Ефект масштабу в діяльності страхових компаній, СТРАХУВАННЯ СЬОГОДНІ, Преса
Ефект масштабу у діяльності страхових компаній
Питання про вплив масштабу діяльності компаній на ефективність функціонування ринків є центральним у теорії організації галузевих ринків (Industrial Organization). Розвиток цієї гілки сучасної теорії протягом останніх п'ятдесяти років повною мірою пов'язаний з дослідженням парадигми «структура — поведінка — результат», що відображає взаємозв'язок між базовими характеристиками ринку.
Вплив зростання розмірів компаній на економічну ефективність залежить від того, чи продавці використовують високу ринкову частку для підвищення ціни свого продукту (послуг). У разі, якщо це відбувається, як і передбачає базова теорія, зростання обсягу підприємства міста і відповідне підвищення ринкової концентрації ведуть до зниження соціального добробуту, що визначається як сума виграшів продавців і покупців. Підвищення ціни автоматично означає обмеження обсягу ринкових угод порівняно з тією величиною, яка була досягнута на конкурентному ринку. У свою чергу, при цих витратах і даному ринковому попиті суспільний добробут позитивно пов'язаний з обсягом ринкових угод.
Проте питання зв'язку між концентрацією над ринком (тобто. розміром фірми) і сумою громадського добробуту ускладнюється внаслідок дії ефекту масштабу. Витрати фірми на одиницю продукції залежить від обсягу випуску — отже, від обсягу фірми. Розрізняють позитивний, постійний та негативний ефект масштабу. У першому випадку середні витрати знижуються із зростанням випуску, у другому — не залежать від випуску, у третьому — зростають із зростанням випуску. Два показники діяльності фірм важливідля характеристики ефекту масштабу: мінімально ефективний випуск (такий обсяг виробництва, у якому середні витрати досягають мінімального значення) і масштаби переваги у витратах (співвідношення середніх витрат фірми, досягла мінімально ефективного випуску, і що виробляє лише якусь частку цього обсягу виробництва).
Як ефект масштабу впливає співвідношення між структурою ринку та його ефективністю? Якщо учасники ринку досить зацікавлені в конкуренції за розширення ринкової частки (що можливо і при невеликій кількості конкурентів), ефект масштабу призведе до зниження не тільки витрат на одиницю продукції, а й цін нижче рівня, який був би забезпечений в умовах ринку з великим числом дрібних учасників.
Ефект масштабу на товарних ринках пов'язується насамперед із властивостями технології виробництва. У цій якості він присутній — по-різному — і на фінансових ринках. Зростання кількості клієнтів та суми підписаних премій до певної межі супроводжуватиметься зниженням суми витрат на обслуговування одного клієнта та на карбованець підписаної премії. Водночас стосовно низки фінансових ринків можна говорити і про виникнення інших джерел ефекту масштабу. Другою причиною позитивного ефекту масштабу для низки фінансових організацій, у тому числі для страхових компаній, є необхідність диверсифікувати портфель інвестицій для відповідного зниження ризику. Зі зростанням розміру фінансової організації можливості диверсифікувати напрями вкладень зростають.
Третім джерелом ефекту масштабу у діяльності фінансових інститутів є необхідність вирішення проблеми асиметрії інформації. На багатьох ринках якість товару, що пропонується продавцями, невідома потенційним покупцям:апріорно вони знають лише розподіл якості пропонованих над ринком продуктів, але з якість товару конкретного продавця. Якщо продавці не мають можливості переконливо інформувати клієнтів про фактичну якість, то вони зможуть продати товар тільки за ціною, яка відповідає очікуваній якості для покупця ("середній" якості, якщо купівлю товарів високої та низької якості покупець розглядає як рівноймовірні події).
Четверте джерело специфічного ефекту масштабу страхових компаній виникає у зв'язку з необхідністю диверсифікувати власне страхові ризики. Відповідно до закону великих чисел зі зростанням компанії, ймовірність настання страхового випадку наближається до нормального розподілу ризику, що забезпечує підвищення ринкової ефективності та одночасно наближення страхового внеску до "обґрунтованої" величини. Питання про те, як змінюється ціна страхових продуктів, кількість клієнтів страхових компаній та ефективність ринку в цілому зі зростанням розміру страхової компанії, проаналізовано в моделі М.Пауерса та М.Шубіка (Michael R. Powers, Martin Shubik. numbers and oligopoly in insurance.Insurance: Mathematics and Economics # 23 (1998) 141-156.), відзначали, що у міру того, як зменшується кількість страхових компаній, попит на страхові послуги зростає.
Потенційний страхувальник відчуває більше довіри до великої страхової фірмі, оскільки вона здебільшого стійкіша у фінансовому відношенні, ніж дрібна, а чинник фінансової стійкості страхової компанії, як відомо, є визначальним при споживчому виборі. У цьому сенсі великі фірми, як правило, пропонують якісніші страхові продукти, ніж дрібні. Така перша причина розширення попиту на послуги страховихкомпаній. Інша причина пов'язана зі зниженням страхового внеску у міру того, як зі зростанням страхової компанії ймовірність настання страхового випадку наближається до нормального розподілу ризику.
Одночасно діє й протилежна тенденція — зі зниженням страхових компаній на ринку вони демонструють тенденцію до підвищення цін на свої послуги шляхом збільшення монопольної надбавки. Це своє чергу веде до зниження величини попиту послуги страхової компанії.
