Deutsche Bank назвав найприбутковіший актив десятиліття
Замикає трійку лідерів золото із прибутковістю 87% за десять років.
Загалом у рейтингу було використано дані про прибутковість 38 провідних глобальних активів, за якими Deutsche Bank стежить на постійній основі: 27 із них за звітний період показали позитивну прибутковість у доларовому вираженні, 11, навпаки, негативну, зазначено у записці. Втім, вичерпний перелік цих активів із даними щодо динаміки прибутковості в документі не наведено. У своїй записці Джим Рід наводить лише ті приклади, які вважає особливо важливими та цікавими.
Так було в документі зазначено, що прибутковість боргових ринків розвинених країн становила за підсумками десятиліття від 35 до 80%. Лідером серед активів європейського фондового ринку, що загалом показав негативну прибутковість, став німецький індекс DAX (+38%). Прибутковість європейського зведеного індексу Stoxx 600 склала 22%, британського FTSE 100 — скромні 12%, головним чином через 36% знецінення фунта стерлінгів за звітне десятиліття.
Серед 11 активів, які показали за минуле десятиліття негативну прибутковість у доларовому вираженні, Рід виділив грецький фондовий ринок (-82%), індекс банків Stoxx Euro Banks (-54%), португальські акції (-42%), індекс товарних цін США CRB commodity index (-42%), італійські акції (-33%) та нафта (-32%). Прибутковість акцій ринків, що розвиваються, склала 29%. Серед аутсайдерів фондових ринків за рівнем прибутковості Рід виділив Китай (-2%), Бразилію (-32%) та Україну (-32%).
Дані Deutsche Bank дещо відрізняються з даними терміналу Bloomberg. До топ-5 рейтингу Bloomberg, що охоплює 20 активів, увійшли європейські «сміттєві» облігації (+100%), золото, доларові «сміттєві» облігації, S&P 500 (лідер рейтингу DB), а також суверенні облігації, що розвиваються.країн.
За даними Bloomberg, вкладення більшості основних сировинних товарів, крім золота, забезпечили б інвесторам за той же час 50% збитків. Збитки принесли б також вкладення в євро та європейські акції, а більшість ринків облігацій, американські акції та долар принесли б добрий дохід.
Лідерство з прибутковості європейських «сміттєвих» паперів Bloomberg пояснює зусиллями найбільших центробанків світу, спрямованими на запобігання посиленню кризи. Для ілюстрації серйозності підходу регуляторів агентство запевняє голову Європейського центробанку (ЄЦБ) Маріо Драгі, який пообіцяв у 2012 році зробити «все можливе» для збереження єврозони.
У результаті провідні центробанки запустили програми з викупу активів на $14 трлн для закачування грошей у світову економіку, а отже, її стимулювання. Ці заходи спровокували зростання ринку облігацій — інвестори стали сміливішими кредитувати найбільш ризикові компанії, тоді як прибутковість за держборгом пішла в негативну зону.
Оскільки волатильність на ринках зростає з початку 2000-х років, зростає і привабливість валют-притулків і активів-притулків, сказав керівник відділу управління активами Національної керуючої компанії Андрій Вальєхо-Роман. «Привабливість «сміттєвих» облігацій останніми роками була зумовлена відносно малою кількістю дефолтів за цими паперами та стабільним доходом, який вони приносили, — зазначає експерт. — Наразі ми спостерігаємо розворот цього тренду, і «бичачий» період бондового ринку закінчується».
Якщо говорити про довгострокове інвестування, то варто звернути увагу на активи, що дозволяють уникнути ризиків: золото, швейцарський франк, можливо, криптовалюти. Саме вони, швидше за все, покажуть хорошу прибутковість у довгостроковій перспективі.Вальєхо-Роман.
Аналіз Deutsche Bank схожий виключно на теоретичний розрахунок тих доходів, які при пасивній стратегії інвестицій можна отримати при вкладенні в конкретний інструмент, сказав головний аналітик боргових ринків брокерської компанії «Регіон» Олександр Єрмак. «Управитель, який активно інвестує на рік-два-три і бачить перспективи того чи іншого активу, зміг би отримати набагато більший дохід, — упевнений Єрмак. — За десять років ситуація на ринку змінилася три-чотири рази, тому вичікувальна позиція з таким горизонтом не підходить для керівника з активною позицією».