперу

Форми доходу, що нараховується

Номінал може виражатися сумою грошей, закріпленої за конкретним майном (товаром). Це має місце, коли цінний папір є представником товару (товарного капіталу) і по суті його номіналом є цей товар, який має певну грошову оцінку.