Особливості торгівлі японською ієною на ринку ForexКурси та котирування, Курси та котирування
Багато учасників Forex вважають торгівлю валютною парою USD/JPY (долар/японська єна) дещо ризиковою через складність прогнозування поведінки ринку. Щоб трохи спростити завдання, спробуємо розглянути зміну курсу японської єни у зв'язку зі зміною відсоткових ставок у Японії та США, а також ціни американських казначейських зобов'язань – нот, облігацій та векселів.
Зв'язок між процентними ставками, ціною казначейських зобов'язань та курсом USD/JPY
Пара тісно пов'язана з відсотковими ставками, тому, знаючи яким чином змінюватимуться відсоткові ставки, можна розрахувати майбутній тренд з цієї валютної пари.
Традиційно, коли ринок прагне ризику, відсоткові ставки падають, а дохідність казначейських зобов'язань підвищується.
У разі коли відсоткові ставки підвищуються або ж очікується їх підвищення в найближчому майбутньому, ціна на казначейські зобов'язання — знижується. Завдяки цьому фактору долар США йде вгору, а значить, курс USD/JPY посилюється.
Однак якщо ринки охоплені панікою, тоді ціна казначейських облігацій підвищується, прибутковість знижується, долар теж падає, а отже, курс ієни зміцнюється. Подібна ситуація спостерігається через те, що єна виступає як валюта фінансування.
Вплив фондового ринку
Казначейським зобов'язанням, фондовому ринку США та курсу USD/JPY властивий зворотний взаємозв'язок. Під час зростання фондового ринку, ціна на облігації знижується, а прибутковість щодо них підвищується. УУ такому разі єна продається, оскільки інвестори хочуть торгувати ризикованими активами — акціями. Акції не підтримуються урядом, якщо ринок раптом буде охоплений панікою, тому інвестори змінюють безпеку казначейських зобов'язань на суттєвий ризик.
Такий самий зв'язок між облігаціями, акціями та доларом спостерігається щодо японських державних зобов'язань, відомих як JGB.
Коли вартість японських облігацій знижується, то курс USD/JPY знижується — японський фондовий ринок і дохідність урядових зобов'язань підвищуються.
Короткостроковим трейдерам варто звернути увагу на взаємозв'язок фондового ринку та дворічних казначейських зобов'язань, а довгостроковим (або трейдерам, що спеціалізуються на торгівлі на коливаннях) будуть цікаві 10- та 30-річні зобов'язання.
Слід зазначити, що у випадках, коли облігації та акції втрачають свій зворотний зв'язок, тоді кореляція валютної пари USD/JPY теж змінюється.
Якщо зміна відбувається у момент присутності на ринку, тоді короткостроковим трейдерам краще закрити угоди та дочекатися, коли ринок сам скоригує цей часовий дисбаланс.
Дані порушення кореляції мають тимчасовий характер, але можуть завдати величезних втрат короткостроковим трейдерам.
Фінансова стратегія carry trade
Той факт, що процентні ставки Японії невисокі, дозволяє під низький відсоток запозичувати в ієнах з подальшим вкладенням в інші інструменти під вищий відсоток.
Традиційна схема передбачає продаж ієни за долари США, які використовуються для покупки високоприбуткових інструментів (у нашому випадку казначейських зобов'язань).
Наприклад, трейдер продав японську ієну (при відсотковій ставці 0.5%) та купив американськіказначейські зобов'язання, заробивши таким чином 3% при 5% прибутковості. Це яскравий приклад позитивної угоди «carry trade», що дозволяє пристойно заробити щодо безризикових угодах. Угоди «carry trade» довгий час були однією з найпопулярніших фінансових стратегій.
Отже,підіб'ємо підсумки :
у разі підвищення ціни казначейських зобов'язань курс японської єни навпаки знижується. Однак якщо ринок охоплений страхом і панікою, дохідність казначейських зобов'язань знижується, долар теж падає, а отже, курс ієни зміцнюється. Під час зростання фондового ринку ціна на облігації знижується, а єна — продається.
Найбільш популярною стратегією торгівлі проаналізованою валютною парою є угоди «carry trade», що дозволяють отримати високий дохід за мінімальних ризиків.