Роль Міжнародного валютного фонду у світовій економіці

МВФ є міжнародною організацією, що об'єднує 188 держав.

До основних цілей діяльності Міжнародного валютного фонду відносять:

Забезпечувати міжнародне співробітництво у грошовій сфері через мережу постійних інститутів, які консультують та беруть участь у вирішенні багатьох фінансових проблем. Сприяти розвитку та збалансованому зростанню міжнародної торгівлі, та вносити внесок у просування та збереження високого рівня зайнятості та реальних доходів та розвивати продуктивні сили у всіх країнах – членах фонду, як первинні об'єкти економічної політики. Забезпечувати стабільність валютних курсів, зберігати правильні обмінні угоди між учасниками та уникати різних дискримінацій у цій сфері. Допомагати побудові багатосторонньої системи платежів щодо поточних транзакцій між країнами - членами фонду та для зняття обмежень на обмін валют, що перешкоджають зростанню міжнародної торгівлі. Забезпечувати підтримку держав - членів фонду, надаючи кошти фонду на вирішення тимчасових проблем економіки. Відповідно до перерахованого вище, скорочувати тривалість і зменшувати ступінь неврівноваженості міжнародних балансів рахунків своїх членів.

МВФ допомагає країнам розвивати свою економіку та здійснювати окремі економічні проекти за допомогою трьох основних функцій:

  • Фінансова допомога у формі кредитів державам-членам, які мають проблеми платіжного балансу, з метою надання їм підтримки при проведенні заходів щодо стабілізації та реформи.
  • Технічна допомога, в рамках якої МВФ надає державам-членам консультації та фінансову підтримку щодо низки широких областей, включаючи розробку та проведення податково-бюджетної та грошово-кредитної політики, розвитокфінансових інститутів (центральні банки, казначейства), збирання та обробку статистичних даних, а також підвищення кваліфікації співробітників державних органів.
  • Нагляд за заходами макроекономічної політики держав-членів або оцінка таких заходів у рамках комплексного аналізу загального економічного клімату та стратегії кожної держави-члена у сфері економічної політики.

В рамках надання позик МВФ забезпечує фінансову допомогу країнам з низьким доходом, які мають проблеми платіжного балансу за програмами «Засоби для скорочення бідності та стимулювання зростання» (PRGF) і, для тимчасових потреб, що з'являються в результаті зовнішніх впливів, за програмою «ExogenousShocksFacility» (ESF) . Процентна ставка PRGF і ESF концесійна (лише 0.5 відсотка), і позики відшкодовуються протягом 10 років.

Один із найважливіших обов'язків МВФ полягає у наданні кредитів державам-членам, які стикаються з фактичними чи потенційними труднощами у сфері платіжного балансу. Ця фінансова допомога допомагає країнам, які прагнуть поповнити свої міжнародні резерви, стабілізувати свої валюти, продовжувати оплачувати імпорт та відновити умови для активного економічного зростання одночасно з вжиттям заходів щодо виправлення початкових проблем. На відміну від банків розвитку, МВФ не надає кредити на конкретні проекти.

Основними кредиторами Фонду є розвинені капіталістичні країни, а основними одержувачами мобілізованих коштів - країни, що розвиваються. На графіку 4 показані випущені в обіг кредити в період з 1972 по 2012 рік.

фонду

З цього графіка можна дійти невтішного висновку, що країни Східної Азії користувалися кредитами інших найбільш частіше ніж інші. Також спостерігаєтьсязростання кредитів взятих в обіг з 1972 по 2012 рік - ця цифра підвищилася на 79 пунктів.

Механізми кредитування в МВФ включають такі складові:

1. Резервна частка. Резервна частка визначається як перевищення величини квоти країни-члена над сумою, яка перебуває на рахунку Фонду національної валюти цієї країни. Якщо МВФ використовує частину національної валюти країни-члена для надання кредиту іншим країнам, резервна частка такої країни відповідно збільшується.

2. Кредитні частки. Кошти в іноземній валюті, які можуть бути придбані країною-членом понад резервну частку, поділяються на чотири кредитні частки, або траншу (CreditTranches), що становлять по 25 % квоти. Доступ країн-членів до кредитних ресурсів МВФ у рамках кредитних часток обмежений: сума валюти країни в активах МВФ не може перевищувати 200% її квоти (включаючи 75% квоти, внесених за підпискою).

3. Домовленості про резервні кредити стенд-бай (англ. Stand-byArrangements) (з 1952 р.) забезпечують країні-члену гарантію того, що в межах певної суми та протягом терміну дії домовленості при дотриманні обумовлених умов країна може безперешкодно отримувати іноземну валюту від МВФ за національну.

4. Механізм розширеного кредитування (англ. ExtendedFundFacility) (з 1974 р.) доповнив резервну та кредитні частки. Він призначений надання кредитів більш тривалі терміни й у великих розмірах стосовно квот, ніж у межах традиційних кредитних часток.

На відміну від Світового банку діяльність МВФ зосереджена на відносно короткочасних макроекономічних кризах. Світовий банк надає кредити лише бідним країнам, МВФ може давати кредити будь-якій із своїх країн-членів, яка відчуваєбрак іноземної валюти покриття короткострокових фінансових зобов'язань.

