Світова економічна криза фінансова криза в США, чи буде криза в Україні Причини світового
Доступ до Trading Central
Зареєструйтесь та почніть отримувати аналітичні огляди від Trading Central™.
Останнім часом все частіше з'являються чутки про те, що світова фінансова криза входить у другу хвилю. Чи так це? Чи все ж таки фінансова криза 2011 – 2012 всього лише фантом? Ми не гадатимемо на кавовій гущі, а спробуємо оперувати фактами, зіставивши які ми зможемо відповісти на запитання: чи буде криза.
Причини світової кризи 2008 та 2011
Ще на початку 2011 року ми б сказали, що світова економічна криза – плід фантазії інвесторів-панікерів. Адже найбільші світові економіки демонстрували досить стабільні ознаки відновлення як у виробничій сфері, так і секторі фінансів. Але зараз ситуація докорінно переломилася. Економічні новини, які приходять зі США та єврозони наводять на думку, що криза 2011 – 2012 все більше схожа на реальність. Невже «історія повторюється»? Схоже, що так, але з деякими коригуваннями. Давайте звернемо увагу на витоки та розвиток кризи. 3 роки тому він розвивався знизу нагору. Тобто. як одну з основних причин можна виділити перегрів кредитного ринку, наслідком чого стала іпотечна криза і, надалі, фінансова криза в США, а з огляду на те, що економіки Америки та Заходу дуже тісно взаємопов'язані між собою, він не сповільнив перекинутися і до Європи. Нині ця спіраль розвивається у зворотному напрямку. Світова фінансова криза 2011р. почався через те, що уряди не змогли стимулювати зростання своїх економік і розібратися з держфінансами, наслідком чого стала втрата довіри з боку бізнесу, скорочення витрат та інвестицій, що призвело до високого безробіття та низького зростання. Іце торкнулася більшості найбільших країн світу.
Світова економічна криза 2011 – повторення пройденого
Останні події все частіше наводять на думку, що криза 2008 року не закінчувалася, а просто вступала в стадію ремісії і фінансова криза 2011 року це не так самостійне явище, як логічне продовження попереднього. І, швидше за все, дно, за яким розпочнеться підйом економіки, ще не досягнуто. Це припущення не позбавлене логіки. Криза в США та інших розвинених країнах призвела до того, що уряди почали проводити державні програми зі стимулювання внутрішнього попиту, типу «готівка за драндулет». Так, свою роль ці заходи відіграли і призвели до того, що запаси на складах скоротилися і потрібно їх заповнювати, що стимулювало зростання активності в різних секторах економіки. Але безвісти таке вливання ліквідності в економіку не проходить. Звичайно, це позначилося на показниках бюджету, дефіцит якого почав збільшуватися. А це потребує відповідних заходів у вигляді жорсткого скорочення державних видатків - адже інших джерел поповнення скарбниці немає. Високий безробіття, зростання цін, підвищення схильності до заощаджень, низький рівень завантаження виробничих потужностей – тривожні сигнали. Схоже, всім тільки здавалося, що криза в Америці та Європі закінчилася. Насправді він просто перейшов у нову стадію.
Криза в Америці
Те, що економічна криза в США знову набирає сили аж ніяк не порожні слова.
Криза в Європі
Як ми вже писали вище, економічна криза в США спровокувала проблеми і в інших регіонах. І, якщо до певного часу економіка єврозони виглядала дещо стабільнішою за американську, то зараз стає зрозуміло, що це, швидше, ілюзія, ніж реальність. І економічні тафінансові умови регіону залишають бажати кращого. Зростання економіки Е17 (за даними за 2 квартал 2011 року) сповільнилося (0,2% кв/кв проти 0,8% кв/кв у 1-му кварталі). Це стало найгіршим показником із часів відновлення від рецесії 2009 року. А якщо згадати, що над країнами єврозони дамокловим мечем висять проблеми суверенного боргу периферійних країн, то картина складається дуже похмура. І, що найнеприємніше, так це те, що поки виходу з ситуації, що склалася, не бачиться. У центрі уваги залишається Греція, оскільки ймовірність її банкрутства зростає. Якщо найближчим часом вона не отримає чергового траншу, то буде оголошено технічний дефолт. І не виключено, що саме ця подія спровокує те, що економічна криза у світі набере обертів. Звісно, подібні очікування провокують падіння національної валюти.
