розпадська

Розпадська. Огляд фінансових показників МСФЗ за 2018 рік. Нова дивідендна політика

Компанія показала відмінні фінансові показники за 2018 рік, правда я очікував на них ще трохи вище. Значення виявилися дещо нижчими через зростання собівартості. Основне збільшення довелося такі статті витрат, як «матеріали», «транспортні витрати» і «інші витрати».

Зростання матеріальних витрат у 2018 році склало 32% рік до року. Виключаючи вплив курсу дол. США, витрати на матеріали зросли на 41% у зв'язку із збільшенням обсягу споживання та цін стороннього рядового вугілля, що використовується для виробництва концентрату, а також за рахунок зростання цін на матеріали. Транспортні витрати у 2018 році збільшилися у зв'язку зі зростанням тарифів на надання послуг з автоперевезень сторонніми організаціями, а також у зв'язку зі збільшенням обсягів видобутку на ділянці відкритих гірничих робіт шахти «Распадська-Коксова» (+143% рік до року) та «Розрізі Распадський» »(+26% рік до року).

Розпадська: компанія повернулася до практики видачі позик пов'язаним сторонам

Мінімальний щорічний платіж у розмірі 50 млн дол., що виплачується двома траншами мінімум по 25 млн дол. кожен за результатами 1 п/г та фінансового року.
Рада директорів може рекомендувати збільшити виплати, беручи до уваги фінансові показники компанії, прогноз цін та обсягів на вугільну продукцію, довгострокові плани розвитку компанії та необхідність додаткових інвестицій.

Дивідендна політика Розпадської розчарувала інвесторів - Атон

Результати за 2П18. Виручка залишилася незмінною п/п на рівні $543 млн, оскільки зростання продажів концентрату на 9% було нівельовано зниженням ціни реалізації на 6%. EBITDA впала на 6% під/п до $286 млн, т.к. на рентабельність надавтиск зростання транспортних витрат через дефіцит напіввагонів. Чистий прибуток майже не змінився з/п, склавши $223 млн. FCF подвоївся з/п ($97 млн) на тлі меншого зростання оборотного капіталу.

Рішення ради директорів Розпадської можна визнати цілком розумним – Алго Капітал

Найбільш помітною подією на локальному ринку стало різке падіння акцій вугільної компанії «Распадська».

Вони відкрилися з сильним розривом униз на тлі повідомлення про те, що рада директорів емітента прийняла рішення не рекомендувати виплату дивідендів за 2018 рік. Аргументом на користь зазначеної позиції стала необхідність для компанії мати достатні фінансові резерви. Це пов'язано з тим, що хороші поточні фінансові результати «Распадської» значною мірою зумовлені високими цінами на вугілля. Це рішення можна визнати цілком розумним. Але воно зіграло не на користь біржових спекулянтів. Ну а для довгострокових інвесторів надійшли більш обнадійливі звістки. Нова дивідендна політика передбачає спрямовувати на сумарну виплату акціонерам щонайменше $50 млн на рік двома траншами за умови, що співвідношення чистого боргу до EBITDA не перевищить 2.0x. У той же час, Рада директорів вугільної компанії може рекомендувати збільшення дивідендних виплат. Тим часом, річний прибуток «Распадської» за МСФЗ збільшився на 40% і склав $448 млн.