Бики та ведмеді хто кого, Все для Форекс
Ми звикли до того, що за певний проміжок часу інструмент зріс, можна вважати, що у цей проміжок домінували бики. Відповідно, у зворотній ситуації вважається, що домінують ведмеді. Разом з тим, якщо використовувати багаторівневий тиково-трендовий технічний аналіз, то можна виявити багато цікавих особливостей, які можуть пролити світло на те, чому раптом на цьому відрізку угоди у напрямку ринку виявлялися менш прибутковими, ніж проти тренду.
Найважливіші показники переважання ринку биків чи ведмедів - коефіцієнти цінового домінування трендів і коефіцієнт тимчасового домінування трендів. Перші два коефіцієнти розраховуються як відношення величин всіх бичачих трендів на кінцевому рівні (вищому трендовому графіку) до величин всіх ведмежих трендів на ньому ж у пунктах та відсотках відповідно. Третій коефіцієнт розраховується так само, тільки замість величини тренда береться його тривалість у днях.
Відповідно, значення більше 1 говорять про переважання бугаїв, менше 1 - про переважання ведмедів. Що стосується коефіцієнтів цінового домінування, то такі параметри більш точно визначають динаміку інструменту, оскільки тренди визначаються за екстремумами (відповідно, рухи в межах цих екстремумів вважаються відкатами), а не за цінами, які були в момент першого котирування та останнього котирування.
Таким чином, якщо перше та останнє котирування було зафіксовано на відкатах, то спрямованість ринку за коефіцієнтом цінового домінування та за чистим приростом за історичний період можуть не збігатися.
Також для визначення схильності ринку до бичачих або ведмежих трендів можна використовувати коефіцієнти швидкості зміни ціни. Вонирозраховуються як відношення середніх швидкостей змін ціни бичачих трендів до середніх швидкостей зміни ціни ведмежих трендів.
Ці значення може бути виражені як і пунктах, і у відсотках. Інтерпретація аналогічна коефіцієнтам цінового та тимчасового домінування. Швидкість зміни ціни розраховується як відношення величини тренду до його тривалості. Величина тренда може бути виміряна як у пунктах чи інших одиницях вимірювання ціни інструментів, так і у відсотках.
Насамперед, такі методики оцінки сили бугаїв та ведмедів застосовні до фондового ринку, де можуть бути у ряді випадків обмежені можливості коротких продажів. Зокрема, годяться вони для попереднього аналізу, який дозволив би відібрати одразу із загального масиву цінних паперів, що звертаються на одній чи кількох біржах, ті з них, які мають найменший ризик падіння.
Наприклад, якщо порівнювати світові фондові індекси, то за коефіцієнтом цінового домінування трендів український індекс РТС посідає 29 місце. Лідирує за домінування бугаїв чилійський фондовий індекс Chile IPSA (IPSA), далі йдуть індекси двох інших великих латиноамериканських економік: Мексики та Бразилії, наступними в п'ятірці йдуть австрійський Austria ATX (ATX) та гонконгський Hang Seng. П'ятірку невдах за цим показником очолює американський AMEX Composite (XAX), далі йдуть Finland Helsinki General (HEX), Switzeland Swiss Mkt (SSMI), Thailand SET (SET), Belgium BEL20 (BEL20).
За таким самим коефіцієнтом, що тільки враховує процентні дані, лідирує ізраїльський Israel TA100(TA100). Далі йдуть індекси фондових ринків Фінляндії, Бразилії, Чилі та індонезійський Indonesia Jakarta Comp (JKSE). Найбільше домінування ведмедів за цим параметром виражено у фондових індексівСловаччина SAX (SAX), С. Korea Seoul Comp (KS11), Belgium BEL20 (BEL20), Japan Nikkei 225 (NIKKEI), Світлана Swiss Mkt (SSMI). Індекс РТС за цим показником посідає 19 місце.
За співвідношенням тривалості бичачих і ведмежих періодів, вираженому як коефіцієнта тимчасового домінування трендів, лідирує фондовий індекс Індонезії Indonesia Jakarta Comp (JKSE). Далі йдуть Hong Kong Hang Seng (HSI), американський S&P 500 Index (SPX), Canada TSE300 Corp (TSE), Johannesburg All Share (JSE) (Південна Африка). Найнегативніші показники у фондових індексів Finland Helsinki General (HEX), AMEX Composite (XAX) (США), Switzeland Swiss Mkt (SSMI), Malaysia KLSE Comp (KLSE), Netherlands AEX General (AEX). Індекс РТС займає за цим показником 23 місце в рейтингу.