Масштаб ринку, у міру його концентрації, формується під впливом цих двох протиборчих тенденцій. Аналіз економічної моделі показав, що з відносно великому числі страхових компаній над ринком зі збільшенням концентрації переважає ефект розширення попиту й зростання масштабів ринку. Коли число страхових компаній зменшується до рівня, починає переважати ефект зниження величини попиту послуги страхових компаній. Таким чином, зростання концентрації страхового ринку до певного моменту призводить до зростання платоспроможного попиту населення.
Отже, в рамках концепції "структура - поведінка - результат", зростання масштабу діяльності страхової компанії (такою мірою, в якій для нього актуальні зазначені вище ефекти масштабу) призводить до двох результатів, що впливають на ефективність ринку в протилежних напрямках. Спостерігається суперечлива взаємодія (trade-off) між використанням ефекту масштабу та набуттям ринкової влади. Загальний вплив зростання концентрації на становище клієнтів страхових компаній та прибуток компаній залежить від співвідношення цих двох ефектів, які необхідно правильно ідентифікувати у кожному конкретному випадку.
Для виявлення та кількісної оцінки кожного з цих ефектів масштабу необхідновикористання спеціальних даних та методологій дослідження. В даний час найбільш поширені оцінки ефекту масштабу та ефекту різноманітності, які впливають на операційні витрати страхових компаній. Що ж до другого типу ефекту масштабу, що з необхідністю диверсифікувати портфель інвестицій, страхові компанії, наскільки нам відомо, були об'єктом аналізу. Водночас у цьому немає і великої потреби, оскільки в такому контексті страхові компанії не відрізняються від інших інституційних посередників на ринку заощаджень, зокрема від банків. У свою чергу, оцінка необхідних масштабів диверсифікації інвестиційних портфелів банків проводилася неодноразово, і пов'язаний з цим ефект масштабу вважається доведеним.
Ефект масштабу у страховій галузі США неодноразово служив об'єктом дослідження. Як правило, дослідники дійшли висновку про стандартну "U-подібну" залежність середніх витрат від випуску: дрібніші компанії демонструють зниження середніх витрат зі зростанням масштабу діяльності, більші — зростання. Серед робіт останніх років, присвячених співвідношенню розміру компанії та ефективності, дослідження впливу злиття та поглинання на ефективність компаній на страховому ринку США (Grace M. F., Timme S. G.). vol. 59, pp.72-103, Cummins J. D. and H. Zi. ) у період 1988-1995 р. показало, що:
1) об'єктом поглинання зазвичай виступали страхові компанії, які демонстрували невід'ємний ефект масштабу (тобто, як правило, зберігалирезерви зниження витрат завдяки зростанню);
2) після злиття та поглинання ті фірми, які виступали їх об'єктом, демонстрували відносне зростання ефективності в порівнянні з тими, які не були порушені злиттями. Значний ефект масштабу був виявлений і в галузі страхування інших країн, зокрема Фінляндії. .).
Припущення про існування ефекту масштабу на українському ринку страхування знаходить своє підтвердження в існуванні негативної залежності між розміром страхової компанії та часткою витрат на ведення справи у премії видах страхування та управлінських витрат до величини зібраних премій зі страхування життя та інших видів страхування (за методикою визначення цього показника агентством «Інтерфакс-100»).). Враховувалися лише ті компанії, де обсяг операцій із обов'язкових видів страхування не перевищує 20% від загальної суми зібраної премії, а частка внесків, залучених за договорами страхування життя, становить не більше 50% від загальної суми зібраних премій із добровільного страхування. Чим більша страхова компанія (рис. 2), тим менша в неї частка витрат на ведення справи. Слід наголосити, що залежність була б більш значущою, якщо можна було б:
- об'єднати результати страхових компаній, що входять до страхових груп; - розбити на групи компанії, що спеціалізуються за видами страхування, які передбачають дуже високий (страхування фізичних осіб) або дуже низький ("зарплатні схеми") рівень витрат; — розділитикомпанії, що займаються страхуванням життя та іншими видами страхування (non-life insurance); — визначити витрати деяких кептивних компаній, які компенсуються із зовнішніх джерел фінансування.
Таким чином, наявність ефекту масштабу діяльності страхових компаній може вважатися доведеним. Це означає, що страхові послуги можуть пропонуватися клієнтам за найнижчими цінами за такої структури ринку, коли на ньому діють досить великі компанії, які можуть повністю використовувати позитивний ефект масштабу (таких компаній на ринку буде тим менше, чим нижчий попит на їх послуги). , що активно конкурують один з одним. З погляду державного регулювання ринку це означає, що воно не повинно перешкоджати зростанню компаній як такому, одночасно протидіючи будь-яким обмеженням конкуренції між ними.
С.Б.АВДАШЕВА, кандидат економічних наук, доцент, Інститут аналізу підприємств та ринків Державного університету – Вищої школи економіки;
П.О.РУДЕНСЬКИЙ, кандидат економічних наук, кафедра страхування Державного університету – Вищої школи економіки
Рис.1. Залежність між кількістю страхових компаній та обсягом ринку (сумою залучених страхових премій) та Рис. 2. Взаємозв'язок між розміром страхової компанії та часткою витрат на ведення справи у премії, 1999 див. у друкованій версії статті.