Обвал котирувань на світових біржах дає нашій країні шанс на розвиток
У понеділок на світових біржах відбулося стрімке падіння котирувань. Лідером зниження став індекс Шанхайської біржі Shanghai Composite, що впав на 8,5%. Після ним поповзли вниз індекси Шеньчженьської біржі Shenzhen Composite (на 7,6%), гонконгський індекс Hang Seng Index (на 4,6%), тайванський TAIEX (на 4,4%). Потім впали й інші азіатські котирування: на 3,5% японський Nikkei, на 7,52% австралійський S&P/ASX 200, на 2,3% корейський KOSPI, на 5,9% індійський IndiaBSE30, на 6,4% філіппінський PSEi.
Слід зазначити, що падіння на азійських ринках спостерігається кілька тижнів. Уповільнення темпів зростання китайської економіки позначилося багатьох гравців. Минулої п'ятниці на Уолл-стріт індекс 30 найбільших американських компаній Dow Jones впав на 3,1%. На пострадянському просторі відбулася девальвація казахстанського тенге та білоукраїнського рубля. Не залишилася осторонь обвалу і Європа: у понеділок зведений індекс найбільших підприємств Старого Світу Stoxx Europe 600 звалився на 7,5% (максимум з 2008 року).
Загалом у світі спостерігається паніка. Словосполучення «чорний понеділок» стало одним із найпопулярніших в інтернеті виразів. Все питання в тому, як довго триватиме обвал на біржах, і наскільки він торкнеться нашої країни.
Фінансовий аналітик Степан Демура вважає, що зараз ми спостерігаємо початок затяжної кризи:
— Обвал на світових біржах пов'язаний із простою річчю: на ринках були суцільно «бики», тобто папери, що скуповували, в надії на зростання їхньої вартості. Кредитне плече (співвідношення позикових коштів до власних «СП») досягло кризового розміру. Кредитне плече зараз хлопається, і ринки падають.
Чим загрожує криза нам? У рубля немає «дна», і зараз ми «шукатимемо» його довго і нудно.
«СП»: - Нинішній азіатськийкриза повторює кризу 1997-98 років?
- Ні, механіка кризи змінилася. В принципі, всі кризи виникають з одного й того самого. Це перекредитованість промисловості та перекредитованість споживання, коли реальний капітал уже знищено. Криза просто показує розмір знищеного капіталу. Нині знищений капітал — це величезна кількість інфраструктурних проектів Китаю, всі ці високошвидкісні магістралі, які ведуть нікуди, нові порожні міста-мільйонники з квартирами, що вже розпродані. Це і є знищений капітал, тобто інвестиції, які ніколи не окупляться.
На відміну від азіатської кризи 1997-98 років, нинішня за масштабами набагато більша. Раніше не було таких структурних проблем, як моторошна перекредитованість, необхідність знищувати борг. До того ж, наклалися циклічні явища. Загалом криза обіцяє бути дуже жорсткою.
«СП»: — Які є виходи з кризи, як довго вона може тривати?
— Явних виходів із кризи немає. Триватиме він кілька років. Але, як відомо, всі великі депресії проходять, починається новий цикл розвитку економіки.
— Однією з причин нинішньої кризи є антиукраїнські санкції Європи, — упевнений макроекономіст Сергій Семенищев. — Це як «перша кістка» у доміно. Європейці послухали США і ввели обмеження на співпрацю з нами, у відповідь були контрсанкції. Все це позначилося на європейській економіці.
Китай, як відомо, є найбільшим експортером, який завалює Україну, Європу та інші країни своїми товарами. Наша платоспроможність та платоспроможність європейців впали. Але якщо китайці будуть продавати менше, то вони і менше вироблятимуть, ніхто не забиватиме і так повні склади.
«СП»: — Як довго триватимецю кризу?
— Багато великих компаній зараз відновлюють співпрацю з Україною через посередників, хтось це робить відкрито. Бізнесу немає сенсу дотримуватися санкцій.
Якщо економіка Євросоюзу підніметься, то зросте платоспроможність, знову туди завозитимуться товари, сама Європа почне виробляти продукцію, і світова економіка оживе.
Але все залежить від того, як швидко Старий Світ подолає психологічний бар'єр, тобто перестане боятися тиску Сполучених Штатів.
