Основні поняття циклічного аналізу
Мал. 14.4 Два цикли цінової хвилі. Прості, одиночні хвилі подібного типу поєднуються між собою, утворюючи цінову динаміку на ринках цінних паперів та товарних ф'ючерсних контрактів. Показано лише два цикли хвилі, але її можна продовжити до нескінченності - як у ліву, так і в праву сторону. Хвилі такого типу повторюються від циклу до циклу. В результаті, як тільки встановлюється наявність хвилі, її значення можна визначити для будь-якої точки у минулому чи майбутньому. Завдяки такій якості хвиль, стає можливим до певної міри передбачати зміни ціни.
По-перше, ми спробуємо розібратися, що таке цикл, і розглянемо його три основні параметри. На прикладі (рис. 14. 4) показано два повторення цінового циклу. Нижня точка розвитку циклу називаєтьсяосновою(trough), верхня -вершиною(crest).Зверніть увагу, що дві хвилі, показані на прикладі, відміряють від основи до основи. Дійсно,в циклічному аналізі прийнято вимірювати довжину циклів між нижніми точками.Можна вимірювати відстань між вершинами, однак параметри, отримані в такий спосіб, вважаються нестабільними і, відповідно, не такими надійними. Таким чином, як випливає з наведеного нами прикладу, найбільш поширеним способом визначення початку і кінця циклу є вимірювання циклічної хвилі, вироблене в нижніх точках.
Головними характеристиками циклу вважаються амплітуда, період іфаза.Амплітуда вимірює висоту хвилі (див. рис. 14. 5) і виражається в доларах, центах або пунктах. Період хвилі вимірює час між нижніми точками. У наведеному прикладі (рис. 14.6) період дорівнює двадцяти дням. Фазою прийнято називати тимчасове положення основи хвилі. На прикладі (див. рис. 14. 7)показано різниця по фазі між двома хвилями. Оскільки завжди в той самий час розвиваються кілька циклів одночасно, фазовий аналіз дозволяє виявляти відносини між циклами різної протяжності, а також визначати час проходження циклу через нижню точку. Якщо, наприклад, ми знаємо, коли двадцятиденний цикл пройшов через нижню точку (скажімо, десять днів тому), можна легко визначити, коли це повториться. Як тільки визначено амплітуда, період і фаза циклу, теоретично можна екстраполювати цикл у майбутнє. Якщо ми можемо припустити, що характеристики циклу залишаться більш менш незмінними, то можна визначити майбутні нижні та верхні точки його розвитку. Така основа циклічного аналізу у найпростішому вигляді.
Мал.14. 5Хвильова амплітуда. У цьому прикладі амплітуда хвилі дорівнює десяти доларам (від -5 доларів до +5 доларів). Амплітуду завжди вимірюють від основи до вершини хвилі.
Мал. 14. 6Період хвилі. У цьому прикладі період хвилі дорівнює двадцяти дням, які пройшли між двома сусідніми нижніми точками циклу. Однак довжину періоду можна визначити, вимірявши відстань між двома сусідніми верхніми точками. Щоправда, у разі ціновими хвилями, нижні точки хвилі зазвичай виражені більш точно, ніж верхні, - з причини, про яку ми розповімо нижче. Звідси стає ясно, чому періоди циклів руху цін найчастіше вимірюють від основи до основи.
Рис.14. 7Різниця по фазі між двома хвилями. У цьому прикладі різниця по фазі становить шість днів і вимірюється між нижніми точками двох хвиль, оскільки, як ми вже вказували, основа цінової хвилі виражена чіткіше.
Принципи циклічного аналізу
Давайте розглянемо деякі принципи, що є основою теорії циклічності. Найбільш значними вважаються принципи підсумовування, гармонійності, синхронності та пропорційності.
Принципсумуванняполягає в тому, що всі рухи ціни є простим додаванням всіх активних циклів. Приклад на рис. 14. 8 демонструє, що цінова модель на вершині ринку формується шляхом простого складання двох різних циклів унизу графіка. Зверніть особливу увагу на те, що в складовій хвилі З'являється подвійна вершина. Згідно з теорією циклічності, всі цінові моделі утворюються в результаті взаємодії двох або більше різних циклів. Нижче ми ще повернемося до цієї закономірності та розглянемо її докладніше. Отже, принцип підсумовування допомагає зрозуміти логіку прогнозування розвитку ринку з допомогою циклічного аналізу. Припустимо, що будь-який рух цін є сумою циклів різної протяжності. Допустимо далі, що кожен із цих циклів може бути виділений і виміряний. І нарешті припустимо, що кожен із них продовжиться в майбутньому. Тоді можна просто продовжити всі цикли, проеціруя їх у майбутнє, і знову скласти їх, отримуючи при цьому майбутню тенденцію розвитку ринку. Принаймні про таку можливість говорить теорія циклічності.
Принципгармонійностімає на увазі, що співвідношення сусідніх хвиль визначається невеликим цілим числом, зазвичай "2". Наприклад, наступним меншим циклом, сусіднім із двадцятиденним, буде десятиденний - тобто менший у два рази. Наступним за зростанням буде сорокаденний, тобто більший у два рази. Якщо ви повернетеся до "3 правила тижнів", яке ми розглянули в розділі 9, то згадайте, що ми вже згадували гармонійні відносини, пояснюючи значимість короткого, "двотижневого",та довгого, "восьмитижневого" правил.
Мал.14.8 Підсумовування двох хвиль. Пунктирні лінії показують, як у кожній часовій точці чергове значення хвилі А додається до значення хвилі В. Отримана сума є відповідним значенням складової хвилі С.
Мал.14. 9Приклад принципів гармонійності та синхронності.
Принципсинхронностіпокликаний пояснити сильну тенденцію хвиль різної довжини досягати основи практично одночасно. На прикладі (див. рис. 14. 9) продемонстровано обидва принципи - гармонійність та синхронність. Хвиля, яка розташована в нижній частині графіка, вдвічі коротше хвилі А. Хвиля А включає два повторення меншої хвилі, демонструючи гармонійне відношення між двома хвилями. Коли хвиля А досягає нижньої точки, хвиля В має тенденцію також опуститися до межі, демонструючи синхронність, що існує між двома хвилями. Принцип синхронності також означає, що цикли однакової протяжності на різних ринках мають тенденцію досягати екстремумів одночасно.
Принциппропорційностівикористовується для опису відносин між періодом та амплітудою циклу. Цикл з більшим періодом (тобто з більшою довжиною) повинен мати пропорційно більшу амплітуду. Амплітуда, або висота, сорокаденного циклу, наприклад, повинна бути приблизно вдвічі більша за амплітуду двадцятиденного циклу.