Пасивні та активні стратегії портфельного інвестування
Портфельне інвестування залежно від пріоритетних цілей і характеру управління портфелем, що диктується ними, буває[1]пасивним і[2]активним.
Це самостійні види стратегій інвестування.
Однозначно висловитися, який із типів портфельного інвестування краще, не можна.
Якщо за справу береться професіонал, то йому під силу показати визначні результати як у разі пасивного портфельного інвестування, так і під час здійснення активних портфельних інвестицій.
Інвестор-початківець здатний «напортачити» де завгодно.
Пасивні стратегії інвестування
До пасивних стратегій інвестування вдаються в основному консервативні за складом характеру інвестори, рідше - помірно-агресивні.
Все залежить від цілей, які такі інвестори ставлять перед собою, а їх у принципі небагато.
На перший план виходить,по-перше, необхідність захисту своїх капіталів від дії інфляції,по-друге, бажаність отримання гарантованого доходу, не нижча за деяку заздалегідь визначену планку,в- третіх, відторгнення високих витрат, незмінно супутніх процесу управління інвестиційним портфелем.
Досягнення цих цілей вимагатиме від інвестора:
[1]грамотної диверсифікації портфеля,
[2]вміння з високою точністю розрахувати показники необхідної прибутковості та ліквідності цінних паперів, включених у портфель, а також відповідних їм значень ризику,
[3]відмовитися від частих транзакцій із цінними паперами на користь тривалості володіння та незмінності портфеля.
Приклади пасивних стратегій інвестування
Після Баффетом, вміло жонглюючим як пасивними, і активними стратегіями інвестування, як основнийпасивної стратегії інвестування рекомендується дотримуватися стратегії під умовною назвою «купи-тримай».
Вона є найбільш цінною для тих інвесторів, яких цікавлять володіння бізнесом як таким.
Вони, на відміну спекулятивно налаштованих колег, орієнтовані тривалі терміни інвестування.
Тільки в цьому випадку така стратегія з великою ймовірністю дозволить інвестору переграти ринок.
Додатковим мультиплікатором доходу при реалізації цієї стратегії є придбання недооцінених акцій, відібраних відповідно до рекомендацій Бенджаміна Грехема.
Стратегія «купи-і-тримай» має й недоліки. Її використання в спекулятивних цілях просто безглуздо.
На коротких дистанціях вона не зможе тягатися з більшістю інших інвестиційних стратегій.
Не менш цікавим є інший різновид пасивної стратегії інвестування, що називається стратегією індексного фонду, але – через велику кількість матеріалу — про неї ми поговоримо наступного разу…
Активні стратегії інвестування
Набагато великою різноманітністю характеризуються активні стратегії інвестування.
Вони більш поширені серед інвесторів, оскільки здатні принести потенційно більшу прибутковість порівняно зі пасивними стратегіями.
Це просто криниця для спекулянтів і надміру активних ринкових гравців.
Тим, хто наважився сліпо дотримуватись активних стратегій інвестування, доведеться зібрати всю волю в кулак і сконцентруватися на дуже динамічному процесі відстеження ринкових змін.
Тут як ніде потрібно посидючість, вміння мислити відсторонено, схильність до аналізу та спостереження.
Головними навичками інвесторів, які дотримуються активних інвестиційних стратегій,є:
[1]вміння стрімко реагувати на мінливість ринку,
[2]рішучість при проштовхуванні своїх інвестиційних рішень,
[3]схильність до постійного перегляду інвестиційного портфеля (позбавлення менш прибуткових фінансових інструментів на користь більш високоприбуткових).
На відміну від пасивних стратегій інвестування, тут першу скрипку грає прагнення за будь-яку цінуПереграти ринок. На карту ставиться все. Допустимі будь-які засоби.
На придбання програмного забезпечення, що дозволяє ефективно аналізувати ринкову інформацію та забезпечувати доступ до біржової торгівлі, а також залучення висококваліфікованого персоналу та топ-менеджерів витрачаються колосальні ресурси.
За рахунок цього, власне, і формується конкурентна перевага активних інвесторів перед іншими учасниками фондового ринку.
Щоб надалі ваша інвестиційна діяльність не викликала почуття незручності, варто одразу усвідомити ось що.
Для ефективної реалізації активних стратегій інвестування потрібна наявність:
[1]достатнього власного капіталу (а для цього за вашою спиною повинен стояти бізнес, що забезпечує нескінченний приплив готівки),
[2]команди аналітиків-професіоналів фондового ринку,
[3]особистого досвіду ефективного управління цінними паперами.
Види активних стратегій інвестування
Різновидів активних стратегій портфельного інвестування існує стільки, що навряд чи можливо скласти їхню вичерпну класифікацію.
Ринок цінних паперів вкрай мінливий. Регулярно стають відомі нові стратегії, які практикують лідери фондового ринку.
Мати загальне уявлення про види активнихінвестиційних стратегій вкрай бажано, оскільки це дозволяє приймати гнучкіші інвестиційні рішення.
Відомо, що для деяких сегментів ринку цінних паперів традиційно застосовні одні й зовсім не застосовні інші інвестиційні стратегії (погодьтеся, є різниця між тим, як діяти на біржовому ринку і як при скупці акцій у процесі, скажімо, приватизації підприємства).
Просто виділимо поки що кілька стратегій, що застосовуються для різних сегментів фондового ринку:
Кожну з цих стратегій ми розберемо у наших пізніших публікаціях.