Міжнародний валютний фонд основні цілі та напрямки діяльності, Механізм кредитування та
МВФ був заснований на міжнародній валютно-фінансовій конференції ООН у Бреттон-Вудсі у 1944 році. Його Статут набув чинності у 1945 році, а практична діяльність розпочалася у 1947 році.
До головних цілей МВФ відносяться:
- сприяння міжнародному співробітництву у валютній сфері;
- сприяння розширенню міжнародної торгівлі, зростання зайнятості та покращенню економічних умов країн-членів
- забезпечення функціонування міжнародної валютної системи шляхом координації валютної політики; підтримання валютних курсів;
- визначення паритетів та курсів валют; запобігання конкурентному знеціненню валют;
- створення багатосторонньої системи платежів за поточними операціями між країнами-членами та усунення валютних обмежень;
- надання допомоги країнам-членам шляхом видачі позик та кредитів в іноземній валюті для врегулювання платіжних балансів; стабілізації валютних курсів;
- Консультаційна допомога з фінансових та валютних питань країнам-членам;
- здійснення контролю за дотриманням країнами-членами кодексу поведінки в міжнародних валютних відносинах.
МВФ здійснює регулювання валютно-розрахункових відносин між державами-членами, надає їм фінансову допомогу у разі виникнення валютних труднощів шляхом надання короткострокових позик в іноземній валюті.
Основні напрямки діяльності Міжнародного валютного фонду включають:
- Міжнародне співробітництво у валютній сфері, яке здійснюється шляхом підтримки загальної системи розрахунків та системи розрахунків із спеціальних прав запозичення;
- Фінансову допомогу країнам-членам, яка здійснюється відповідно дорозробленим механізмом та фінансовою політикою;
- Консультаційну та технічну допомогу щодо надання консультацій з питань валютних операцій, удосконалення фінансових систем країн-членів, координації технічної допомоги як у рамках МВФ, так і у співпраці з іншими міжнародними організаціями.
Механізм кредитування та фінансування МВФ
Міжнародний валютний фонд розпоряджається значними фінансовими ресурсами, обсяги яких становлять понад 215 млрд. дол. США. Ці ресурси надходять від країн у рамках підписки за квотами або членськими внесками 191 країни-учасниці. Кожна країна-учасниця вносить на рахунок загальних ресурсів певний обсяг ресурсів, пропорційний її економічному потенціалу. Через це рахунок здійснюються фінансові операції Фонду, поділяються на два види: 1) угода- надання валютних коштів країнам із коштів Фонду; 2) операція(operation)- надання посередницьких фінансових та технічних послуг за рахунок позикових коштів. Фінансові операції Фонду здійснюються лише з офіційними органами країн-учасниць - казначействами, центральними банками, валютними стабілізаційними фондами.
Залежно від цільового спрямування та умов кредитування Фонд використовує різні кредитні механізми. В рамках кожного з таких механізмів встановлюються ліміти, що обмежують суму виданих кредитів щодо розміру квоти країни у Фонді. Допуск країн до фінансових ресурсів у межах відповідних лімітів визначається кожному конкретному випадку залежно від конкретних обставин.
Кредитні механізми поділяються такі види: звичайні; спеціальні компенсаційні; надзвичайну допомогу; механізми допомоги країнам із низьким рівнем доходів.
Звичайні механізми включають:механізм резервних часток; механізм кредитних часток; кредити; механізм розширеного фінансування; механізм додаткового фінансування.
Механізм кредитних часток є найважливішим каналом використання загальних ресурсів Фонду. Кошти в іноземній валюті, які становлять 100% величини квоти, які можуть бути придбані країною-учасницею на величину резервної частки, діляться на чотири кредитні частки - транші. Країна, яка витрачає свої кредитні частки у Фонді, може при цьому використати повністю або частково також резервну частку або зберегти її. Гранична величина іноземної валюти, яку країна може придбати у МВФ внаслідок повного використання резервної та кредитної частинок, становить 125% від розміру її квоти. Такі угоди практикуються із 1952 року.
