Що буде після виборів у США
Проте бурхлива реакція інвесторів на події подібного масштабу зазвичай не надто тривала. Потрібно враховувати, що обидва кандидати в президенти обіцяють збільшити витрати бюджету та урізати податки, що в середньостроковій перспективі може вважатися «бичачим» фактором для ринку акцій та «ведмежим» для ринку облігацій.
Ось як, на думку Bloomberg і за прогнозами аналітиків, відреагують основні сегменти ринку на кожен із можливих варіантів під час підбиття підсумків голосування:
Якщо переможе Клінтон. Інвестори вже заклали її перемогу у поточні ціни. І якщо їх розрахунки виправдаються, зростання котирувань буде обмеженим, вважає Маргарет Янг із брокерської компанії CMC Markets.
Під найсильнішим тиском опиняться акції банків та фармацевтичних компаній.
Можливе посилення регулювання та зміни в податковій політиці можуть завдати шкоди таким фінансовим гігантам, як Goldman Sachs і JP Morgan Chase, зазначає Bloomberg, посилаючись на доповідь Morgan Stanley Research. Додамо від себе, що на цих виборах найбільші банки всупереч традиції підтримали не республіканців, а демократів: передбачається, що політика Клінтон буде більш передбачуваною. Що стосується фармацевтичних і біотехнічних компаній, то загрозу для них становлять ймовірні в майбутньому спроби Клінтон обмежити зростання цін на ліки.
У виграші у разі перемоги Клінтон можуть опинитися компанії, які працюють у сфері альтернативної енергетики: кандидат від демократів обіцяла знижувати залежність американської та світової економіки від традиційних енергоносіїв.
Якщо переможе Трамп. Перемога Трампа може призвести до грандіозного розпродажу! Американські акції зараз вжезначно переоцінені, вважає Bloomberg, і для багатьох інвесторів Трамп може стати «чорним лебедем». Причому безпосередня реакція на його перемогу може бути навіть сильнішою, ніж на підсумки британського референдуму. Нагадаємо, що тоді індекс S&P 500 протягом двох днів просів на 5,3%.
Мінлива позиція республіканського кандидата з багатьох питань ускладнює прогнозування довгострокових ринкових тенденцій. Проте аналітики передбачають, що прихід Трампа до Білого дому може сприяти банкам, страховим компаніям та секторам економіки, так чи інакше пов'язаним із охороною здоров'я.
Трамп був набагато щедрішим на обіцянки щодо витрат на інфраструктуру, ніж його суперниця. Очікується, що у разі його перемоги у виграші виявляться компанії, зацікавлені у великих інфраструктурних проектах, включаючи виробників будівельної та транспортної техніки, таких як Caterpillar. Те саме можна сказати і про корпорації, що залежать від оборонних контрактів.
Якщо переможе Клінтон. Імовірне зростання прибутковості облігацій, оскільки інвестори почнуть розпродавати їх і переходити до більш ризикованих активів. Прибутковість 10-річних бондів США може зрости на 35 відсотків, до 1,85%, вважають аналітики, опитані Bloomberg.
У довгостроковій перспективі президентство Клінтон надаватиме мінімальний вплив на ринок облігацій за умови, що республіканці збережуть контроль хоча б над однією з палат конгресу. Плани Клінтон щодо фіскального стимулювання скромніші, ніж у Трампа. Але якщо у демократів буде більшість в обох палатах Конгресу, витрати бюджету можуть зрости, що призведе і до зростання прибутковості облігацій.
Якщо переможе Трамп. Після того, як британці всупереч усім прогнозам проголосували за вихід із ЄС,прибутковість 10-річних бондів США впала на 39 процентних пунктів. Щось схоже, на думку аналітиків, може статися у разі перемоги Трампа.
Однак після того, як початковий ажіотаж вщухне, дохідність облігацій почне підніматися. Цьому сприятимуть плани Трампа щодо скорочення податків та збільшення видатків. Зазначена тенденція виявиться особливо сильною, якщо республіканці утримають більшість у конгресі. Аналітики Bank of America вважають, що стабільності на ринку облігацій може загрожувати лише ситуація, якщо Трампу-президенту протистоятиме демократична більшість в обох палатах.
Якщо переможе Клінтон.Bloomberg передбачає зростання американського долара по відношенню до валют інших розвинутих держав. Проте тривале зміцнення долара за президента Клінтон експерти валютного ринку прогнозують лише у тому випадку, якщо демократи повністю «візьмуть» конгрес.
Якщо переможе Трамп.Як негайна реакція на перемогу кандидата-республіканця ймовірний зліт японської єни, традиційного притулку від усіх потрясінь, а також євро, швейцарського франка і фунта стерлінгів. Але оскільки Трамп обіцяє скорочення податків та фіскальне стимулювання, у перспективі від трьох до дев'яти місяців долар може повернутися до зростання на очікуваннях заходів, які підштовхнуть економічне зростання.
У найбільшому програші виявиться мексиканський песо.
Курс китайського юаня може впасти на 3% до кінця нинішнього року, якщо Трамп реалізує свої погрози і розпочне чергову війну тарифів, вважають аналітики валютного ринку з Mizuho Bank. Надалі експерти очікують на плавне зниження китайської валюти під час президентства Трампа.
Загалом можна побоюватися, що обіцяні Трампом протекціоністські заходи призведуть до обмеженняімпорту з країн з економікою, що розвивається, і посилять тиск на курси їх валют. Можливим винятком стратеги французького банку "Société Générale" раніше називали український рубль. На їхню думку, це "рідкісна валюта, яка може позитивно відреагувати на перемогу Дональда Трампа на президентських виборах у США".
Ринки, що розвиваються
Якщо переможе Клінтон. Інвестори можуть зацікавитися акціями компаній оборонного сектору Китаю, оскільки з двох кандидатів Клінтон розглядається як більший «яструб». Можуть також вирости котирування акцій виробників сировини з країн, що розвиваються, з розрахунку на американські інфраструктурні проекти.
Якщо переможе Трамп. Аналітики сінгапурської компанії CMC Markets важко назвати хоч один ринок, що розвивається, який виграє на тлі звістки про перемогу республіканського кандидата. У Citigroup вважають, що індекс MSCI Emerging Markets обвалиться як мінімум на 10%. Лідерами падіння стануть мексиканські акції.
Протекціоністські заходи, пропоновані Трампом, можуть нашкодити багатьом економікам, що розвиваються, орієнтованим на експорт. Серед тих, хто програв, виявляться Південна Корея, Тайвань, Індонезія, Малайзія, В'єтнам. Трамп неодноразово говорив, що мішенню для нього є торгівля США з Китаєм.
Якщо переможе Клінтон. Несподівано, але у великому виграші можуть стати виробники природного газу. Клінтон, по-перше, має намір домагатися витіснення вугільного палива з американських електростанцій та заміни його природним газом, а по-друге, розглядає газ як свого роду «місток» на період переходу до відновлюваних джерел енергії.
У найбільшому виграші у разі перемоги кандидата-республіканця можуть виявитися ринки золота, срібла та платини, вважає Янг із CMC Markets. Золото по-як і залишається страховкою за будь-якої економічної чи політичної турбулентності.