Ефект Баласси - Самуельсона теоретичне обґрунтування, Економіка в прикладах та цікавих фактах
Реальний обмінний курс валюти залежить від співвідношення продуктивності торгованого та неторгованого секторів.
Відповідно до ефекту Баласси — Самуельсона реальний обмінний курс валют двох країн повинен позитивно залежати від відношення диференціалів продуктивності торгованого сектора (товари можуть переміщатися між країнами) до неторгованого (товари споживаються всередині країни) у цих країнах. Якщо розрив у продуктивності торгованого сектора стосовно неторгуемому в одній країні значно більше, ніж в іншій, то й рівень цін у першій має бути вищим. Якщо і торгувані, і неторговані товари в одній країні виробляються однаково погано, а в іншій однаково добре, то відмінностей у рівнях цін між ними не повинно бути.
Якщо прийняти, що інтенсивний технологічний прогрес спостерігається саме в секторах економіки, що торгуються, а продуктивність неторгованих секторів між країнами відрізняється не сильно, то з ефекту Баласси-Самуельсона випливає, що в країнах з вищим рівнем доходу на душу населення має бути більш високий рівень цін. При введених припущеннях ефект Баласси-Самуельсона добре пояснює виражену позитивну залежність рівня цін економіки від ВВП душу населення, що спостерігається на крос-секційних даних. Однак, як зазначає К. Рогофф, ця залежність видно при зіставленні дуже багатих і дуже бідних країн, але якщо їх розглядати окремо, то позитивна залежність не очевидна.
Ймовірно, показник ВВП на душу населення може добре характеризувати ставлення диференціалів продуктивності сектора, що торгується, до неторгованого в двох країнах, якщо вони сильно різняться за рівнем розвитку технологій, що найбільшепомітно проявляється в розриві рівнів продуктивності секторів, що торгуються. Для країн з близьким рівнем розвитку ефективність обох секторів починає відігравати значну роль, що вимагає більш точного показника відношення диференціалів продуктивності сектора, що торгується, до неторгованого між країнами для проведення необхідних емпіричних розрахунків.
Теоретичні механізми ефекту Баласси-Самуельсона полягають у наступному. Спочатку розглянемо окрему економіку, абстрагуючись від зовнішньоекономічної взаємодії. На ринку досконалої конкуренції ціна товару дорівнює граничним витратам. Збільшення ефективності виробництва будь-якого сектора означає, що заданий обсяг його продукції може бути з використанням меншого обсягу факторів виробництва. Відповідно якщо ефективність виробництва сектора, що торгується, перевищує ефективність виробництва неторгованого, то в умовах абсолютної мобільності факторів виробництва вище граничні витрати неторгованого сектора і відповідно ціни на неторговані товари. Чим більший розрив в ефективності між торгованим і неторгованим секторами, тим більший розрив у відносних цінах на неторговані товари по відношенню до торгованих. При цьому якщо диференціал продуктивності сектора, що торгується, до неторгованого збільшується з часом у зв'язку з більш швидким технологічним прогресом, то і відносні ціни на неторговані товари по відношенню до торгованих повинні зростати, тобто в тимчасовому ряді відносних цін повинен спостерігатися тренд.
При описі ефекту Баласси-Самуельсона ключовою передумовою є закон єдиної ціни для товарів, що торгуються.
Відповідно якщо взяти дві країни з різними диференціалами продуктивності сектора, що торгується до неторгованого, то з умовивирівнювання цін товарів, що торгуються між країнами, випливає більш високий рівень цін на неторговані товари для країни з вищим диференціалом продуктивності торгованого сектора до неторгованого. У свою чергу, більш високий рівень цін на неторговані товари в одній країні по відношенню до аналогічних товарів в іншій (при однакових цінах на товари, що торгуються) означає, що в першій вищий загальний рівень цін (зокрема, споживчих) і відповідно реальний обмінний курс .
Зі статті: Полбін А. Моделювання реального курсу рубля в умовах зміни режиму грошово-кредитної політики // Питання економіки, № 4, Квітень 2017, C. 61-78
(Поки оцінок немає)