Роснано» вийшла зі своєї першої інвестиції – ВІДОМОСТІ
Компанія "Роснано" повністю продала частку в заводі "Нові інструментальні рішення" (НДР), йдеться в її повідомленні. Згідно з ним, 49,98% акцій проектної компанії купив її співвласник, НВО «Сатурн», якому до операції належали решта акцій НДР. НВО «Сатурн» – виробник газотурбінних двигунів, 91,49% якого належить Об'єднаній руховій корпорації (ОДК), решта акцій – у «Ростеху» та Росмайна. Сама ОДК є структурою "Ростеху".
Проект НДР розпочався у 2008 р. «Це перше виробництво повного циклу, в якому бере участь «Роснано», – казав тоді «Відомостям» представник компанії. Співінвесторами проекту тоді стали НВО «Сатурн» та Газпромбанк. Загальні інвестиції становили 1 млрд крб., половину їх вклала «Роснано».
Внутрішня норма прибутковості (IRR) від угоди з продажу частки у НДР становила понад 26%, йдеться у повідомленні. Враховуючи, що «Роснано» увійшла до проекту в 2008 р., вартість операції могла становити від 3,4 млрд до 4,1 млрд руб., підрахував аналітик «Фінама» Тимур Нігматуллін. У цих розрахунках може бути похибка, оскільки, як розраховує показник сама «Роснано», невідомо, чи обговорюється він. Представник "Роснано" спростував цей розрахунок, пояснивши, що IRR від угоди розрахована не від суми інвестицій у проект у 2008 р., а від вартості портфеля на момент передачі активів під управління КК "Роснано". Оцінку своєї частки у проекті на той момент "Роснано" не розкриває.
У спеціальній вакуумній камері на інструмент наноситься нанопокриття, причому воно має великий спектр варіантів за складом, кількістю та структурою шарів, розповідав «Ведомостям» про суть проекту гендиректор НДР Валерій Жигалов. Воно підвищує зносостійкість інструменту, що дозволяє обробляти метал на більш високих швидкостях та збільшує термін.служби інструменту. При використанні такого інструменту кількість металу, що знімається, зростає в 2-2,5 рази, а стійкість між переточками і швидкість різання - в 1,5-2 рази.
Сума угоди, звичайно, більша, ніж вкладені кошти, але IRR по всьому часу володіння менше, ніж 26%, знає людина, близька до «Роснано». На момент передачі активу в управління КК його вартість була меншою, ніж сума вкладених коштів, пояснює він різницю у розрахунках. У будь-якому випадку IRR замала для венчурних інвестицій, вважає Нігматуллін. Зазвичай в Україні мета за цим показником становить 35–40%. Проте у «Роснано» дещо інші завдання порівняно з комерційними фондами і, можливо, прибутковість була віддана для стійкого розвитку бізнесу після виходу з капіталу, розмірковує Нігматуллін.
"Роснано", по суті, є не венчурним, а private-equity фондом, оскільки входить до проектів на пізніх стадіях. Проте ризики «Роснано» у проектах можна порівняти з ризиками у типових венчурних проектах, зазначав керівник «Роснано» Анатолій Чубайс рік тому в інтерв'ю «Ведомостям», пояснюючи це специфічною сферою інвестицій – виробничий hi-tech.
Прибутковість за угодою з НДР можна порівняти з іншими виходами «Роснано» останнім часом, каже представник держкомпанії. Середня доходність IRR 11 виходів, реалізованих за 2016 р., також розрахована до вартості портфеля на момент передачі активів під управління КК «Роснано», становила близько 11%, каже він.
За два дні до операції з «Роснано», 29 травня, НВО «Сатурн» провело додаткову емісію на 24 млрд руб., Випливає з матеріалів компанії. Покупцями додаткових акцій стали акціонери: ОДК, «Ростех» і Росмайно. Крім грошей додаткова емісія може бути оплачена шляхом заліку грошових вимог до"Сатурну", а також передачі цінних паперів інших компаній, йдеться у повідомленні.
Представники НВО Сатурн не відповіли на запит Відомостей.