За приростом річних індекс РТС посідає 6 місце. Лідирує сінгапурський фондовий індекс Singapore Straits Times(STI), далі йдуть індекси датського, французького, бельгійського та південноафриканського фондових ринків. Індекси, що показали найвищий приріст безпосередньо перед початком світової економічної рецесії – китайський Shanghai Comp (SSEC) та український ПФТС – мають найнижчий середньорічний приріст. У п'ятірку індексів із найнижчим середньорічним приростом потрапили також Slovakia SAX (SAX), UK FTSE 100 (FTSE) та Mexico IPC (IPC).
Виникає питання: навіщо все це потрібно, чи не краще розглядати співвідношення сил бугаїв і ведмедів або за кінцевим приростом за весь час розрахунку індексу, або за трендами на термінальному рівні? Але кінцевий приріст дуже приблизний показник. Якщо, наприклад, на термінальному рівні за тим чи іншим інструментом буде два тренди, другий при цьому становитиме понад 50% від першого, але не перевищуватиме його величини, то приріст буде «на користь» першого.
Однак це зовсім не говорить про те, що цей інструмент був у період торгів на біржі придатний для відкриття та утримання позиції у бік першого тренду. Ризик, як бачимо, дуже великий. Що ж до розрахунків за трендами на термінальному рівні, на якому розраховувалися всі зазначені вище значення, то воно справді має сенс, проте в даному випадку придатність є тільки саме для довгострокової чи наддовгострокової позиційної торгівлі.
Та й то все одно треба знати, які були коливання на нижчих рівнях розкладання, щоб оцінити ризик вибивання стопів. Чим менш виражено переважання боку торговців, що відповідає тренду на термінальному рівні, на рівнях дрібнішого масштабу, тим більший такий ризик. Відповідно, якщо значення домінування бугаїв та ведмедів близькі до паритету, то такий інструмент придатний тільки для свінгової торгівлі, оскільки трендова торгівля буде з великою ймовірністю мати ризик навіть при вираженому тренді. Загальна схильність даного інструменту до паритету між биками та ведмедями може зруйнувати цей тренд у будь-який момент.
Потрібно сказати, що важливо розглядати окремо від усіх тренди в домінуючому напрямку, тобто ті, що відповідають непарним хвилям. Переважна більшість тієї чи іншої сторони в домінуючих трендах набагато більше відображає реальну картину перспективності для торгівлі, ніж якщо розглядати і тренди, і відкати. В даному випадку можна використовувати результат при відкритті позицій: при вираженому домінуванні бугаїв відкриваються, наприклад, тільки довгі позиції, уникаючи відкриття коротких; при вираженому ведмежому переважанні відкриваються лише короткі позиції.
На валютному ринку, безумовно, менш виражені довгострокові та середньострокові бичачі та ведмежі тенденції, ніжна фондовому. У зв'язку з цим велике практичне значення для трейдерів має визначення схильності тієї чи іншої пари до падіння або зростання короткостроковому часовому масштабі, наприклад, на денних і чотиригодинних графіках. Ця частина статті – суто практична, в ній я використовуватиму вже не тиково-трендовий технічний аналіз, а розкладання до першого рівня графіків з фіксованим тимчасовим проміжком, які найчастіше використовують трейдери.
Для початку розглянемо чотири валютні пари, з якими, як показує практика, найчастіше мають справу трейдери ринку FOREX. Ці пари мають найбільшу ліквідність, угод щодо них полягає дуже багато, тому і битва бугаїв з ведмедями виражена по них найбільше. Вона ведеться не на життя, а на смерть, на відміну від фондового ринку, де більш виражені бичачі та ведмежі періоди.
Перше, що впадає у вічі: сильні відмінності у спрямованості між денними і годинними графіками. Було проаналізовано лише два таймфрейми, але вже цього достатньо. Відмінності у перевагі говорять про те, що з'єднує: якщо на денному графіку підвищувальний тренд тільки з білими свічками, то це ще не означає, що всередині нього відбувався спрямований рух вгору. Швидше за все, всередині тренду відбувалася напружена боротьба між биками та ведмедями.
