Ціноутворення - Ціна капітальних активів
Метод найкращого та найбільш ефективного використання. Принцип найкращого та найбільш ефективний
txt fb2 ePub html
Не знайшли те, що шукали?
Якщо вам потрібен індивідуальний підбір або робота на замовлення, скористайтеся цією формою.
У сучасних умовах взаємозв'язок ціноутворення та кредиту проявляється під впливом сліду.
Ціна капітальних активів
Ціною праці є ставка заробітної плати, ціною землі – рента, ціною капіталу – відсоток. Це ціни на послуги факторів виробництва. Ці ціни є прокатними цінами та формують поточні доходи власників факторів виробництва.
Прокатні ціни - це ціни наймання або оренди фактора виробництва за одиницю часу.
Капітальні ціни - це ціни на фактор виробництва, за якими він купується або продається.
Капіталізація - процес переходу від прокатних до капітальних цін.
Прокатна ціна фактора виробництва на товарних та факторних ринках за умови наявності досконалої конкуренції є цінністю граничного продукту даного фактора виробництва.
Якщо споживачеві послуг фактора потрібно ухвалити рішення, купувати чи ні даний чинник виробництва, йому необхідно порівняти додатковий прибуток від використання нової одиниці чинника з прокатною ціною цього фактора. Підприємство або фірма купуватимуть послуги фактора виробництва до того моменту, поки прокатна ціна буде меншою за додатковий доход, одержуваний за рахунок використання цього фактора.
Купуючи фактор виробництва за його капітальною ціною, фірма або фізична особа купує його послуги за весь майбутній термін використання, тобто перед ухваленням рішення про купівлю необхідно порівнювати капітальну ціну фактора виробництва з додатковим доходом, який можна отриматиза період експлуатації фактора. Але купівлю фактора потрібно оплачувати в даний момент, а дохід від експлуатації фактора майбутній власник отримає лише через певний проміжок часу, протягом якого він використовуватиме цей фактор. Завдання порівняння витрат на купівлю з потоком майбутніх доходів можна вирішити через сьогоднішню цінність потоку майбутніх доходів або дисконтування.
Майбутні доходи можна трансформувати в їхню сьогоднішню цінність (сьогоднішній еквівалент) за допомогою заходу трансформації.
Міра трансформації - це величина (1 + i), де i - ринкова відсоткова ставка.
Сьогоднішня цінність (PV) доходу (С), який передбачається отримати через рік, розраховується за такою формулою:
Якщо дохід передбачається отримати через n років, то сьогоднішня та майбутня (FV) цінності розраховуватимуться за такими формулами:
FV = PV x (1 + i) n.
Множник 1/(1+i)n називається коефіцієнтом дисконтування, а (1+i)n – коефіцієнтом нарощення. Значення цих множників за різних n і i наводяться у спеціальних таблицях.
Рівновага на ринку факторів виробництва встановиться за умови рівності капітальної ціни та сьогоднішньої цінності доходу, який очікується отримати з часом при експлуатації даного фактора виробництва. Причому сьогоднішня цінність потоку майбутніх доходів, розподіленого в часі, залежить від ставки дисконтування (ринкової процентної ставки).
p align="justify"> Коефіцієнт дисконтування (або процентна ставка) відіграє роль витрат втрачених можливостей, її також називають альтернативною вартістю капіталу.