Види виконання ордерів на форекс - кухонне виконання та виведення ордерів - перекриття ордерів

Існує два основних типи виконання ордерів трейдерів дилінговими центрами:внутрішнє (кухонне) перекриття, при якому дилінговий центр бере на себе зобов'язання виплатити вам виграш у разі отримання вами прибутку, тавиведення угоди в пул ліквідності > де електронна система (Currenex, Integral і т.д.) знайде вашій угоді контрагента, позбавивши дилінговий центр, в якому у вас відкритий рахунок, від будь-якого ризику.

Обидва типи виконання мають свої переваги. Як правило, тип виконання прописаний у торгових умовах, або навіть назві типу вашого рахунку. Простий спосіб зрозуміти, до якого типу виконання відноситься ваш рахунок - це подивитися на спред: фіксований спред у 2-3 пункти по EURUSD означатиме внутрішнє (кухонне) виконання, тоді як дробовий та плаваючий спред (0.3-1.4 пункти по EURUSD) означатиме прямий виведення ваших угод на відкритий ринок.

Зупинимося на кожному типі виконання докладніше.

Внутрішнє ("кухонне") виконання ордерів на форекс

Незважаючи на негативну думку трейдерів, що склалася, щодо внутрішнього виконання і компаній, що практикують даний тип виконання (їх ще називають "кухні"),внутрішнє виконання має ряд переваг, особливо для початківців трейдерів.

Суть внутрішнього виконання у тому, що дилінговий центр виступає у ролі маркет-мейкера своїх клієнтів. Це означає, що вашордер залишається всередині компанії, а прибуток або збиток за вашою позицією фактично є збитком або прибутком дилінгового центру. Саме це найчастіше створює передумови для звинувачення дилінгових центрів у нечесній грі.

Переваги внутрішнього виконання ордерів на форекс

фіксований розмірспреду. Форекс брокери беруть на себе зобов'язання надавати вам певний розмір спреду, навіть якщо різниця між купівлею і продажем на відкритому ринку набагато вище цього значення.
виконання ордера за заявленою ціною без прослизання. Ваш ордер буде відкритий за ціною, яку бачите у своєму терміналі. У разі, якщо ціни змінюються дуже швидко, ви отримаєте "реквот" - пропозицію відкрити ордер за іншою ціною. Однак без вашої згоди на певну ціну ордер не буде виконаний.
низькі вимоги до початкового депозиту. Саме внутрішнє перекриття дозволяє дилінговим центрам запроваджувати таку послугу як торгівля на центових рахунках із 10-20 USD на депозиті. Торгівля на відкритому ринку має на увазі наявність щонайменше кількох тисяч доларів на депозиті.
можливість оскаржити виконання чи результат угоди. При внутрішньому виконанні ваші торгові ордери залишаються в дилінговому центрі і їхній результат може бути оскаржений за наявності явної помилки дилера.

Як ви можете переконатися, внутрішнє виконання ордерів у дилінговому центрі має деякі незаперечні переваги, яких не має торгівля на відкритому ринку. Однак не варто забувати про зворотний бік "кухонного виконання".

Недоліки внутрішнього виконання ордерів на форекс

ризик нечесної гри з боку дилінгового центру. Даний недолік хоч і є гіпотетичним, не варто недооцінювати ризик, який несе дилінговий центр, виступаючи на протилежному боці вашої угоди. Я думаю, ви вже чули про випадки анулювання великих прибуткових угод та інші приклади обману трейдерів. Останніми роками це рідкість, проте окремі прецеденти таки трапляються.
проблеми з відкриттям абозакриттям позиції на "швидкому ринку". Під час виходу фундаментальних новин ринок може прийти в швидкий рух, що ускладнить як вхід до нього, так і вихід. Деякі дилінгові центри видають постійні "реквоти" протягом усього швидкого руху ринку. У багатьох випадках це може призвести до втраченого прибутку чи загрожувати збільшеним розміром збитку.

Підсумовуючи, можна сказати, що внутрішнє виконання підійде для трейдерів-початківців з невеликим розміром депозиту. Однак трейдерам, які мають певний досвід торгівлі на форекс і депозитом в 5.000-10.000 USD, все ж таки краще відкривати рахунок з можливістю прямого виходу на міжбанківський ринок.

Прямий висновок угод в ECN-системи (пули ліквідності)

Послуга прямого виведення угод до електронних систем комунікацій (ECN-трейдинг) вже давно пропонується ECN-брокерами, що працюють на території СНД. Відразу хочу обмовитися, що прямий вихід у пул ліквідності на кшталт Currenex або Integral само по собі не є перевагою. Скоріше це інший тип трейдингу, на який повинні переходити трейдери при досягненні певного рівня компетенції та розміру депозиту. Зверніть увагу, що вихід на відкритий ринок без певного досвіду може значно погіршити торгові результати трейдерів-початківців у порівнянні з внутрішнім виконанням.

Переваги прямого виходу в пул ліквідності

знижений розмір спреду. Спреди на валютні пари в пулах ліквідності виключно вузькі ( EURUSD може бути 0.2 пункту). Ця особливість має велике значення для скальперів, які проводять велику кількість угод з метою прибутку на кілька пунктів.
Моментальне виконання ордерів. У пулах ліквідності ордери виконуються практичномиттєво. За нормальних ринкових умов ринок може "проковтнути" ордер на 10-20 лотів протягом частки секунди, і також дозволить легко і швидко вийти з позиції при досягненні мети.
візуалізація ордерів учасників ринку ("склянка"). ECN-системи надає всім своїм учасникам інформацію про заявки на купівлю або продаж інших гравців у вигляді так званого "склянки котирувань" (дві колонки, з ордерами на купівлю та продаж з ринковою ціною посередині). Таким чином ви можете бачити рівень цін, на яких учасники виявляють до ринку найбільший інтерес.
відсутність ризику маніпуляції цінами чи позиціями з боку дилінгового центру. Ця перевага проявляється на певному рівні розвитку трейдера, коли обсяги його торгівлі та прибутку стають по-справжньому значними. У будь-якому випадку, під час торгівлі на відкритому ринку вам можна не хвилюватися про виведення прибутку з торгового рахунку.

Переваги прямого виходу в ECN-системи виглядають вражаюче, проте сама по собі торгівля безпосередньо з контрагентами тягне за собою певні ризики, які можуть бути непомітні з першого погляду.

Недоліки прямої торгівлі у ECN-системах

Підбиваючи підсумки

Перед вибором методу виконання, який підійде вам як трейдеру, вам необхідно ретельно зважити всі переваги та невід'ємні недоліки, які мають обидва способи виконання ордерів на форекс.

Підсумовуючи можна сказати, що внутрішнє виконання добре підійде новачкам, що тренуються, з невеликим розміром депозиту і примарними перспективами отримання значного прибутку. У той же час вихід у ECN-системи повинен проводитися трейдером лише тоді, коли він дійсно розуміє, що робить на ринку і навіщо йому потрібні ті можливості, якінадає торгівлю на відкритому ринку.