Теорія ринкової рівноваги
Теорія ринкової рівноваги виходить із постулату у тому, що ринок прагне рівноважного стану між попитом і пропозицією. Регулятором обсягів попиту та пропозиції є ціна. Так, низькі ціни стимулюють зростання обсягів попиту за одночасного зниження обсягів пропозиції. Покупці прагнуть купити якнайбільше, а виробники — зробити якнайменше. Високі ціни, навпаки, стимулюють збільшення обсягів пропозиції за одночасного зменшення попиту. Таким чином, знаходження рівноважних обсягів попиту та пропозиції згідно з теорією ринкової рівноваги з неминучістю призводить до досягнення відповідної рівноважної ціни. Ринкова ціна завжди прагне досягнення рівноважного стану через рівноважні, однакові обсяги попиту та пропозиції (див. рис. 5.1).
Теорія ринкової рівноваги не виключає відхилень від рівноважного стану, пояснюючи це тимчасовими відхиленнями обсягів попиту та пропозиції від первісного стану. Фактично ринок постійно бомбардується інформацією, що змінює його силует та форму. При цьому ринок не тільки схильний до постійно і дискретно (періодично) інформації, що надходить, а й реагує на неї по-різному. На одну слід миттєва реакція трейдерів та інвесторів, а на іншу вони чекають на підтвердження.
Тут необхідно вказати, що стан ринкової рівноваги між обсягами попиту та пропозиції, хоча ринок до нього і прагне, є дуже рідкісним, досяжним швидше випадково, ніж людським розумом. Майже завжди або попит перевищує обсяги пропозиції, або останні перевищують обсяги попиту. Дуже повільно змінюються ці обсяги порівняно зі швидкоплинністю зміни ринкових цін. Поки що виробники чи споживачі намагаються «зловити власний хвіст»(Згадаймо грайливу собаку, яка крутиться на одному місці, намагаючись зловити свій власний хвіст), ринкові ціни вже змінюються, стимулюючи їх на нові дії.
Практикуючі трейдери можуть знайти, як мінімум, ще один випадок невідповідності теорії ринкової рівноваги дійсності, що дуже часто зустрічається. Так, багато трейдерів та інвесторів торгують, реагуючи на ціни, ставлячи стоп-ордери на прохід ринкових цін певних значень. У цьому використовується дуже проста логіка. Наприклад, "якщо ринкова ціна досягне 12 дол., то, швидше за все, зростання ціни продовжиться, а тому я куплю за цією ціною". Звідси видно, зростання ціни як призводить до зменшення обсягів попиту, а й стимулює появу попиту. Тут необхідно вказати на те, що ринок торгує, зокрема, очікуваннями майбутнього співвідношення обсягів попиту та пропозиції.
Однак, незважаючи на рідкість стану ринкової рівноваги, прагнення ринку до нього справді існує, тому скидати з рахунків теорію ринкової рівноваги не можна.
Фактично співвідношення обсягів попиту та пропозиції постійно коливається від дефіциту до надлишку (наприклад, класична криза надвиробництва) і навпаки, прагнучи до певної рівноважної точки (рис. 5.2).
При цьому слід зазначити, що точка рівноваги не є стаціонарною. Вона також змінюється за змінами структури та обсягів попиту й пропозиції, отже, може переміщатися вгору чи вниз осі ціни.
Отже, хоча рівновага — це смерть, але вона для фінансових ринків недосяжна, поки існують товари та гроші, фактично, поки що існує саме поняття ринок. Чому? Насамперед через масу зовнішніх (екзогенних) та внутрішніх (ендогенних) факторів, що впливають на ринок. До внутрішніхфакторам, крім іншого, слід віднести психологічно чинники, властиві всім учасникам ринку.
Деякі намагаються спростувати теорію ринкової рівноваги, посилаючись на те, що для еволюції важливий рух, а рівновага суперечить цьому. Отже, оскільки еволюція одна із основних принципів розвитку природи, то рівновазі немає місця у світі. Проте повторюся, що рівновагу в природі не більш ніж непомітний звичайному оку рух. Варто тільки наблизиться, і стане ясно, що існує мікросвіт (комахи, потім мікроби, далі частинки і т.д.)
Ще одним доказом на захист теорії ринкової рівноваги є таке. Між кожними еволюційними стрибками природа змушена накопичувати сили, тобто. приходити до стану рівноваги. Без накопичення може бути стрибка, отже, без рівноваги може бути подальшого руху. На ринку ми часто бачимо подібні ситуації, коли за різким рухом ціни слідує період консолідації і т.д.