Забезпечення облігацій - Фінансовий словник смарт-лаб
Для додаткового захисту прав інвесторів – власників облігацій у практиці США передбачено кілька способів забезпечення зобов'язань емітента:
По-перше: емісія облігацій супроводжується облігаційною угодою (indenture), в якій компанія емітент дає зобов'язання перед довіреним представником (trustee), який діє від імені власників облігацій, про виконання певних умов: головними з яких є своєчасна виплата купонних відсотків та основної суми боргу .
- Іпотечні (mortgage): облігації, забезпечені нерухомим майном компанії-емітента. У разі його банкрутства чи неплатоспроможності права на повчання цього майна переходять до власників облігацій, які вони зможуть реалізувати для задоволення своїх претензій.
- Запорука фондових паперів (collateral trust bond): забезпечуються іншими цінними паперами, що зберігаються на умовах трасту.
- Із заставою обладнання (equipment obligations): забезпечуються рухомим майном емітента. Широко поширена так звана "філадельфійська схема": довірена особа - власник обладнання - випускає облігації, а потім здає це обладнання в оренду корпорації (реальному позичальнику). Орендні платежі йдуть на виплату відсотків та погашення основної суми боргу. Після виконання всіх зобов'язань за облігаціями корпорація отримує право обладнання.
- Незабезпечені (debentures) – не забезпечуються майном позичальника. Розрізняють несубординовані і субординовані (нижчого пріоритету, ніж несубординовані) папери.
Джерело: Шарп У., Александер Г., Бейлі Дж. Інвестиції: Пер. з англ. - М: ІНФРА-М, 2001. - XII, 1028 с. - Стор. 403