Валютні біржі
Валютний ринок України
Наявність значних диспропорцій у структурі виробництва, його найвища монополізація, криза в системі розподілу, незадоволений споживчий попит, відсутність розвинених міжнародних відносин через незначну кількість високоякісної, конкурентної продукції, відсутність програми виходу з кризи та, нарешті, пасивна поведінка основної частини населення – ось Тільки частина проблем, вирішити які передбачалося шляхом введення ринку, в тому числі і валютного Зрозуміло, що для вирішення проблем, що накопичуються в Україні десятиліттями, для створення ринкової структури і приведення сил, що діють на ринку, в рівновагу потрібно тривалий період часу. Стабілізація настане, коли насамперед зміняться структура виробництва та його організація. До цього часу ринок [вирізнятиметься нестабільністю, і на ньому можливі j різкі коливання. Валютний курс дуже чутливий до всіх змін, що відбуваються в економіці країни, і тому може бути індикатором її стану.
Формування валютного ринку в Україні почалося в [УМОВИ монополії держави на міжнародну торгівлю, незадоволеного споживчого попиту, в тому ^числі і^на імпорт, що виник як наслідок наявності грошової маси, не забезпеченої товарами, що починається ^"фляції та відсутності законодавчої бази в галузі операцій з іноземною валютою Ці фактори зумовили високий початковий попит на іноземну валюту, що не відповідає її пропозиції.В результаті за кілька перших місяців існування ММВБ біржовий валютний курс перевищив реальний (що відображає купівельну спроможність валюти) майже в 50 разів. попиту таПропозиція різниця між реальним і біржовим курсом скоротилася майже в 25 разів, і на сьогоднішній день ринковий валютний курс перевищує реальний приблизно вдвічі.
В даний час структура валютного ринку знаходиться ще в процесі формування. Операції з валютою здійснюються через банки, які мають ліцензію на здійснення валютних операцій (їх у країні понад 400). Банки здійснюють валютні операції через біржі (наприкінці 1994 р. у країні функціонувало 8 валютних бірж, ще пов'язаних у єдину систему) і міжбанківському ринку. Торгівля на готівкову валюту в країні не виробляється, але на руках у населення, за експертними оцінками, нині перебуває від 7 до 15 млрд. доларів США готівкою.
У результаті зміни структури експортно-імпортних операцій (за 1993 р. перевищення експорту над імпортом становило близько 17 млрд. доларів США, за I півріччя 1994 р. - 8,1 млрд. доларів США) та складу їх учасників. підприємств з'явилися великі валютні активи на рахунках в уповноважених банках, оскільки валюта нині виконує роль кошти платежу розрахунках по експортно-імпортним операціям, і високоліквідного, дохідного активу. Тому з урахуванням економічної ситуації, що складається на внутрішньому ринку, пропозиція іноземної валюти на валютному ринку формується в основному за рахунок обов'язкового продажу валюти підприємствами-експортерами та, меншою мірою, гравцями валютного ринку, а попит – за рахунок підприємств-імпортерів та учасників ринку, охочих збільшити свої валютні активи.
Необхідно відзначити, що частина іноземної валюти після здійснення експортних угод залишається за кордоном. За оцінками експертів, 1992 р. ця сума становила 7 -8 млрд. доларів, 1993 р. - 12 - 15 млрд. доларів.США, а 1994 р. становила близько 1-1,5 млрд. доларів щомісяця. Іноземні валютні інвестиції в економіку України незначні і в I півріччі 1994 р. склали 278 млн. доларів США.
Валютні відносини регламентуються законами Російської Федерації, указами Президента України, вказівками та циркулярними листами Центрального банку України. (Банку України).
За попередніми розрахунками, які зараз у Банку Укаїни та інших економічних органів державного управління, 1995 р. можливе лише часткове ослаблення кризових тенденцій. Обсяг валового внутрішнього продукту знизиться 1995 р. приблизно на 4 - 7%, спад у промисловості становитиме близько 15%. Протягом 1995 р. українська економіка має перейти до Депресивної фази розвитку, за якої громадське виробництво протягом деякого часу стабілізується; на низькому кризовому рівні. Слід зазначити, що перехід до депресивної фази передбачає досягнення балансу між руйнівними та творчими тенденціями економіки. Згортання неефективних, застарілих виробництв має компенсуватися розширенням випуску продукції, що відповідає потребам ринку та забезпечує зростання виробничих накопичень у країні. У цій ситуації особливо важливо, щоб валютний курс відрізнявся передбачуваністю та стабільністю, чого можна досягти в депресивний період лише за постійного контролю за ситуацією з боку Банку України, оскільки нестабільність валютного курсу заперечував! Проте впливає економіку загалом. У свою чергу, відновлення нормального івестиційного процесу дозволить укр