Місія здійсненна частка золота взолотовалютних резервах Банку України наблизилася до позначки 10%
Місія здійсненна: частка золота в золотовалютних резервах Банку України наблизилася до позначки 10%
Вперше про намір збільшити частку золота в золотовалютних резервах країни до 10% Банк України заявив ще 2005 року. Це сталося після наради золотовидобувачів у Магадані, на якій президент України Володимир Путін дав відповідне доручення українському центробанку. Вже в 2006 році Банк України розпочав виконання поставленого завдання (див. графік 1), проте значні покупки золота почалися тільки з другої половини 2007 року - у розпал іпотечної кризи в США (див. графіки 2 і 3).
У результаті послідовної реалізації стратегії активних покупок золоті резерви Банку України зросли з початку 2006 року в 2,4 рази - з 387 тонн до 936 тонн, а частка золота в золотовалютних резервах збільшилася з 3,5% до 9,5%. Щорічні значення золотих резервів та частки золота у ЗВР з 2000 по 2011 рік представлені на графіку 4.
На початку 2011 року перший заступник голови Банку України Георгій Лунтовський заявив, що український центробанк має намір купувати понад 100 тонн золота щорічно. При цьому фактично Банк України дотримувався озвучених обсягів покупок уже з 2009 року: щорічний приріст золотих резервів і в 2009, і в 2010 роках становив понад 100 тонн, а в 2012 році трохи менше 100 тонн (див. графік 1).
Активні покупки Банку України призвели до змін у світовому рейтингу країн та міжнародних фінансових інститутів з найбільшими золотими резервами: з 2006 року наша країна піднялася на 5 ступенів вгору, обігнавши Тайвань, Іспанію, Європейський центральний банк, Нідерланди та Японію, та на початок 2012 року.займала 8 місце (див. графік 5). Перше місце у цьому списку, як і раніше, займають США з резервами у розмірі 8 133 тонни золота.
У політиці управління золотими резервами Банк України слідує загальносвітовій тенденції. Починаючи з 2-го кварталу 2009 року центральні банки всього світу перетворилися з нетто-продавців золота на нетто-покупців – уперше з 1988 року (див. щорічні значення чистих покупок та продажів за 2000-2011 рр. на графіку 6).
За даними Всесвітньої ради із золота, у 2011 році центробанки збільшили свої резерви на 440 тонн, а за перше півріччя 2012 року – на 254 тонни (на 25% вище порівняно з аналогічним періодом минулого року). У ролі основних гравців виступають дві групи центробанків:
1) Центробанки країн із найбільшими золотовалютними резервами та низькою часткою золота активно купують жовтий метал: так, за період 2009-2011 р.р. Україна збільшила свої золоті резерви на 70%, Китай – на 76%, Індія – на 56%. При цьому дані щодо Китаю востаннє оновлювалися у 2009 році: найбільший у світі власник валютних резервів неохоче афішує свої покупки, щоб не викликати непотрібний ціновий ажіотаж на ринку. Немає жодних сумнівів у тому, що Китай (до речі, лідер із золотовидобування у світі) продовжує агресивні покупки і на сьогоднішній день має куди більші резерви золота, ніж офіційно заявлені 1054 тонни.
Довгі роки центробанки разом виступали за пропозиції золота, але з перетворенням на покупців вони перейшли убік попиту. Так, за оцінками Всесвітньої ради із золота, частка покупок центробанків у загальному попиті на золото в 1 півріччі 2012 року склала 16%. Це є позитивним фактором для зростання ціни на золото. Іншим учасникам ринку доведеться зважати на цю силу, аджена відміну від них центробанкам, як правило, не потрібно мати кошти для покупок: під кожну операцію з придбання золота на внутрішньому ринку вони випускають гроші і теоретично здатні «надрукувати» будь-яку необхідну кількість грошей, щоб скупити метал, що видобувається всередині країни. А, наприклад, емітенти світових резервних валют теоретично можуть скупити все золото світу. Щоправда, лише теоретично.
[1] Золоті резерви Центрального Банку України є частиною золотого запасу України, який включає також золото, що зберігається Держохороною України при Міністерстві фінансів РФ. На відміну від даних про резерви Центробанку Україна, що відкрито публікуються, інформацію про золото в Держохороні закрито і є державною таємницею. Відповідно, до загальносвітової статистики офіційних золотих резервів, що публікується Світовим валютним фондом та Всесвітньою золотою радою, золото Гохрана не включається. Така особливість обліку державних золотих резервів зустрічається і в інших країнах.
[2] У зв'язку з тим, що Банк Укаїни публікує свої дані в мільйонах тройських унцій, заокруглених до десятих, зазначене значення в тоннах не точне, а лише приблизне, похибка може становити до 100 000 тройських унцій, або близько 3,1 тонни.
[3] У дані статистики із золотих резервів потрапляє лише чистий (нетто) результат від операцій Банку України з купівлі та продажу золота. Тобто. приріст або відтік золота в окремому періоді не обов'язково означає, що центробанк проводив у цьому періоді лише операції купівлі або операції продажу. Операції з продажу золота включають у тому числі реалізацію інвестиційних та пам'ятних монет.
Воробйов, Степан
Провідний незалежний аналітик ринку дорогоцінних металів.