Модель ефективного управління бізнесом (модель Дюпона
Написано admin в Січень 22, 2012. Опубліковано в Моделювання та прогнозування
ROE-RETURN ON EQUITY (Рентабельність Власного Капіталу) Dupont Model
Пропонованамодель дозволяє розрахувати кількаваріантів розвитку бізнесу (залежно від обраної стратегії, ціни, кредитної політики та ін. факторів), оцінити наслідки прийнятого рішення (рентабельність, потреба у позикових коштах, прибуток ) і вибрати найбільш оптимальний сценарій. Яку мету ставить перед собою власник бізнесу? Спочатку визначимо, що таке бізнес. У економічному словнику читаємо: «Бізнес – підприємницька діяльність, здійснювана з допомогою власних чи позикових коштів у свій ризик і під свою відповідальність, що ставить головними цілями отримання прибутків та розвитку власного дела». І в трудовому кодексі про те саме – «метою комерційного підприємства є одержання прибутку». Але отримати прибуток на вкладений капітал можна просто поклавши гроші в банк або купивши цінні папери, і ризик при цьому буде менше. Тим часом, створюючи підприємство, ви хочете отримати більшу віддачу на ваші гроші, ніж просто відкриваючи терміновий вклад у банку. Проте останнім часом все частіше в стратегії компаній можна зустріти такі цілі: максимальне задоволення інтересів споживачів, завоювання частки ринку та ін. Таке розуміння мети не гарантує конкурентоспроможності компанії. Задоволення споживачів або зростання частки ринку є лише одним із завдань для досягнення основної мети бізнесу -ефективного розміщення капіталу з метою отримання прибутку. Таким чином, мета компанії – її ефективність, тобто відношення міжодержуваним результатом і витратами, або, попросту кажучи, перевищення доходів над витратами. Все, що ми робимо у бізнесі, має принести грошей більше, ніж у цей захід вкладено. Гроші мають працювати ефективно.
Як виміряти ефективність бізнесу. Для того щоб оцінити, чи рухається бізнес у потрібному напрямку або потребує коригування, користуються набором оціночних показників. У сучасному фінансовому аналізі для оцінки стану бізнесу застосовується безліч комплексних показників: рентабельність продажів, рентабельність активів та власного капіталу, оборотність активів, вартість компанії та ін.
Всі ці показники можуть бути об'єктами управління та характеризувати хід того чи іншого процесу компанії. Але при всьому різноманітті корисної інформації оцінити її можуть лише досвідчені фінансові аналітики, які тренуються роками та є великою рідкістю. Тому для керівництва багатьох компаній залишається один вихід – для регулярної оцінки стану компанії використовувати агрегований показник, виведений на базі показників нижчого рівня.
Однією з найуспішніших моделей управління бізнесом є розширена версія моделі Дюпона – модель доходності власного капіталу ROE. Ця модель успішно поєднує основні аспекти управління компанією: прибутковість власного капіталу, активів та ефективність прийняття операційних, інвестиційних та фінансових рішень.
Рентабельність власного капіталу = Чистий прибуток / Власний капітал
Як випливає з формули, для підвищення ROE необхідно збільшувати прибуток за одночасного скорочення активів (майна підприємства). У разі мають на увазі скорочення неефективних активів.
Одночасно ця модель дозволяє відстежитита всі інші показники та виявити “вузькі місця”.
Цей показник характеризує прибуток, що припадає на власний капітал. Рентабельність власного капіталу (ROE) порівнюється з можливостями отримання доходу від вкладення коштів у банки, цінні папери чи інше виробництво.
Вам необхідно оцінити зразковий обсяг продажів (у шт.), який можна реалізувати за цією ціною. Наприклад, Ви можете підвищити ціни на продукцію, одночасно запропонувавши відстрочку платежу (це позначиться на обсягах продажу та дебіторці), або, навпаки, знизити ціну, плануючи продати більше та зігравши на ефект масштабу. Результати наслідків прийняття тих чи інших рішень можна розрахувати за допомогою цієї моделі. Для цього потрібно оцінити ціну реалізації продукції, зразковий обсяг продажів за цією ціною, рівень змінних витрат на одиницю продукції, постійних витрат (всього), обсяг власних коштів, основні фонди, дебіторську заборгованість, запаси та касу, а потім занести всі ці дані в таблиці.