Вибираємо акції, звичайні чи привілейовані – інструкції

Привілейовані та звичайні акції – що це таке? Який тип вкладеться, щоб отримати максимальний прибуток? Які інвестиції потребують постійної участі, а які приносять пасивний прибуток без зайвих втручань? Відповіді на зазначені питання представлені у статті нижче, сподіваємось, вони будуть Вам корисні.

1 Суть та історія виникнення

Акція - найпоширеніший тип цінних паперів, який законодавчо підтверджує право на частку в капіталі акціонерного товариства (скор. - АТ) та дає можливість отримати частину прибутку у вигляді дивідендів, частини майна при ліквідації АТ, а також право на участь в управлінні діяльністю АТ ( за рідкісними винятками). Утримувач акції називається акціонером.

Акція Товариства верхніх торгових рядів на червоній площі Москві, дата випуску 1911 рік, номінал 100 рублів.

Пізніше, після приходу більшовиків у 1917 і націоналізації, звернення будь-яких цінних паперів (у тому числі акцій) і виплати за ними на території нашої країни були на якийсь час припинені.

Методи випуску таких пайових паїв, права акціонерів (пайовиків) і типи цінних паперів найчастіше визначаються місцевим законодавством у кожній окремо взятій країні. Проте є загальні класифікації, які визначають основні характеристики.

Сучасне законодавство більшості країн поділяє пайові паї на прості і привілейовані акції. Суть обох типів, а також відмінність звичайних акцій від привілейованих наведено нижче:

Прості (звичайні) акції – цей тип дає право голоси (1 акція = 1 голос) на зборах акціонерів, декларація про дивіденди і право частку при ліквідації підприємства. Усезгадані права, однак, мають ряд обмежень.
Привілейовані акції – дають гарантоване право на дивіденди незалежно від отриманого компанією прибутку або втрати. Це основна перевага акціонерів, володарів привілейованих цінних паперів, але вона врівноважена відсутністю права голосу зборах акціонерів. Цей тип акцій також дає право своєму власнику частку при ліквідації підприємства.

2 Зокрема та особливості форм випуску

Існує документарна та бездокументарна форма, так звані дематеріалізовані акції. Перший тип є фізичним документом чіткої форми, часто з водяними захисними знаками, із зазначеним номіналом, назвою АТ та іншою важливою інформацією. У другому випадку право на частку активів компанії підтверджено виключно записом у брокерському реєстрі власників цінних паперів.

Цінні папери, описані вище, також розділяться на іменні та пред'явника. Останні, до речі, можуть випускатися виключно у документарній формі, оскільки є квиток із зазначенням частки володіння в конкретній компанії, але без вказівки імені власника.

Не зупинятимемося докладніше на кумулятивних і конвертованих привілейованих цінних паперах, оскільки ці зокрема істотно не впливають на основні інвестиційні переваги даного типу цінних паперів. Зазначимо лише, що існують ще відкликання та погашення, а також кілька інших, більш приватних видів цінних паперів подібного типу, опис яких зазначено у відповідних законодавчих актах більшості країн із ринковою економікою та вільним обігом капіталу на фондовому ринку.

Найчастіше, проте, акції, як фінансові активи, мають набір однакових характеристик, що не відрізняються від країни докраїні, саме: суворо певна номінальна вартість під час випуску, обмежений термін володіння, можливість передати як спадщину, можливість вільно здійснювати будь-які ринкові операції (продаж, заставу, дарування).

3 Переваги та недоліки

Переваги звичайних (простих) акцій:

право голосу на зборах акціонерів та участь, таким чином, в управлінні компанією. За наявності контрольного чи блокуючого пакету дає суттєві переваги перед іншими акціонерами.
отримання дивідендів. Одним з основних доходів за такими паперами вважаються дивіденди, що виплачуються, як правило, щорічно, у розмірі, пропорційному пайовому частці та отриманої компанією прибутку.
право частку при розформуванні акціонерного товариства. Вартість частки, найчастіше, виявляється у номінальної вартості, що й береться до уваги при розподілі часток, у разі остаточної ліквідації підприємства.

Недоліки простих акцій:

номінальна участь в управлінні у разі міноритарного (незначного) пакету.
виплата дивідендів відбувається виключно у разі отримання компанією скільки-небудь значного прибутку та відповідного рішення про виплату, прийняте в рамках вищого органу управління АТ, на загальних зборах акціонерів.
частка при ліквідації виплачується в останню чергу, після остаточних виплат усім кредиторам компанії та власникам привілейованих акцій. У більш ніж 200-річній історії акціонерних товариств відомі випадки, коли після розрахунків із кредиторами коштів на розрахунки з акціонерами вже не залишалося.

Переваги привілейованих акцій:

гарантоване отримання дивідендів. Незалежно від отримання компанією прибутку тарішення, прийнятого простими акціонерами, привілейовані акції гарантують найчастіше фіксовану суму дивідендів, виплачену з інших, ніж бухгалтерський прибуток, джерел.
першочерговість при розподілі часток під час закриття акціонерного товариства. «Привілейовані» акціонери отримують право частку до остаточних розрахунків із «простими» акціонерами.

володарі привілейованих прав на отримання дивідендів натомість позбавлені права голосу і, таким чином, обділені можливістю участі у процесі управління АТ та прийняття важливих для суспільства рішень.
фіксований розмір дивідендів. Часто розмір дивідендів вказується під час випуску паперів цього типу і залежить від обсягу прибутку підприємства, що, зі збільшенням прибутковості бізнесу, тягне у себе пропорційне зменшення прибутковості даних цінних паперів.

Знаючи відмінність звичайних акцій від привілейованих, можна вибрати для інвестицій потрібний тип цінних паперів для збільшення капіталу.

4 У що інвестувати свої гроші?

Це тема для окремої, більш деталізованої статті, проте загальні рекомендації щодо здійснення довгострокових або короткострокових фінансових вкладень у цінні папери, пайові частки АТ можуть бути висловлені в наступному:

Незалежно від обраної стратегії, рішення про вкладення свого капіталу в цінні папери має супроводжуватися ретельним аналізом основних параметрів, якими визначається дохідність цінних паперів та інвестиції в цілому.

Йдеться про розмір і сталість виплат дивідендів (які були і залишаються основним типом доходу від вкладень у такі фінансові активи), статистику зростання або зниження вартості паперів (у графіку нижче показана практично ідеальна картина зростаннявартості і означає привабливості підприємства), і навіть загальних даних про прибуток підприємства, предмет інвестицій.

Серед непрямих чинників, які впливають вартість і дохідність, можна назвати стабільність ринку країни, у якого торгуються конкретні цінних паперів, які є предметом аналізу, і навіть розмір податкового навантаження і рівень інфляції у масштабах держави.

На закінчення варто нагадати, що привілейовані та звичайні акції є одним із базових інструментів формування ліквідного інвестиційного портфеля. Даний тип цінних паперів визнаний у всьому цивілізованому світі як найпростіша і, одночасно, дохідна форма вкладення коштів та примноження капіталу, що говорить про їх надійність і стабільність як фінансовий інструмент, а також доступність для широких мас.

Фінансова привабливість найбільш прибуткових цінних паперів є відмінним показником роботи компанії та мотивацією для подальших інвестицій. Таким чином, у тому, щоб вкласти гроші в акції різних акціонерних товариств, зацікавлені як ті, хто прагне отримати фінансову вигоду, так і самі компанії, яким кошти своїх акціонерів дають поштовх до розвитку та нарощування доходу.