Як використовувати у своїх інтересах індекс Доу Джонса
Індекс Доу Джонса по праву вважається одним із найстаріших і найпопулярніших індексів на планеті. Вперше про його назву (Dow Jones Industrial Average) почули від засновника популярного друкованого журналу для трейдерів Доу Чарльза, який ввів цей індекс в ужиток 1894 року. На самому початку цей торговий інструмент включав 11 компаній, зараз їх кількість зросла до 30.
Як перші складові елементи використовувалися цінні папери найбільших залізничних корпорацій Сполучених штатів Америки. Чарльз Доу надавав кожному з цінних паперів однакову вагу, після чого він вираховував відсоткові зміни цін, наводячи котирування до середніх параметрів.
Власне, спочатку індексів виникло відразу 2. Один з них об'єднував, як уже говорилося, цінні папери найбільших американських залізничних компаній, а другий - поширювався на корпорації, що залишилися, яких у США на той час було відносно мало. Однак восени 1896 р. Доу вирішив повністю виключити всі цінні папери, які не мали відношення до залізничної сфери, зі створеного ним індексу в його первісній формі, що спричинило перейменування інструмента в транспортний індекс.
Індекс Доу Джонса в сучасній інтерпретації, коли він відіграє роль загальнопромислового індикатора акцій, став знайомим усім біржовим спекулянтам лише до 1929 року. Тобто, його модернізація відбулася вже через 25 років після смерті самого Чарльза Доу. З того часу загальна кількість цінних паперів у складі Dow Jones зросла до трьох десятків.
Сучасний етап біржового індексу Dow Jones
Однак біржовий індекс Dow Jones у сучасних реаліях – це не просто один із біржових індикаторів становища фінансових ринків Сполучених Штатів, а ще йчудовий шанс для інвесторів та керівництва самих компаній знизити показник трудових витрат. Виходить, що для інвестора, який відчуває впевненість у швидкому поліпшенні економічної ситуації, логічно придбати ф'ючерс на індекс Доу Джонса фондового ринку, що розглядається.
Таким чином, інвестор бере на себе зобов'язання покрити витрати або отримати прибуток в умовах руху ціни на ринку, що постійно змінюється. Очевидно, що такий спосіб заробітку несе в собі значно менші ризики, ніж спроба отримати прибуток зі зростання акцій будь-якої однієї компанії. Саме цей момент є ключем до розуміння такої популярності індексних фондів серед сучасних трейдерів.
Багато новачків, які поки що тільки освоюють інвестування, намагаються зрозуміти, навіщо ж трейдери так уважно стежать за біржовими індексами. Відповідь таке питання одночасно дуже проста і важлива. Справа в тому, що цінні папери тих корпорацій, які входять до індексу Доу Джонса, що розглядається тут, торгуються на трьох біржах одночасно. При цьому на світовому фінансовому ринку
сьогодні працюють десятки великих біржових майданчиків, а популярних цінних паперів взагалі налічується багато сотень. При такому різноманітті дуже складно встежити за всім, оскільки ринок невпинного продовжує генерувати багато інформації, яку трейдеру потрібно відфільтрувати та ввібрати. Ось тут на допомогу і приходять біржові індекси, що дають правильний орієнтир щодо загальної ситуації, без необхідності відстежувати всі деталі великого інформаційного потоку. Природно, що за таких умов інвестору буде значно легше зорієнтуватися та відкрити вигідну для себе торгову позицію у хаотичному переплетенні різноманітних економічних умов.
Поява промисловогоіндексу Доу Джонса
Сьогодні промисловий індекс Доу Джонса (на англ. цей індекс звучить як Dow Jones Industrial Average – DJIA) виступає як середній показник біжучих котирувань цінних паперів 3-х десятків найбільших американських промислових корпорацій. Фактично сюди не увійшли тільки AT&T і American Express, і те тому, що їх складно визначити як промислові компанії. Цінні папери, що входять до складу промислового індексу Доу Джонс 30, торгуються спекулянтами та інвесторами на великій фондовій біржі в Нью-Йорку, де вони становлять 5-ту частину всієї ринкової вартості від акцій американських компаній, що торгуються на цьому майданчику.