Центральною проблемою, що стоїть перед Міжнародним валютним фондом, була і залишається проблема забезпечення міжнародної ліквідності, тобто здатності країн безперешкодно здійснювати платежі по зовнішньоторговельних та інших міжнародних операцій і вільно перетворювати активне сальдо платіжного балансу, що утворюється, у валюти, що використовуються як засоби міжнародних розрахунків.

Головний економіст МВФ Олів'є Бланшар оцінює перспективи зростання світової економіки як посередні. Не виключено, що на практиці справа піде за негативним сценарієм. Дві основні перешкоди для економічного зростання, згідно з версією МВФ: розпочата консолідація державних бюджетів та покращення співвідношення між власним та позиковим капіталом комерційних банків (англ. – deleveraging). Перше не дозволить урядам знижувати податки і таким чином стимулювати зростання. Друге обмежить обсяг кредитів, що видаються приватному сектору. Щоб пом'якшити дію названих факторів, МВФ наполегливо рекомендує ЄЦБ продовжити вливання ліквідності у банківський сектор. Без підвищення темпів зростання, за словами Бланшара, не буде скорочення безробіття, особливо молодіжного. На початку 70-х неминучість розвалу Бреттон-Вудської валютної системи внаслідок розвитку її внутрішніх протиріч стала очевидною. Постійні валютні лихоманки, хаотичний рух величезних мас короткострокового капіталу з країни, а країну, посилення інфляційних тенденцій у більшості капіталістичних країн вели до дестабілізації платіжних балансів, що поглиблюється. Відмова західноєвропейських держав від своїх зобов'язань щодо підтримки курсу долара та припинення обміну американської валюти на золото в офіційному порядку 1971 рокуозначали, що основні принципи системи золотодоларового стандарту впали. Почалосяплаваннявалют привело-факток кардинальної зміни механізмів руху міжнародної ліквідності і вирівнювання платіжних балансів.

У цих умовах невизначеним залишилося питання про статус МВФ. Багато монетаристські критики вважали, що у світі плаваючих валютних курсів Фонд, спочатку створений для забезпечення валютної стабільності, виявляється функціонально зайвим. Більше того, виявилося, що МВФ не зміг здійснити повністю жодної з поставлених перед ним цілей, зафіксованих у його Статуті. Проте лише реформа валютної системи могла остаточно визначити долю МВФ. Підготовка проекту реформи велася спочатку в рамках створеного при МВФ Комітету, до складу якого увійшли представники як розвинених капіталістичних, так і країн, що розвиваються (щоправда, при вирішальній ролі перших). З самого початку своєї діяльності Комітет зіткнувся із серйозними труднощами через розбіжності між представленими в ньому країнами-членами МВФ і до 1974 року припинив функціонувати, так і не розробивши проекту світової валютної реформи. Ця робота була продовжена в рамках спеціально створених двох нових органів МВФ - Тимчасового комітету, що вивчає проблеми розбудови міжнародної валютної системи, та Комітету розвитку, що займається питаннями фінансування країн, що розвиваються. Еволюція МВФ, його місце та роль у міжнародних економічних відносинах різних країн поступово розвивалася протягом кількох десятиліть.

По-перше, помітно меншу роль Фонд почав грати у справі регулювання та координації економічної політики розвинених капіталістичних країн.

По-друге, координуючі функції МВФ у відносинах з країнами, що розвиваються.посилилися. Про це свідчать такі явища як посилення умов, якими обумовлюються кредити Фонду, висока ціна внутрішньої економічної перебудови в країнах, що розвиваються.

По-третє, ресурси Фонду неадекватні тим проблемам, які він намагається вирішити. Зростає розрив між розмірами дефіцитів платіжних балансів країн та їх квотами в МВФ. Частка ліквідних ресурсів МВФ у міжнародних резервах знижується. Таким чином, внесок МВФ у справу врегулювання платіжних балансів та вдосконалення структури міжнародної ліквідності зменшується.

По-четверте, різко розширилися функції МВФ як фінансового посередника. Кредитування стало практично основною сферою його діяльності, причому розміри наданих ресурсів більше не залежать лише від внесків країн-учасниць, оскільки Фонд активізував свої позикові операції.

Незважаючи на всі зміни, що відбулися, основні організаційні принципи МВФ залишилися незмінними. Досі тривають дискусії щодо доцільності отримання позик МВФ. Адже рецептура, яку пропонує Фонд, дуже стандартизована і часто не враховує особливостей розвитку тієї чи іншої країни. На думку низки експертів, вимоги МВФ щодо посилення бюджетної та грошової політики часто лише посилювали тяжкість кризи, призводячи до дефляції.

З усього вище сказаного сформулюємо загальне визначення Міжнародного валютного фонду (МВФ) - міждержавний інститут, що надає кредити країнам, що розробляє принципи функціонування світової валютної системи, здійснює міждержавне регулювання міжнародних валютно-кредитних та фінансових відносин. У всьому цьому дуже важлива позиція МВФ, роль якого не слід принижувати, оскільки саме на плечі цієї організації зрештоюляже основний тягар з подолання та виведення з кризи постраждалих економік. І від того, чи впорається Міжнародний валютний фонд із цим завданням, багато в чому залежить майбутнє світової економіки в цілому, а отже, певною мірою і майбутнє Казахстану.

3. Корнеліус ЛукаТоргівля на світових валютних ринках = М.: Альпіна Паблішер, 2005. - 716с.