Це, до речі, ще один аргумент на користь використання тиково-трендових графіків замість графіків з фіксованим таймфреймом: може з'ясуватися, що на тому ж денному графіку на обраному часовому проміжку був не один бичачий тренд, а, наприклад, два бичачі і один ведмежий, причому не відкат, а самостійний. Судіть самі. На валютній парі GBP/USD, наприклад, коефіцієнт домінування за часом на денному графіку складає 0.02, у той же час на часовому графіку він становить 0.54, тобтоза тривалістю на денному графіці був майже паритет між биками та ведмедями, тоді як на годинниковому графіку за той самий часовий проміжок перевага була явно на боці биків.
Затяжні бичачі тренди компенсувалися швидкими падіннями, за рахунок чого і створюється враження паритету між гравцями на підвищення та зниження, яке може виявитися хибним. За коефіцієнтом домінування за приростом у пунктах та відсотках більш однорідна ситуація: лідирують ведмеді, але й на денному графіку, і на вартовому вони переважають над биками менш ніж на 1%.
p align="justify"> Коефіцієнти домінування по приросту в пунктах і по процентному приросту не сильно відрізняються, з чого можна зробити припустити, що діапазон коливань у довгостроковому масштабі не був дуже великим. А ось за співвідношенням максимального падіння та максимального приросту у пунктах за вибраний проміжок картина неоднорідна: якщо на денному графіку максимальне падіння перевищує максимальний приріст, то на годинниковому – навпаки. Таким чином, можна вважати, що денні графіки більше підходять для угод на зниження, тоді як на годинникових графіках з найменшим ризиком можна відкривати довгі позиції.
Насправді всі перелічені коефіцієнти можна використовуватиме складання загального рейтингу інструментів та його таймфреймів, фактично – окремо взятих графіків. Для цього можна застосувати наступний спосіб: спочатку відняти від одиниці відношення максимального падіння до максимального приросту, потім обчислити середнє значення отриманої величини і перших трьох величин. В результаті ми отримуємо лише три однозначно бичачі графіки, на яких більш виражена сила підвищувальних трендів. Це денний та годинний графіки євро по відношенню до долара та часовий графік британського фунта стерлінгів. Перше місце зі схильності трендів допідвищення займає годинний графік пари EUR/USD.
Інші пари мають у тому чи іншою мірою виражене переважання ведмедів. Найбільш виражено воно у годинникового графіка USD/CHF, далі йдуть годинний графік USD/JPY, денне графіки USD/CHF, GBP/USD та USD/JPY. При цьому годинниковий графік USD/CHF має картину змішану: за тривалістю бичачих і ведмежих трендів переважають бики майже на 50%, а за приростом у пунктах і у відсотках картина швидше нейтральна: перевага у бік ведмедів є, але дуже незначна. А ось за співвідношенням максимального падіння і максимального приросту лідирують дійсно ведмеді, перевага в їхній бік дуже сильна.
З цього можна зробити висновок, що нейтральні та бичачі періоди, які в цілому переважають, можуть змінитися по цій парі на даному графіку будь-якої миті різким падінням, що може призвести до спрацьовування стопів при довгих позиціях. Це слід пам'ятати при встановленні стопів при покупці, на практиці з цього інструменту при довгих позиціях потрібно ставити стопи ближче, ніж за коротких, щоб перестрахуватися. У годинникового графіка USD/JPY перевага за тривалістю трендів у бік ведмедів, причому досить значна, а за розміром трендів ситуація також швидше нейтральна, перевага у бік ведмедів становить близько 1%, за приростом і в пунктах, і у відсотках.
За параметром співвідношення максимального падіння та максимального приросту перевага ведмедів значна: максимальне падіння перевищує максимальний приріст майже втричі. У денного графіка USD/CHF за всіма першими трьома параметрами ситуація нейтральна, за четвертим параметром перевага у бік ведмедів, з чого можна зробити висновок, що пара схильна в даному часовому масштабі раптовим падінням. На денному графіку GDP/USD ситуація аналогічна, хочаперевага максимального падіння над максимальним приростом виражений меншою мірою.
Таким чином, бачимо, що практичне застосування даних методик можливе при попередньому аналізі пари перед відкриттям позиції сигналу технічного чи фундаментального аналізу. Якщо пара в даному часовому масштабі схильна, наприклад, до переваг ведмедів, то довгу позицію відкривати не рекомендується, навіть якщо є технічні та фундаментальні показання до цього. Якщо за співвідношенням загальних параметрів бичачих і ведмежих трендів, наприклад, лідирують ведмеді, але максимальний приріст значно перевищує максимальне падіння, то, безумовно, краще відкривати короткі позиції, але слід виявити обережність при встановленні стопів.