Підкреслю, що у світовій економіці все взаємопов'язане. Із запровадженням санкцій європейці втратили значну частину експорту, там упало виробництво, зросло безробіття, податкові надходження до бюджетів зменшилися. Зрозуміло, що США хотіли таким чином «посадити» конкурента.
На цьому тлі спочатку трошки виграв Китай за рахунок українського ринку. Але потім програв і він, оскільки Європа купувала багато товарів. Це "принцип доміно".
«СП»: — Як нинішнє падіння світових котирувань позначиться на Україні?
— На світових біржах торгуються найбільші фірми, а на нашій лише українські. Вітчизняний фондовий ринок дуже малий, на ньому грають лише близько 30 компаній. По суті це й грою назвати не можна.
Натомість у нас завдяки санкціям почало підніматися власне виробництво. Обсяги імпорту зменшилися і вітчизняні підприємці заворушилися. Потенціал у розвиток нашій країні величезний. Він знижувався через те, що був великий імпорт більш дешевих та якісних товарів.
«СП»: — Але у світі падає попит на енергоресурси, продаж яких дає значну частку бюджету.
— Це добре, що ми менше продаватимемо нафти і газу, адже це непоправні ресурси. Так, нафти та газу у нас ще багато. Але наші магнати качають ресурси зі старихсвердловин, але в розробку нових треба витрачати колосальні кошти, що підвищить собівартість видобутку аж до 70 доларів за барель. Чомусь ніхто не думає про те, що незабаром держава має взяти на себе розробку нових родовищ. Адже приватні компанії живуть одним днем, вони не вкладатимуться.
Нині ми змушені піднімати внутрішнє виробництво. Почали заповнювати нішу, яку на нашому ринку зі своїми товарами займала Європа. Усі останні роки ми жили, як «бананова республіка»: міняли діжку нафти на батон ковбаси. І саме така політика гальмувала розвиток та була небезпечною.
«СП»: — Наскільки у нинішній кризі сильна роль фінансових «бульбашок» та спекуляцій?
— На азіатських біржах зараз грають здорові люди, а біржа це дзеркало економіки. Котирування акцій залежить стану підприємств.
«Бульбашка» була в США до кризи 2008 року. Навіть безробітним давали кредит на купівлю житла, хоч усі розуміли, що безробітне житло отримає, а віддати гроші не зможе.
Нині у Китаї інша ситуація. Там просто зменшення обсягів виробництва через спад експорту, жодної «бульбашки» немає.
У нас у спекуляції особливо не грають. Просто так іпотеку ніхто не дасть, обов'язково перевірять кредитоспроможність. Нормальний банкір розуміє, що керує чужими грошима. Свого часу ми мали 2700 банків, які пропонували до 40% річних за вкладами. Вони залучали на таких умовах кошти, але потім не могли розмістити їх під ще більший відсоток. Тому багато банків впали. Можна сказати, що цю стадію ми вже пройшли. Вона не повториться, адже банкіри мають пам'ять на такі речі. Тим більше ніхто не хоче масових обурень обдурених вкладників.
Щодо США, то там кризи повторюються через великий держборг. Країнапостійно витрачає більше, ніж заробляє. Тому треба шукати якісь шляхи залучення коштів, от і пропонують нездійсненні умови щодо вкладів для населення або піднімають податки, що спричиняє зниження прибутку.
«СП»: — Друга хвиля глобальної кризи нас сильно зачепить?
- Думаю ні. Але приблизно через п'ять років ми зіштовхнемося із серйозною проблемою. Корпоративний борг наших компаній іноземним банкам становить близько 650 млрд доларів. Коли настане пік платежів, наші фірми гарячково скуповуватимуть долари, щоб віддати. В результаті ціна на валюту формуватиметься, як на аукціоні, адже кількість доларів у країні обмежена. Та й долари можуть надійти тільки від експорту, який у нас сировинний, а наші товари досить низької якості. Якщо ми різко не піднімемо своє виробництво, то на нас чекають великі труднощі. Але підняти економіку цілком реально.
Шановні читачі! Підписуйтесь на нас у Твіттері, Вконтакті, Однокласниках чи Facebook.