Рентабельність таефективність бізнесу в США - ОКО ПЛАНЕТИ інформаційно-аналітичний портал

Сьогодні звітував Hewlett Packard, а це означає, що сезон звітів для великих компаній закінчено. Зрозуміло, всім цікаво дізнатися, які результати компаній цього кварталу? За основу візьму індекс Dow Jonse 30.

Почну з рентабельності власного капіталу. У принципі, сам собою бізнес втрачає будь-який сенс, якщо рентабельність капіталу на довгостроковому періоді падає нижче ставок за банківськими депозитами або високонадійними облігаціями. Якщо бізнес генерує менше прибутку, ніж депозити, його потрібно закривати. Інакше це нісенітниця і марна трата часу і сил.

таефективність
Яке найкраще співвідношення? Залежить від галузі, сектору. Зазвичай середні ставки за 10-річним трежерисом + 10%. В даному випадку 10% - це премія за ризик та працю. Бізнес дуже важка робота, пов'язана із значними ризиками, на відміну від депозитів, де поклав і нічого не робиш. Для Доу 30 (без урахування банків) рентабельність капіталу знижується 3 квартал поспіль і зараз на досить низькому рівні за історичними мірками – приблизно рівні 2001-2002 років. Проте, з корекцією на ставки по 10-річним трежерис виходить більш-менш пристойно, тобто. рівні 2005–2006. Різниця є. Видно, що червона лінія ніде затримувалася нижче 10%, тобто. бізнес мав сенс навіть у кризу.

Висновок такий. Сам собою бізнес у США став значно менш ефективним порівняно з докризовим періодом. Насправді зараз кризові рівні. Але з огляду на те, що фінансові інструменти приносять нульову або близьку до нуля прибутковість, то навіть 17-18% рентабельності можна вважати пристойним рівнем.

Але це найкращі з найкращих. Для середнього та малого бізнесу все дещо гірше.