Угоди про резервні кредити або угоди "стенд-бай", а також угоди про розширені кредити передбачають отримання країною гарантії того, що вона зможе автоматично отримувати іноземну валюту від МВФ в обмін на національну валюту в певній сумі в будь-який час протягом строку дії угоди умови дотримання країною вимог, передбачених угодою.
Така практика надання кредитів аналогічна відкриттю кредитної лінії. У сучасних умовах головним призначенням кредитів "стенд-бай" є кредитування макроекономічних стабілізаційних програм, які здійснюють країни-учасниці. За цими угодами кредити, як правило, надаються на строк від 12 до 24 місяців. Загалом частка резервних кредитів сягає близько половини всіх кредитних операцій МВФ.
Механізм розширеного фінансування доповнює розглянуті вище механізми резервних та кредитних часток та передбачає кредитування на основі середньострокових програмрозширеного фінансування на період до трьох років з метою подолання труднощів із платіжним балансом, спричинені макроекономічними проблемами у сфері виробництва, торгівлі, ціноутворення, що перешкоджають реалізації політики. Повернення використаних валютних коштів має здійснюватися дванадцятьма рівними внесками протягом терміну від 4,5 до 10 років з дня кожної купівлі валюти.
Механізм додаткового фінансування запроваджено з 1977 року, що передбачає використання Фондом позикових ресурсів для додаткового фінансування. Додаткове фінансування надавалося країнам із хронічним дефіцитом платіжного балансу та вичерпаними лімітами отримання звичайних кредитів за рахунок звичайних позикових ресурсів. Країни-учасниці могли використовувати додаткове фінансування лише у вигляді резервних кредитів, які передбачають використання верхніх кредитних часток або розширених кредитів. Ці кредити видавалися за умов, близьких до ринкових; їхня тривалість перевищувала 12 місяців, а іноді досягала трьох років.
Спеціальні компенсаційні механізми включають такі фінансування.
Механізм компенсаційного фінансування та фінансування у разі непередбачених обставин застосовується з метою компенсації втрат від експортної виручки для покриття витрат на послуги; відшкодування збитків, пов'язаних із зростанням цін на імпортоване зерно, якщо збитки мають тимчасовий характер, спричинені зовнішніми обставинами, що не залежать від країн-членів. До переліку послуг, що підлягають компенсаційному фінансуванню, відносяться: надходження від експлуатації нафтопроводів; плата за транзит суден через канали; доходи від судноплавства; транспортні перевезення; будівництво; страхування.
Фінансування буферних запасів здійснюється із Фонду буфернихзапасів з 1969 року з метою надання допомоги країнам-учасницям у фінансуванні ними своєї участі у створенні міжнародних буферних запасів сировинних товарів відповідно до товарних угод у тих випадках, коли країна зазнає труднощів із платіжними балансами через несприятливу кон'юнктуру на світових товарних ринках. Кредити видаються терміном до 3-5 років у вигляді еквівалентному 45% величини квоти. Такі кредити надавалися створення буферних запасів олова, какао, каучуку, цукру.
Надзвичайна допомога надається у формі закупівель товарів з метою надання допомоги країнам-учасницям у вирішенні проблем платіжного балансу у разі непередбачених стихійних лих.
Механізм допомоги країнам з низьким рівнем доходів передбачає надання фінансових ресурсів із Фонду структурної перебудови та з розширеного фонду структурної перебудови. Вони призначені для надання позик, для допомоги бідним країнам із хронічним дефіцитом платіжних балансів у здійсненні ними короткострокових програм макроекономічної та структурної перебудови. Ці Фонди розрізняються за рівнем доступу країн-членів до ресурсів, за масштабами та темпами реалізації структурної перебудови країни-позичальника; процедурами моніторингу та джерелами фінансування.