Реальність краща, ніж здається
Україна відкриває перед міжнародними інвесторами чудові можливості, проте для багатьох із них країна, як і раніше, не виглядає привабливим місцем для вкладення своїх капіталів. Але реальність краща, ніж може здатися на перший погляд, а інвестори переоцінюють проблеми, з якими вони можуть зіткнутися на українському ринку.
Імідж України як напрям для інвестицій в очах представників світової інвестиційної спільноти поки не дуже виразний. Хоча багато міжнародних інвесторів все частіше бачать у нашій країні чудове місце для ведення бізнесу, залишається чимало і тих, хто дотримується іншої точки зору. Чому? Думаю, що певною мірою це пояснюється міфами та стереотипами.
Інвесторів щодо їх сприйняття Укаїни загалом можна розділити на три різні групи. Перша включає компанії та фонди, які вже вкладали сюди свої гроші. Вони досить добре обізнані про Україну і знають, що на всі питання, що виникають тут, знаходяться відповіді. Наші дослідження свідчать, що майже 70% міжнародних інвесторів, які вклали в нашу країну, задоволені своїми результатами та продовжують інвестувати.
про український фонд прямих інвестицій (РФПД)
РФПИ – фонд прямих інвестицій з капіталізацією 10 млрд доларів, створений урядом України для здійснення інвестицій у лідируючі компанії найбільш швидко зростаючих та перспективних секторів економіки країни.
Фонд створено у 2011 році з ініціативи президента та голови уряду України. У всіх угодах РФПІ виступає співінвестором разом із найбільшими міжнародними інвесторами, граючи роль каталізатора у залученні прямих інвестицій в Україну.
За час існування РФПІ інвестував понад 2 млрд. доларів, з яких 500 млн. доларів –власні кошти фонду, а понад 1,8 млрд доларів – вкладення співінвесторів.
РФПІ залучив 2,5 млрд доларів іноземного капіталу в українську економіку, збудувавши низку довгострокових стратегічних партнерств.
Друга група представлена інвесторами, котрі ще не вкладали в Україну, але зараз вивчають таку можливість. Як представники першої групи вони добре обізнані про країну. Вони знають, що динаміка макроекономічних показників в Україні – одна з найкращих у світі; що чисельність середнього класу за останні п'ять років тут потроїлася; що ринок акцій та активи банківської системи за останні 12 років зросли відповідно у 20 та 40 разів. Ці інвестори орієнтовані дуже специфічні можливості. Наприклад, фонди прямих інвестицій, що спеціалізуються на інфраструктурі та хімічній промисловості, сфокусовані на вкладеннях у сектори та галузі, в яких вони найкраще розуміються. Крім того, такі інвестори усвідомлюють важливість наявності місцевого партнера. Вони розуміють, що при виході на нові ринки такий партнер по-справжньому потрібний.
Такі потенційні інвестори цілком вірять, що українська економіка зростає та відкриває нові можливості, але бачать велику перешкоду для інвестицій у бюрократії та корупції. Варто зазначити, що останні десять років український уряд ставить перед собою завдання залучення іноземних інвесторів. І за весь цей час не було жодного випадку, щоб неукраїнський фонд чи великий приватний інвестор зіткнулися тут із якимись значними труднощами.
Ще один поширений приклад подібних стереотипів полягає в тому, що в Україні недостатньо поважають і не повністю виконують договори та інші зобов'язання. Це не так. Більшість західних компаній, що ведуть бізнес уУкаїни не мають жодних труднощів з виконанням контрактів, хоча багато закордонних інвесторів вважають за краще структурувати їх таким чином, щоб усі інвестиційні та ділові суперечки підпадали під юрисдикцію міжнародного арбітражу в Лондоні, Стокгольмі, Парижі чи Нью-Йорку. Це свідчить про те, що в їхньому сприйнятті інвестування в Україну пов'язане з певними ризиками, проте реальність відрізняється від сприйняття. Робота українського фонду прямих інвестицій (РФПД) значною мірою полягає в тому, щоб послабити такого роду побоювання. Ми досягаємо цього за рахунок безперервного діалогу з інвесторами та всебічного аудиту при виборі та структуруванні проектів.
Ми прагнемо того, щоб інвестори не мали причин не вкладати в Україну. Ми активно працюємо з урядом над наданням у тій чи іншій формі гарантій, а також над сприянням при реалізації окремих інфраструктурних проектів, щоб зробити їхню економіку для іноземних інвесторів привабливішою. Ми наполегливо працюємо над тим, щоб знизити сприйняття українського ризику, яке, хоч усе ще залишається високим, але поступово знижується. До того ж, практика співінвестування діє дуже переконливо, оскільки закордонні інвестори бачать, що з ними ділять усі ризики.
За перший рік своєї роботи РФПІ інвестував в Україну 500 млн. доларів власних коштів і залучив ще 1,9 млрд. доларів з боку іноземних інвесторів. У 2012 році ми вклали 50 млн доларів, взявши участь у первинному розміщенні акцій (IPO) мережі перинатальних клінік «Мати та дитя», провідного українського приватного провайдера медичних послуг для жінок та дітей. Як співінвестори цієї угоди ми залучили американського гіганта BlackRock, а також Russian Partners, дочірню структуруамериканського фонду прямих інвестицій Siguler Guff, під керуванням якого перебуває понад 10 млрд. доларів. Завдяки стрімкому збільшенню українського середнього класу бізнес компанії швидко зростає, і за час від моменту IPO акції «Мати та дитя» вже подорожчали приблизно на 45%.
Інший приклад такого підходу – наша участь у торішньому IPO Московської біржі, в яку ми самі інвестували 80 млн доларів, а співінвесторами залучили Китайську інвестиційну корпорацію (CIC), Європейський банк реконструкції та розвитку (ЄБРР), Cartesian Group і BlackRock. Ми впевнені в тому, що Московська біржа має величезний потенціал, і в майбутньому її акціонери отримають гарний прибуток на свої інвестиції.
Майбутнє з БРІКС
У рамках своєї стратегії РФПІ вибудовує партнерські відносини з такими країнами, як Японія та Китай, які в числі іншого дозволяють налагоджувати найширші зв'язки на нижчому рівні, що відкривають нам доступ до всіх інвесторів та компаній у цих країнах. Наприклад, найближчим часом ми готуємось оголосити про початок масштабного партнерства з одним із арабських інвестиційних фондів. І, зрозуміло, ми бачимо величезний потенціал БРІКС як джерела, так і призначення прямих іноземних інвестицій.
Це зовсім не означає, що країни БРІКС зацікавлені у розширенні можливостей для ведення бізнесу виключно одна з одною. Якщо у нас з'явиться проект чи ідея, то завдяки вже налагодженим зв'язкам ми зможемо ефективно використати цей канал комунікації задля досягнення практичного результату. Крім того, участь у Діловій раді БРІКС лише п'яти представників від кожної з країн суттєво полегшує ведення діалогу та робить усю структуру керованою.
Я хотів би підкреслити, що ми зосереджені на досягненні практичногорезультату та прискорення інвестиційного процесу, а також у цілому на розширенні взаємодії всередині БРІКС. Подібний підхід на такому короткому відрізку часу вже приніс певні плоди, і ми розраховуємо на значне зростання надходження інвестицій в Україну, а також інші країни організації.