Складові елементи індексу Доу Джонс не жорстко зафіксовані і можуть змінюватися. Така ситуація пояснюється позицією окремих великих американських промислових корпорацій, які сильно впливають на економіку країни та фондовий ринок. Оскільки кількість компаній часто змінювалося і зараз, як уже говорилося, досягло 3-х десятків, то 10.09.28 було прийнято рішення взяти як основу для розрахунку значень індексу Доу Джонс спосіб обчислення із постійним дільником.
Тому виходить, що сучасний промисловий Індекс Доу Джонса обчислюють за допомогою підсумовування вартості всіх цінних паперів, що включаються до того моменту, коли біржа припиняє свою роботу, поділених на фіксований дільник. Значення останнього постійно вимагає коригування на параметр роздроблення цінних паперів, і навіть прибутку на формі акцій, кількість яких перевищує 10% ціни їхнього випуску реальному ринку.
Становлення транспортного індексу Доу Джонс
Транспортний індекс Доу Джонса виступає в ролі усередненого показника, який характеризує зміну вартості на цінні папери 2-х десятківтранспортних американських корпорацій США (авіакомпаній, залізничних та автодорожніх компаній). Спочатку до нього входили акції лише 9 залізничних корпорацій, а згодом деякі з них були частково замінені компаніями інших видів транспорту, та й загальна кількість, як можна бачити, теж значно зросла.
Дане перетворення індикатора було викликано низкою серйозних змін, які торкнулися структури комерційного візництва. Наприклад, в кінці XIX століття, коли залізнична сфера ще тільки зароджувалася, в системі її перевезень проводилося переміщення пасажирів і транспортування вантажів у воістину колосальних розмірах. На той момент ще не було популярних зараз автобусів та автомобілів, великих вантажівок та авіатранспорту. Навіть 30-40 років за допомогою залізничних колій здійснювали майже 65% усіх пасажиро- та вантажоперевезень. Ця цифра стала швидко зменшуватися з 1970 року, коли більше уваги стали приділяти автотранспорту, частка якого різко зросла - майже вдвічі. Також почали набирати популярності водні види транспортування, авіатранспорт, різні трубопроводи тощо.
Джонс було враховано, деякі ж/д компанії об'єдналися для більшого впливу, інші піддалися трансформації, ставши виконувати роль нетранспортних корпорацій.
Мінуси індексу Dow Jones
Закінчуючи розмову про індекс Доу Джонса, сьогодні потрібно звернути увагу на основні його недоліки, які слід розуміти перед тим, як розпочинати торгівлю цим перспективним фінансовим інструментом.
Спочатку слід зазначити, що особливістю його є демонстрація середньої поточної вартості цінних паперів без необхідності встановлення співвідношення з базовим параметром. У зв'язку з цим, щоб отримати більшеоб'єктивну картину того, що відбувається, необхідно вивчати значення індексу Доу Джонс, здійснюючи співвідношення їх з якимось прийнятим за основу параметром, взятим за певний проміжок часу.
Головним слабким місцем індексу Доу Джонс є схема розрахунку його значень. Здійснюючи обчислення, вартість всіх цінних паперів підсумовується, щоб потім бути розділеною на фіксований коефіцієнт. Відповідно, за такого підходу виникає така ситуація. Якщо одна з корпорацій, що входять до складу корпорацій, має невелику (порівняно з іншими) капіталізацію, але при цьому ціна на її акції підросла, то це вплине на весь індекс, хоча сильні процентні зміни вартості інших, більш дешевих акцій великих корпорацій, не будуть мати такого впливу.
До того ж не варто забувати, що в Індекс Доу Джонса включено лише 3 десятки компаній американських, тому він явно не претендує на те, щоб виступити загальним індексом, який показав би інвестору, наскільки активний на той чи інший момент фондовий ринок США. Тому для отримання більш об'єктивної картини того, що відбувається, необхідно додатково використовувати, наприклад, індекс S&P 500.