Динаміка валют
Давайте подивимося, як поводилися валюти в той період, про який ми говоримо. На початку 2008 року здавалося, що криза долара неминуча. Валюта демонструвала ослаблення по всіх напрямках. Як основна причина падіння долара можна назвати погіршення макроекономічних показників. Але, коли криза в США почала набирати обертів, пріоритети ринку змінилися і валюта США відіграла раніше завдані втрати. Глобальна зміна настроїв відбувалася за три роки неодноразово, причому були моменти, коли американська економіка демонструвала ознаки відновлення, а національна валюта падала. Восени 2011 року, коли знову все частіше з усіх боків долинає світова економічна криза, долар знову на коні. Але якщо в Америці все так погано, то цілком закономірним є питання, чому курс долара в кризу зростає? Тут усе досить просто. Криза на фінансовому ринку змушує інвесторів виводити кошти зризикованих активів і вкладати їх у безпечніші. Долар, поряд із японською єною та швейцарським франком є традиційною валютою – притулком. Саме це і провокує зростання попиту на валюту США, що сприяє його зміцненню. Тему інтересу до ризику можна назвати і основною причиною зростання євро. Адже іноді економічна статистика зі Сполучених Штатів подає позитивні сигнали. А це означає, що інвестори починають вірити у світле майбутнє, у те, що криза в Америці все ж таки залишиться в минулому і саме стабілізація найбільшої світової економіки допоможе вибратися з рецесійної ями всім іншим.
Куди вкласти гроші у кризу
Ну а поки на ринку вирують такі протиріччя та побоювання, звичайних людей хвилюють значно банальніші проблеми. А саме, як зберегти свої заощадження? Ми, аналітики, дуже часто чуємо питання, куди вкладати гроші в кризу? Найбільш розумним у цьому випадку виглядає сформувати портфель із доларів, євро та рублів. Звичайно, це не принесе особливого прибутку, але у разі будь-яких різких коливань валют на ринку дозволить, як то кажуть, «залишитися при своїх». Крім того, досить цікавим активом зараз є і золото, яке останнім часом демонструє зростання і є всі шанси, що саме така динаміка цього активу продовжиться. При цьому можна зовсім не побоюватися, що криза долара закриє світ.
Так все ж таки... Чи буде криза
Мабуть, ставити питання в такий спосіб не зовсім коректно. Адже, якщо повернутися до того, що сказано вище, можна зробити висновок, що фінансова криза в США ще не закінчилася. Навпаки, починається його друга хвиля. Причому торкнеться вона не лише Америки, а й багатьох інших країн. Спрогнозуватиме як буде розвиватися світова фінансова кризане просто. Та й річ ця невдячна. Єдине, що зараз можна сказати з упевненістю, то це те, що нам не загрожує криза долара 2011. На сьогоднішній день це один із найліквідніших активів (на доларі засновано левову частку господарського обороту, у ньому номіновано нафту, метали, зерно). А в умовах, коли фінансова стабільність під питанням, ліквідність – більш ніж потрібний чинник. Тому доти, доки уряди не знайдуть способів розв'язання проблем, побоюватися, що долар зникне як інвестиційний актив не доводиться. Хоча не виключено, що в перспективі все ж таки відбудеться відхід від долара, як від основної резервної валюти. Вже зараз з'являються для цього перші передумови. Криза в Америці призвела до того, що Китай - найбільший власник доларових активів - вже почав поступово позбавлятися запасів валюти США. До того ж Україна та Китай перейшли на взаємні розрахунки у національних валютах. І це лише поодинокі дзвіночки. Але все ж таки вони можуть стати масовими і тоді нічого хорошого чекати не варто. Найнебезпечніше це те, що уряд США все одно поки не зможе зупинити "друкарський верстат", оскільки змушений розплачуватись за своїми колосальними боргами. А це означає, що маса паперових доларів (нічим не забезпечених) зростатиме й надалі, посилюючи ситуацію. Ось тут і може початися справжнісінька криза долара і економічна криза в США (у тому числі, з перебоями в постачаннях продовольства). Але це перспектива навіть не 2012 року.
Прогноз кризи в Україні
Припускати, що Україну криза мине, було б просто наївно. Старі американські проблеми, які спровокували першу хвилю, повністю не зникли, то ще й додалися серйозні проблеми в європейській економіці. Все це побічно торкнеться і нашої країни,оскільки вона тісно інтегрована у світову економіку. Чекати, що на тлі кризи підвищиться попит на сировину, яка є основою українського експорту і від якої залежать надходження до нашого бюджету, не варто. Відповідно, темпи зростання економіки України також відставатимуть від докризових. З іншого боку, може продовжитися ослаблення рубля, що негативно позначиться купівельної спроможності населення. Як причина зростання долара по відношенню до української валюти, крім повсюдної втечі від ризиків, можна назвати ще й падіння цін на нафту, яке також негативно позначиться на доходній частині бюджету. Виходить, що Україна може мати справу з тими самими проблемами, що і Європа, і Америка. А це означає, що прогноз кризи є невтішним. Вся надія на те, що світові економічні кризи приходять та йдуть. Головне, щоб криза 2011-2012 не затягнулась і нам досить поданої урядом «подушки безпеки».
Похмуро вийшло, чи не так? Але вихід завжди є. Можливо, що для того, щоб усі світові фінансові кризи залишилися позаду, потрібно просто перевести гроші з фінансової сфери в реальну економіку. І це цілком можливо. Напевно, світова історія кілька подібних прикладів містить – треба тільки пошукати.